資管新規(guī)作用下，券商資管紛紛設(shè)立資管子公司，努力成為公募賽道的正規(guī)軍。
中信證券2月22日晚間公告顯示，該公司董事會(huì)同意出資不超過(guò)30億元設(shè)立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司，此舉為更好把握資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。
券商中國(guó)記者了解到，中信資管變更為資管子公司后，一方面可以更好地為原有的機(jī)構(gòu)客戶(hù)服務(wù)；另一方面意欲進(jìn)入公募市場(chǎng)，申請(qǐng)公募牌照。
目前，證券行業(yè)已有19家資管子公司，雖然數(shù)量并不少，但對(duì)中信證券而言，或許還存在一些獨(dú)特的障礙。一是受“一參一控”限制，中信資管申請(qǐng)公募牌照具有不確定性；二是中信證券作為業(yè)內(nèi)唯一一家券商類(lèi)社保基金境內(nèi)投資管理人以及唯二的企業(yè)年金基金投資管理人，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)資格是否可以轉(zhuǎn)移到子公司，也尚需多個(gè)監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。
但可以確定的是，券商資管躋身公募賽道，是勢(shì)不可擋的大趨勢(shì)。
1.4萬(wàn)億中信資管擬成立資管子公司
2月22日晚間，中信證券披露公告稱(chēng)，該公司當(dāng)日召開(kāi)的董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于設(shè)立資產(chǎn)管理子公司并相應(yīng)變更公司經(jīng)營(yíng)范圍的預(yù)案》。根據(jù)該預(yù)案，中信證券同意出資不超過(guò)30億元（含）（其中初始注冊(cè)資本人民幣10億元），設(shè)立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司（暫定名），從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，其中公開(kāi)募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)待相關(guān)法規(guī)出臺(tái)后方可申請(qǐng)。
為何要設(shè)立資管子公司呢？中信證券董事會(huì)表示，為更好把握資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的深度和廣度，做大做強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
公告顯示，該資管子公司設(shè)立后，將繼承中信證券的證券資管業(yè)務(wù)。中信證券資管業(yè)務(wù)一直傲視同業(yè)，中信證券2020年半年報(bào)顯示，至報(bào)告期末，中信證券資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)1.42萬(wàn)億元，包括集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃及專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，規(guī)模分別為人民幣1698.58億元、12538.58億元和1.03億元，其中主動(dòng)管理規(guī)模人民幣8575.24億元，資管新規(guī)下該公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（不包括社?；稹⒒?養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務(wù)、大集合產(chǎn)品、養(yǎng)老金集合產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）市場(chǎng)份額12.87%，排名行業(yè)第一。
2020年11月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的三季度數(shù)據(jù)顯示，中信資管月均管理規(guī)模1.1萬(wàn)億，穩(wěn)居第一；其中主動(dòng)管理規(guī)模6138.56億元，主動(dòng)管理規(guī)模占比約為56%。
上述預(yù)案還顯示，中信證券將視該子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況，為其提供累計(jì)不超過(guò)人民幣70億元（含）凈資本擔(dān)保承諾；凈資本擔(dān)保承諾的有效期自該子公司成立之日起至其資本狀況能夠持續(xù)滿(mǎn)足監(jiān)管部門(mén)要求時(shí)止；授權(quán)經(jīng)營(yíng)管理層根據(jù)實(shí)際需要按照監(jiān)管要求辦理相關(guān)手續(xù)。
意在申請(qǐng)公募牌照
券商中國(guó)記者了解到，中信資管變?yōu)橘Y管子公司后，一方面是可以更好地為原有的機(jī)構(gòu)客戶(hù)服務(wù)；另一方面要進(jìn)入公募市場(chǎng)，申請(qǐng)公募牌照。
