創(chuàng)業(yè)板將迎來醫(yī)美第一股愛美客。加上此前登陸科創(chuàng)板的華熙生物、昊海生，國內(nèi)“玻尿酸”三巨頭齊聚A股。
2020年A股漲勢如虹，越來越多醫(yī)美企業(yè)來A股上市“圈錢”了！
靠一支玻尿酸沖刺IPO，究竟多有底氣？
玻尿酸三巨頭齊聚A股！1支玻尿酸成本還不如吃一頓麥當(dāng)勞？
科創(chuàng)板即將迎來醫(yī)美第三巨頭——愛美客。
在華熙生物（688363.SH）、昊海生科（688366.SH）之后，“玻尿酸三巨頭”中最后一家公司也在闖關(guān)A股。
或許你有所不知，玻尿酸在市場上售價這么高，便宜的數(shù)千，高則上萬，但其成本還不如吃一頓麥當(dāng)勞，毛利率達(dá)九成，當(dāng)真“一本萬利”。
下面，我們來扒一扒這家靠一支玻尿酸沖刺IPO的醫(yī)美公司的神秘面紗。
2004年成立，注冊資本9000萬，專門生產(chǎn)玻尿酸。
小編仔細(xì)研究了下招股書發(fā)現(xiàn)，一針玻尿酸產(chǎn)品原料成本加起來不超過200元，其中透明質(zhì)酸鈉159.82元/克、注射器8.8元/支、針頭4.76元/個，但出廠價卻翻了2—15倍。
在營收構(gòu)成中，該公司主要依賴一支單品，前五大客戶有三家關(guān)聯(lián)公司，子公司集中虧損，卻要沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO了。
what？？
這并不是愛美客第一次闖關(guān)IPO。2018年，愛美客就曾向證監(jiān)會遞交招股書以謀求上市，但最終以公司主動撤回申報材料而終止。
讓人震驚的是，這次重新沖刺，愛美克是有準(zhǔn)備而來的。
分析人士指出，與首次沖擊IPO時相比，愛美客如今的營收規(guī)模已經(jīng)在高速增長下翻倍，加上產(chǎn)品超高毛利和整體盈利能力提升，手握更多籌碼的愛美客上市成功概率會更大。
靠一支玻尿酸沖刺IPO，究竟多有底氣？
毛利率98%堪比茅臺
愛美克旗下的醫(yī)美產(chǎn)品毛利率，更是已經(jīng)趕超市值2萬億的白酒之王貴州茅臺！
招股書中，最受外界矚目的數(shù)據(jù)恐怕就是毛利率了。
愛美客2014—2016年度營業(yè)收入分別為7512萬、1.1億、1.4億，2015年歸母凈利潤1765萬元，2016年達(dá)到5337萬元，年增長率超過200%。而2014-2016年，公司綜合毛利率達(dá)到93.73%、91.31%、87.19%。
從2017年到2019年，愛美客毛利率連年上漲，分別為86%、89%、92%。#p#分頁標(biāo)題#e#
圖源：愛美客招股書
愛美客旗下的幾個產(chǎn)品——逸美、寶尼達(dá)、愛芙萊、愛美飛、嗨體、逸美一加一6款玻尿酸產(chǎn)品，毛利率全部高于90%。
其中“寶尼達(dá)”的毛利率更是常年維持在98%以上，要知道，被稱為股市“硬通貨”的貴州茅臺，毛利率也不過91.37%（2019年年報）。
目前寶尼達(dá)單支售價高達(dá)2547.87元，成本不過34.6元。而這30多元的成本中還包含了制造費用（比如機(jī)器設(shè)備折舊等）、工人工資、直接材料三部分。
招股書顯示，前兩者的成本分別為5.38元/支、7.89元/支，合計成本僅為13.27元/支。
值得注意的是，愛美人士最為看中的產(chǎn)品材料及原料部分，成本更是低得驚人。
招股書據(jù)顯示，愛美客的玻尿酸（透明質(zhì)酸鈉）采購價僅為144.14元/克，而一支玻尿酸成品的規(guī)格通常僅為0.5ml，成本低于1毛錢。
圖源：愛美客招股書
不過，這樣一款成本僅30多元的玻尿酸產(chǎn)品進(jìn)入全國各大整形美容醫(yī)院后，消費者卻需要付出10000元左右的高價。
圖源：淘寶網(wǎng)
不過， 從愛美客的招股書來看，雖然毛利率高達(dá)92%，但是拋開銷售、管理、研發(fā)費用之后，凈利潤僅為53%。
國產(chǎn)醫(yī)美品牌，仍然是一片藍(lán)海？
據(jù)第三方機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2018年，華熙生物、昊海生科與愛美客的玻尿酸市場銷售額占率分別為6.6%、7.2%和7.2%，合計21%。反觀韓國、美國、瑞典品牌，銷售額占比卻高達(dá)70%。
巨大的市場規(guī)模以及玻尿酸產(chǎn)業(yè)高毛利，引來越來越多的入局者。
對消費者來說，女人對玻尿酸的依賴，更是與日俱增。
小編突然想到大S曾在綜藝節(jié)目中說過：“如果沒有了玻尿酸，很多明星根本活不下去，因為一旦缺少了它，我們美麗的容顏將不復(fù)存在，剩下的只有衰老。”
不管你是開雙眼皮、去皺紋、隆鼻、豐嘴唇……
在所有微整形手術(shù)當(dāng)中，玻尿酸是最常見也是剛需的材料。但是，玻尿酸價格差異很大，卻有一點達(dá)成了共識：貴。便宜的數(shù)百元，數(shù)千上萬的也很常見。
#p#分頁標(biāo)題#e#但你或許不知，如此昂貴的玻尿酸，其成本還不如吃一頓麥當(dāng)勞，毛利率達(dá)九成，當(dāng)真“一本萬利”。