任澤平回歸資本市場(chǎng)首場(chǎng)宏觀策略報(bào)告會(huì)，暨東吳證券與吳曉波頻道簽約儀式，今日下午15點(diǎn)舉行，新浪財(cái)經(jīng)全程視頻直播。
任澤平指出，中國(guó)的這一輪改革我認(rèn)為分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段，改革的預(yù)期形成的過(guò)程；第二階段，落地攻堅(jiān)陣痛期；第三階段，紅利釋放期。
改革預(yù)期形成和爭(zhēng)議的時(shí)期，大致2012—2015年。落地攻堅(jiān)以及攻堅(jiān)的陣痛期2016—2018年，整個(gè)社會(huì)包括資本市場(chǎng)彌漫著非常悲觀的氣氛，什么洗洗睡、離場(chǎng)論，我們處在陣痛期。19年以后，我們還處在攻堅(jiān)期，但是前期的很多改革舉措進(jìn)入到紅利釋放期。一個(gè)比較大的轉(zhuǎn)折在2015年底中央提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，具有轉(zhuǎn)折性意義。當(dāng)時(shí)我們提出“三去一降一補(bǔ)”，去庫(kù)存、去產(chǎn)能、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，破舊立新，把過(guò)去高增長(zhǎng)積累下來(lái)的過(guò)剩產(chǎn)能、過(guò)多庫(kù)存以及金融杠桿的風(fēng)險(xiǎn)破掉，過(guò)去這幾年把這些風(fēng)險(xiǎn)劃掉以后，過(guò)去這些年面對(duì)中美貿(mào)易摩擦面對(duì)疫情，中國(guó)沒(méi)有出現(xiàn)大的金融風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覀兲崆霸蔑L(fēng)險(xiǎn)的籬笆。降成本補(bǔ)短板，立新，建立新的產(chǎn)業(yè)。三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，包括“雙循環(huán)”都是在不斷深化整個(gè)面對(duì)“新5比舊8好”、高質(zhì)量發(fā)展的挑戰(zhàn)。推動(dòng)注冊(cè)制改革，建設(shè)多層資本市場(chǎng)，依靠創(chuàng)新推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展邏輯是自洽的。創(chuàng)新發(fā)展最后要依靠資本市場(chǎng)，傳統(tǒng)依賴銀行主導(dǎo)的融資模式比較匹配原來(lái)重化工業(yè)的時(shí)代。資本市場(chǎng)上升到重要的位置，包括注冊(cè)制改革，反壟斷等等這些都是邏輯自洽的，包括碳達(dá)峰、碳中和、高水平的對(duì)外開(kāi)放。
總的結(jié)論，未來(lái)最好的投資機(jī)會(huì)就在中國(guó)，我們正站在新周期的起點(diǎn)上。過(guò)去十年我們找到中國(guó)問(wèn)題的癥結(jié)，因?yàn)榍捌诘恼{(diào)整，我們具備了非常強(qiáng)大的執(zhí)行力，這些年跟過(guò)去完全不一樣，整個(gè)動(dòng)員能力。這是我們處的環(huán)境背景。