劃重點(diǎn)：
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文/吳廷剛
編輯/沈沖
“理論上中本聰已經(jīng)是世界首富了。”
就在兩個(gè)月前，比特幣價(jià)格突破5萬(wàn)美元時(shí)，美團(tuán)創(chuàng)始人王興2月16日在飯否上發(fā)言。中本聰是公認(rèn)的比特幣之父，擁有112萬(wàn)枚比特幣。
就在王興的發(fā)言兩個(gè)月后，比特幣價(jià)格又上漲了30%，超過(guò)6.4萬(wàn)美元。
比特幣的造富神話還遠(yuǎn)不止如此。周三，美最大數(shù)字貨幣交易所Coinbase上市，首日收盤654億美元，超過(guò)了中國(guó)最大的券商中信證券。
王興是比特幣的支持者。2013年底，王興買入比特幣，“用實(shí)際行動(dòng)對(duì)這具有非凡想象力的創(chuàng)造表示敬意”。
這筆投資帶來(lái)了百倍左右的回報(bào)，甚至超過(guò)了美團(tuán)——后者是過(guò)去十年，中國(guó)最成功的的科技公司之一。
比特幣被看作是一種貨幣，可以作為儲(chǔ)蓄財(cái)富和支付，它就像黃金一樣。中國(guó)的比特幣支持者，甚少有來(lái)自于金融行業(yè)。大部分支持者如王興一樣，自于互聯(lián)網(wǎng)。
幣優(yōu)合伙人許志宏是中國(guó)最早一批中概股投資者。十多年前，他告訴券商要買新浪、網(wǎng)易股票，接待他的美國(guó)人充滿疑惑——還有中國(guó)人投資中概股？
2013年，許志宏收到朋友的婚禮請(qǐng)柬。和此前送一個(gè)大紅包不同，這次他準(zhǔn)備了一份特別的禮物——一枚比特幣，大約價(jià)值300美元。
“這個(gè)比特幣你要留著，等你孩子結(jié)婚的時(shí)候，它能買北京的一套房。”送出去之后，許志宏并不放心，囑托朋友一定要長(zhǎng)期持有。
過(guò)去十年，友誼價(jià)格維持穩(wěn)定，比特幣價(jià)格飛漲。如今，沒(méi)有人再送朋友比特幣作為結(jié)婚禮物了。
“比特幣將快速（1.5-2年內(nèi)）接近黃金市值的80%，即40萬(wàn)美元一枚?！笨斓膭?chuàng)始人陳偉星預(yù)測(cè)。在和滴滴合并之后，陳偉星曾投身區(qū)塊鏈，創(chuàng)辦打車鏈。隨著比特幣的上漲，類似的預(yù)測(cè)越來(lái)越多。
把全世界的黃金集中起來(lái)，會(huì)有邊長(zhǎng)21米的立方體，大約11萬(wàn)億美元的市值。比特幣被稱作數(shù)字黃金，總市值相當(dāng)于黃金10%。
不禁要問(wèn)，是什么力量支撐起比特幣，從一個(gè)無(wú)人問(wèn)津的token，一步步取得無(wú)與倫比的史詩(shī)級(jí)成功？#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
Ross Ulbricht：拯救比特幣的那個(gè)人在監(jiān)獄
和比特幣今日的輝煌相比，它的誕生簡(jiǎn)直微不足道。
在2009年1月3日，中本聰在位于芬蘭赫爾辛基的一個(gè)小型服務(wù)器上，親手創(chuàng)建了第一個(gè)區(qū)塊——即比特幣的創(chuàng)世區(qū)塊，并獲得了系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生的第一筆50枚比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)，第一個(gè)比特幣就此問(wèn)世。
此后的很長(zhǎng)時(shí)間，世界并沒(méi)有理會(huì)這項(xiàng)新發(fā)明——這玩意到底有什么用？中本聰是公認(rèn)的天才，他并沒(méi)有回答。2010年12月，中本聰在網(wǎng)上留下最后一句留言，就再未現(xiàn)身。
