盲盒第一股泡泡瑪特今日將正式上市，暗盤股價(jià)大漲超100%。國金證券分析認(rèn)為，潮流玩具市場未來五年預(yù)計(jì)增速超過芯片行業(yè)。
頭頂“盲盒第一股”光環(huán)的泡泡瑪特（09992.HK）今日將亮相港交所。12月10日，“盲盒第一股”泡泡瑪特定價(jià)38.5港元，超購近356倍，凍資2237億港元，一手中簽率15%，12月11日正式開始交易。
從暗盤市場交易來看，泡泡瑪特被投資者看好。12月10日，泡泡瑪特暗盤收?qǐng)?bào)79.25港元，較招股價(jià)漲105.84%，如果以昨日暗盤收盤價(jià)計(jì)算，公司市值將超千億港元。
泡泡瑪特一年賺4.5億，創(chuàng)始人身價(jià)暴增至200億元
公開資料顯示，泡泡瑪特作為中國潮流玩具文化的開拓者，公司擁有強(qiáng)大的IP創(chuàng)作及運(yùn)營能力以及全渠道銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)和粘性極高的粉絲群。據(jù)公司招股書，中國潮玩行業(yè)市場愈加集中，2019年行業(yè)前五大參與者共占22.8%市場份額，泡泡瑪特系行業(yè)龍頭。2019年，按照零售價(jià)值計(jì)算，中國潮玩行業(yè)前五大市場參與者分別占據(jù)8.5%、7.7%、3.3%、1.7%、1.6%市場份額，泡泡瑪特位居第一。
泡泡瑪特早在十年前就成立，營業(yè)初期不溫不火。業(yè)績報(bào)告顯示， 2014年至2016年曾連虧三年。隨著盲盒玩法的引入，以及眾多IP的運(yùn)營，泡泡瑪特開始一飛沖天。2018年公司凈利潤約1億元，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.51億元，同比增長高達(dá)353.29%。
今年6月1日，泡泡瑪特正式向港交所遞交招股書。據(jù)招股書披露，公司自有IP毛利率高達(dá)73.4%，獨(dú)家IP毛利率70.3%，非獨(dú)家IP毛利率67.9%，2020年中期實(shí)現(xiàn)毛利5.33億，毛利率高達(dá)65.2%。
此前，泡泡瑪特曾在新三板上市。2019年4月12日，從新三板完成退市。退市完成前，泡泡瑪特市值為20億元人民幣。泡泡瑪特當(dāng)時(shí)稱，退市是根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃作出的商業(yè)及戰(zhàn)略決策，且泡泡瑪特董事希望通過港交所獲得更多接觸國際及市場的機(jī)會(huì)。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，泡泡瑪特至今為止一共完成了8輪融資，投資方有啟賦資本、華強(qiáng)資本、黑蟻資本、金慧豐投資、正心谷創(chuàng)新資本和華興新經(jīng)濟(jì)基金等。根據(jù)聆訊后資料，公司執(zhí)行董事兼CEO王寧持股49.8%，紅杉資本持股4.39%，華興資本持股1.75%。
若按照每股38.5港元的發(fā)行價(jià)，股本13.8億股，則泡泡瑪特的市值或達(dá)532億港元。一年半的時(shí)間，泡泡瑪特市值快速暴漲了21倍以上。出生于1987年的創(chuàng)始人王寧及妻子持有泡泡瑪特近49.8%的股權(quán)，上市后這對(duì)夫婦身價(jià)將突破200億元。
潮流玩具市場未來五年預(yù)計(jì)增速近30%
潮玩盲盒是互聯(lián)網(wǎng)下的快消玩法的載體，同時(shí)具有零售和互聯(lián)網(wǎng)文化傳媒的基因。華金證券的一份研究報(bào)告顯示，潮流玩具助力消費(fèi)者的性別分布：女性用戶占比約75%，18-34歲用戶占比約78%。由此觀之，年輕人顯然是這部分消費(fèi)主力。
國金證券分析認(rèn)為，目前潮流玩具市場207億規(guī)模，未來五年預(yù)計(jì)增速29.8%，處于高速增長，超過芯片行業(yè)未來增速。隨著滲透率提升，未來3年潮玩行業(yè)600億規(guī)模可期。
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那么A股有哪些公司布局了潮玩盲盒市場呢？證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶粗略統(tǒng)計(jì)顯示，共有9家公司已涉及潮玩盲盒領(lǐng)域。
高樂股份在該領(lǐng)域已深入布局，據(jù)其在互動(dòng)平臺(tái)披露，公司已設(shè)立專門的潮玩事業(yè)部，負(fù)責(zé)盲盒等產(chǎn)品的開發(fā)、市場推廣和運(yùn)營。2021年公司計(jì)劃至少推出十二個(gè)系列盲盒產(chǎn)品。目前公司已開發(fā)了迪士尼TSUM TSUM 甜品屋盲盒系列、彩虹屋盲盒系列、魔法奇幻秀盲盒系列、木蘭從軍盲盒產(chǎn)品系列等。
元隆雅圖11月底回應(yīng)投資者提問時(shí)稱，公司的冬奧特許商品冰墩墩已推出盲盒系列。
奧飛娛樂表示，公司通過潮玩商品進(jìn)入年輕人市場，推出“陰陽師”IP的盲盒、手辦等系列產(chǎn)品，并在年輕人核心聚集網(wǎng)站Bilibili以及名創(chuàng)優(yōu)品、伶俐、三福等年輕人愛逛的線下門店進(jìn)行銷售，市場反饋情況良好。
邦寶益智在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司緊跟潮玩發(fā)展趨勢(shì)，已陸續(xù)推出了“櫻桃小丸子一、二期”、“三只松鼠”、“京劇貓”、“Oringa 問號(hào)鴨”等 IP 類盲盒產(chǎn)品；目前正抓緊圍繞國產(chǎn)超人氣動(dòng)漫“斗羅大陸”進(jìn)行盲盒系列產(chǎn)品開發(fā)，并解鎖更多盲盒新玩法。
從二級(jí)市場表現(xiàn)來看，盲盒概念股整體不盡人意，創(chuàng)源股份、奧飛娛樂、金運(yùn)激光、三只松鼠、順網(wǎng)科技等5股年內(nèi)累計(jì)下跌，其中順網(wǎng)科技跌幅最大，達(dá)到34.12%。順網(wǎng)科技12月4日在互動(dòng)平臺(tái)稱，公司致力于海內(nèi)外潮流玩具原創(chuàng)IP的孵化開發(fā)，簽約設(shè)計(jì)師對(duì)其獨(dú)家開發(fā)，進(jìn)行潮流盲盒商品及藝術(shù)家衍生品零售，但目前業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展初期，銷售額占比較低。
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