資管新規(guī)正深刻改變著大資管格局。2018年下半年開(kāi)始，各家券商資管就開(kāi)始著手大集合產(chǎn)品公募化改造，切入公募賽道正成為各家券商資管的主要戰(zhàn)略，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
在這個(gè)大背景下，中信資管的發(fā)展戰(zhàn)略也在發(fā)生著改變：2011年到2015年，中信資管的戰(zhàn)略是立足機(jī)構(gòu)、做大平臺(tái)；2015年到2017年，是立足機(jī)構(gòu)，兼顧零售；2018年以后，戰(zhàn)略變?yōu)榱⒆銠C(jī)構(gòu)，做大零售。
從2019年8月份，監(jiān)管正式下發(fā)首批大集合改造批文至今，中信資管已經(jīng)發(fā)行了7只大集合“參公產(chǎn)品”，合計(jì)募資規(guī)模超400億元，多只產(chǎn)品成為市場(chǎng)爆款，成為攪動(dòng)公募江湖的新力量。比如今年1月21日，中信證券第7只大集合“參公”產(chǎn)品——“中信證券臻選回報(bào)兩年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”二次首發(fā)當(dāng)日就募得67億元。
對(duì)于券商資管來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品改造后依然面臨一個(gè)嚴(yán)峻問(wèn)題，即公募牌照問(wèn)題待解。因公募化改造產(chǎn)品自獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)之日起，有三年的過(guò)渡期，之后可以繼續(xù)延期，但這并不治本，實(shí)現(xiàn)公募化改造的根本方法是獲得公募資格。
不過(guò)，中信證券旗下已有控股基金公司華夏基金，囿于“一參一控”政策，中信資管遲遲沒(méi)能申請(qǐng)公募牌照。
據(jù)了解，至少?gòu)?019年初開(kāi)始，監(jiān)管就在討論修改“一參一控”政策。2020年7月31日，證監(jiān)會(huì)就《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，該意見(jiàn)稿明確提出適當(dāng)放寬“一參一控”限制，允許同一主體同時(shí)控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。
監(jiān)管政策的放松符合監(jiān)管對(duì)目前放寬外資持股比例、提升境內(nèi)公募整體實(shí)力的整體導(dǎo)向。而這或許也是中信證券此時(shí)著手申請(qǐng)資管子公司的一大動(dòng)因。
業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移面臨潛在障礙
除了“一參一控”政策，就中信證券而言，申請(qǐng)資管子公司還面臨一些獨(dú)有的障礙。
中信證券官網(wǎng)公開(kāi)介紹稱(chēng)，中信證券是業(yè)內(nèi)唯一一家同時(shí)具有企業(yè)年金投資管理人、社保基金境內(nèi)投資管理人、保險(xiǎn)資金受托投資管理資格、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理人資格的券商資管機(jī)構(gòu)。
其中，中信證券是唯二具有企業(yè)年金基金投資管理人資格的券商之一（另一家為中金公司），同時(shí)，是唯一一家券商類(lèi)的社?；鹁硟?nèi)投資管理人。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)資質(zhì)都是中信證券獲得的殊榮，業(yè)務(wù)能否轉(zhuǎn)移是中信證券成立資管子公司的一大障礙。
券商中國(guó)記者最新了解到，年金基金投資管理人資格轉(zhuǎn)移到子公司的可能性較大。不過(guò)，全國(guó)社?；鹁硟?nèi)投資管理人資格可能需要一個(gè)過(guò)渡期。
有相關(guān)人士向記者表示，目前中信證券設(shè)立資管子公司并申請(qǐng)公募牌照確實(shí)存在一些障礙，但前期動(dòng)作（公司董事會(huì)和股東大會(huì)的審議通過(guò)）不做，就無(wú)從知道監(jiān)管是否會(huì)批復(fù)。而就目前來(lái)看，券商申請(qǐng)一家資管子公司的流程需要兩到三年，就未來(lái)公募行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，現(xiàn)在開(kāi)始籌備是必要的。
行業(yè)已有19家資管子公司
目前，證券行業(yè)共有19家資管子公司。自資管新規(guī)落地以來(lái)，監(jiān)管共批復(fù)了3家資管子公司，分別為安信資管、德邦資管、天風(fēng)資管。
此外，還有券商正在申請(qǐng)資管子公司。2020年10月，申萬(wàn)宏源宣布擬設(shè)立資管子公司。
有券商資管近期獲得了公募牌照。2021年1月25日，國(guó)君資管獲得公募業(yè)務(wù)資格批復(fù)。成為證監(jiān)會(huì)對(duì)《證券投資基金管理公司管理辦法》修訂后首家核準(zhǔn)公募基金業(yè)務(wù)資格的券商系資管公司。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
毋庸置疑的是，資管新規(guī)作用疊加公募行業(yè)大放異彩的未來(lái)，證券公司對(duì)于資管業(yè)務(wù)的發(fā)展更加看重。