在誕生后的一兩年，比特幣一直維持在0.1美元一枚。著名的一萬(wàn)個(gè)比特幣換披薩的故事，就發(fā)生在此時(shí)。比特幣有著天才般的設(shè)計(jì)，卻是一個(gè)無(wú)用的設(shè)計(jì)。
中本聰如同莎士比亞一般，寫(xiě)了一個(gè)完美的劇本，卻沒(méi)有人可以演繹它。直到比特幣遇上另一個(gè)“天才”。
羅斯·烏布利希（Ross Ulbricht），1984年出生，從大學(xué)開(kāi)始便投身販毒事業(yè)。美國(guó)政府對(duì)毒品有嚴(yán)格的管制，Ross始終無(wú)法把制毒販毒業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。直至2010年，Ross從客戶口中聽(tīng)到了比特幣的存在，成為了轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
Ross Ulbricht
政府對(duì)于非法活動(dòng)的打擊，核心是對(duì)資金的監(jiān)管——背后的核心是銀行體系，這被牢牢地掌控在政府手中。比特幣，就是那個(gè)脫離銀行體系的支付工具——直到現(xiàn)在，銀行和比特幣仍然是各行其道。
2011年1月，只有26歲的Ross創(chuàng)辦了一個(gè)“深層網(wǎng)絡(luò)”，俗稱暗網(wǎng)。Ross將這個(gè)網(wǎng)站起名為Silk Road（絲綢之路），寓意商品交易的地方。
“絲綢之路”并不交易茶葉、絲綢、瓷器，這是有史以來(lái)最知名，最臭名昭著的“暗網(wǎng)” 。這個(gè)網(wǎng)站的主要交易對(duì)象是毒品、性奴、兒童色情、私人殺手、軍火交易、身份造假。
一切非法的交易，都聚集到了“絲綢之路”。最后連Ross自己也深陷其中，他曾通過(guò)高額訂金雇傭殺手，來(lái)殺死一位入侵賣家電腦并勒索威脅他的加拿大用戶。
隨著絲綢之路的崛起，比特幣終于找到了第一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景——罪惡交易的支付工具。數(shù)據(jù)顯示，絲綢之路曾流通超過(guò)950萬(wàn)枚比特幣，占當(dāng)時(shí)比特幣流通量的80%。
絲綢之路網(wǎng)站截圖
2013年8月，Ross在舊金山市的一個(gè)公共圖書(shū)館被捕。并在2015 年被法院判決終身監(jiān)禁，不得提前假釋出獄。
黑色的需求，也是需求。就像傻瓜的共識(shí)，也是共識(shí)一樣。在犯罪交易帶動(dòng)下，比特幣迎來(lái)第一次暴漲，在2011年6月達(dá)到了31美元。而在Ross被捕后的2個(gè)月，比特幣升至1100美元一枚。
蓋棺定論地說(shuō)，Ross Ulbricht是比特幣發(fā)展歷史上極其重要的一名人物。在比特幣將要被世界忽略的時(shí)候，結(jié)束了比特幣作為玩具的歷史，賦予其現(xiàn)實(shí)世界的意義——為犯罪服務(wù)。
“犯罪分子是最能擁抱新技術(shù)的。”幣優(yōu)合伙人許志宏總結(jié)。但在長(zhǎng)期的斗爭(zhēng)中，警察部門掌握了比特幣的追溯技術(shù)。更多的黑色交易轉(zhuǎn)向了門羅幣(Monero)等更難追蹤的數(shù)字貨幣。比特幣開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的漫漫熊途。
這輪大牛市向全世界播撒著比特幣的種子。大洋彼岸的中國(guó)，一家名叫OKcoin的比特幣交易平臺(tái)悄然成立，這家被稱作中國(guó)幣圈黃埔軍校的交易所，創(chuàng)辦人叫徐明星。和王興一樣，徐明星也來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，此前他是豆丁網(wǎng)CTO。#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
和徐明星做一樣事情的，還有一大批人。他們?cè)谥铝τ诮鉀Q另一個(gè)根本的需求——如何讓普通投資者更容易買到比特幣。
數(shù)字貨幣交易所——最偉大的橋梁
數(shù)字貨幣和法幣的世界之間，有著巨大的技術(shù)鴻溝，就像橫亙著一條巨大的河流。在交易所誕生前，投資者需要光著身子游到對(duì)岸，并承擔(dān)各種交易風(fēng)險(xiǎn)。這注定是一個(gè)少數(shù)人能參與的游戲。
礦工要支付電費(fèi)，礦機(jī)公司要研發(fā)更先進(jìn)的機(jī)器，開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)也需要維持，都需要錢——比特幣需要更多來(lái)自法幣世界的支持，這事關(guān)乎生死。
在比特幣的第一次大牛市之后，數(shù)字貨幣交易所開(kāi)始繁榮發(fā)展。OKcoin，火幣、幣安，Coinbase、bitFlyer、BitMEX、Bitfinex等交易所開(kāi)始崛起。
數(shù)字貨幣交易所架起了一道橋梁，投資者可以像開(kāi)一個(gè)股票賬戶一樣容易地買到比特幣。在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，數(shù)字貨幣交易所甚至是大眾唯一購(gòu)買比特幣的地方。
無(wú)論后來(lái)比特幣如何漲跌，來(lái)自法幣世界的財(cái)富源源不斷地流入了數(shù)字貨幣的世界，支撐起比特幣的交易價(jià)格，數(shù)字貨幣領(lǐng)域的各種創(chuàng)新得以持續(xù)。
某交易所海報(bào)。幣圈的“營(yíng)銷水準(zhǔn)”，當(dāng)屬一流
從誕生之日起，交易所就在用各種方式開(kāi)拓法幣世界的客戶
交易所的客戶，大部分都是各種偏好于新事物、高風(fēng)險(xiǎn)投資的投資者。但要讓比特幣真正地走向真實(shí)的世界，走向普羅大眾，還需要更多的金融創(chuàng)新。
比特幣的ATM機(jī) 讓投資者更容易買到比特幣，是數(shù)字貨幣世界創(chuàng)新的主要方向之一
被機(jī)構(gòu)拒絕的比特幣
比特幣的支持者，經(jīng)常會(huì)提到“信仰”二字。只有那些有“信仰”的投資者才能踩過(guò)荊棘，穿越牛熊地持有比特幣，獲得巨大財(cái)富。
那些創(chuàng)辦交易所，幫助投資者更容易買到比特幣的人，更像是人間的布道者。他們有數(shù)字貨幣的信仰嗎？
這恐怕很難回答，交易所的創(chuàng)辦者也不一定需要——因?yàn)榻唬╠u）易（chang）所真的是一門很賺錢的生意。在交易所的努力下，比特幣進(jìn)入個(gè)人和普通家庭的賬戶的目標(biāo)，很快就實(shí)現(xiàn)了。
在比特幣面前，還有更大的兩個(gè)高峰——如何進(jìn)入主流金融機(jī)構(gòu)的投資組合，如何進(jìn)入上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表——這非常困難。
比特幣就像孫悟空，從石頭里蹦出來(lái)，它和所有的資產(chǎn)品類都不一樣，與現(xiàn)代的金融機(jī)構(gòu)格格不入。比特幣市值已經(jīng)和白銀相當(dāng)，但你無(wú)法把它存在你的銀行賬戶里。
過(guò)去十年，比特幣是全球投資最高的品類——從0.1美元上漲到6.4萬(wàn)美元。遺憾的是，這樣一個(gè)投資品種長(zhǎng)達(dá)十年間被無(wú)視，全球幾乎所有的投資機(jī)構(gòu)，都錯(cuò)過(guò)了。
“目前大部分的金融機(jī)構(gòu)、銀行都不能買比特幣，進(jìn)一步形成共識(shí)還需要很長(zhǎng)時(shí)間。”金沙江創(chuàng)投朱嘯虎告訴#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#騰訊科技，他曾投資過(guò)滴滴、ofo、映客(03700.HK)等一系列前沿科技公司。哪里有風(fēng)口，他就在哪里。
“目前機(jī)構(gòu)參與比特幣投資最大的限制還是各國(guó)的金融法規(guī)。” 火鏈科技CEO袁煜明表示。2018年，還是興業(yè)證券TMT首席分析師的袁煜明宣布跳槽，加盟火幣中國(guó)，曾經(jīng)引起圈內(nèi)轟動(dòng)。
當(dāng)被問(wèn)到為什么會(huì)有這一輪新的行情，幾乎所有的幣圈從業(yè)者都給出了相同的答案——美國(guó)。
“區(qū)塊鏈的創(chuàng)新的中心一直在美國(guó)，而近兩年區(qū)塊鏈的創(chuàng)新，以太坊的創(chuàng)新，基本上已經(jīng)和中國(guó)沒(méi)有關(guān)系了。” 幣優(yōu)創(chuàng)始人陳勇認(rèn)為，在進(jìn)入幣圈創(chuàng)業(yè)前，他是獵豹移動(dòng)高級(jí)副總裁?！艾F(xiàn)在仍然改變不了以美國(guó)金融創(chuàng)新為基石的情況?！?/p>
金融和科技是美國(guó)繁榮的兩大基石，在比特幣波瀾壯闊的上漲過(guò)程中，華爾街和硅谷沒(méi)有置身事外，反而深度參與其中。
華爾街與比特幣
一家美國(guó)資產(chǎn)管理公司，打破了數(shù)字貨幣世界和傳統(tǒng)金融的界限——業(yè)界一般稱呼它灰度基金。
在比特幣的世界，持有1000個(gè)比特幣，被稱為巨鯨，全世界大約有2000多個(gè)巨鯨。
在所有巨鯨里面，灰度基金無(wú)疑是最大的巨鯨之一——它管理了超過(guò)65萬(wàn)個(gè)比特幣。以現(xiàn)價(jià)計(jì)算，灰度至少擁有385億美元的資產(chǎn)規(guī)模，這足以躋身全球最成功的資產(chǎn)管理公司行列。
灰度基金創(chuàng)始人巴里·希爾伯特
灰度基金通過(guò)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，第一次將購(gòu)買比特幣資產(chǎn)的難度，降低到買美股一樣。只要有一個(gè)美股賬戶，就可以像買賣股票一樣交易GBTC，不用考慮復(fù)雜的入金流程，也不擔(dān)心平臺(tái)暴雷。
很長(zhǎng)一段時(shí)間，灰度基金都在以每天2000個(gè)比特幣的規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，規(guī)模迅速擴(kuò)大。它的創(chuàng)新又非常簡(jiǎn)單，設(shè)立加密資產(chǎn)的信托基金持有比特幣，投資者持有信托份額，并可在二級(jí)市場(chǎng)交易。
“機(jī)構(gòu)在美國(guó)直接參與比特幣投資目前主要是兩類方式，一是通過(guò)灰度、21Shares等機(jī)構(gòu)運(yùn)作的信托基金產(chǎn)品（ETP）購(gòu)買份額，二是通過(guò)Coinbase等合規(guī)交易平臺(tái)直接購(gòu)買。”袁煜明介紹。
在美國(guó)，信托基金每年的管理費(fèi)率一般在0.3-1.5%。而灰度產(chǎn)品每年管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)2%-2.5%不等?；叶然鸺幢闶裁炊疾蛔觯磕暌材芴崛?shù)萬(wàn)個(gè)比特幣的管理費(fèi)。
灰度基金是所有比特幣創(chuàng)業(yè)公司的典型。讓更多投資者更容易地持有比特幣——并以獲取巨額的回報(bào)。這些金融機(jī)構(gòu)的逐利行為，給比特幣帶來(lái)了源源不斷的投資者，推動(dòng)比特幣持續(xù)上漲。
“比特幣進(jìn)行交易是一種“極其低效的方式”，處理這些交易所消耗的能源驚人。”美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫曾痛斥比特幣，“比特幣經(jīng)常被用于非法融資，投資者應(yīng)該當(dāng)心”。
盡管耶倫并不喜歡比特幣，但這一點(diǎn)都不影響美國(guó)在比特幣上的金融創(chuàng)新。2017年9月，中國(guó)央行聯(lián)合七部委全面叫停ICO。但在三個(gè)月后，芝加哥商業(yè)交易所上線了比特幣期貨。
如今，橋水和貝萊德等全球頂級(jí)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，已經(jīng)躍躍欲試。只要能收到管理費(fèi)，金融機(jī)構(gòu)可以用你的錢買任何資產(chǎn)。
硅谷與比特幣#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#
Twitter的創(chuàng)始人杰克·多爾西是美國(guó)知名的科技領(lǐng)袖，他也是比馬斯克更堅(jiān)定的加密貨幣的擁護(hù)者，他相信：加密貨幣將成為世界的“單一貨幣”。
Twitter雖然無(wú)人不知，但并非多爾西創(chuàng)辦的最成功的商業(yè)公司。多爾西旗下的Square是比特幣創(chuàng)新領(lǐng)域的先鋒，目前市值1200億美元，是Twitter的兩倍。
如果說(shuō)灰度基金像一臺(tái)抽水機(jī)，將法幣世界的水抽到比特幣世界。硅谷的科技公司發(fā)明了新的工具，像螞蟻搬家一樣蠶食比特幣庫(kù)存。
2018 年1月，Square旗下Cash App推出了新的功能，用戶可以購(gòu)買比特幣。“2020年共有300萬(wàn)人通過(guò)Cash App購(gòu)買比特幣，2021年1月新增100萬(wàn)人?！盨quare CFO披露的數(shù)據(jù)表明，比特幣正在通過(guò)各種方式進(jìn)入普羅大眾的錢包。
迫于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力，在2020年10月，全球最主要的線上支付工具Paypal宣布支持購(gòu)買比特幣、萊特幣等數(shù)字貨幣。
一方面，美聯(lián)儲(chǔ)提供了無(wú)盡的洪水，美國(guó)傳統(tǒng)的金融公司和科技公司則擔(dān)任起了法幣和數(shù)字貨幣的水管——讓購(gòu)買比特幣就像打開(kāi)家里的自來(lái)水管一樣容易。
新入投資者太多，比特幣已經(jīng)不夠用了
一枚比特幣6萬(wàn)美元，超過(guò)40萬(wàn)人民幣。世界上絕大部分普通人一年的收入，已經(jīng)買不起一枚比特幣了。
但這并不能阻止比特幣的供不應(yīng)求。根據(jù)中本聰?shù)脑O(shè)定，比特幣總共2100萬(wàn)枚，其中已經(jīng)挖出來(lái)的有1860萬(wàn)枚左右。
“由于早期幣價(jià)低迷，存在大量比特幣丟失的情況，估計(jì)有300-400萬(wàn)個(gè)已經(jīng)永遠(yuǎn)無(wú)法找回?！奔用茇泿欧治鰩熜烨灏脖硎尽?/p>
按照規(guī)則，現(xiàn)在每年還會(huì)挖出32.85萬(wàn)個(gè)新比特幣。每隔四年，比特幣挖礦的產(chǎn)出下降一半，挖礦難度提高一倍。
“黃金通脹率只有1.7%，比特幣的通脹率也差不多1.7%。隨著比特幣減半，比特幣的通脹率還會(huì)越來(lái)越低。 ”徐清安認(rèn)為，比特幣購(gòu)買難度還會(huì)越來(lái)越大。
提幣客戶越來(lái)越多，交易所存量比特幣越來(lái)越少
研究顯示，交易所中存放的比特幣數(shù)量在過(guò)去一年從300萬(wàn)枚減少到了220萬(wàn)枚，減少了80萬(wàn)枚。在交易所存放的比特幣，還在持續(xù)減少。
如果交易所的比特幣持續(xù)減少，購(gòu)買比特幣的難度還會(huì)上升。而在場(chǎng)外，還有更大的一批大鱷在吃進(jìn)比特幣。
2021年2月，特斯拉宣布已經(jīng)買入了價(jià)值15億美元的比特幣，并且宣布可以用比特幣購(gòu)買特斯拉汽車。比特幣價(jià)瞬間大漲10%。
馬斯克還宣布，客戶將可以用比特幣購(gòu)買特斯拉汽車，特斯拉不會(huì)出售這些比特幣。
特斯拉并不是全球第一個(gè)吃螃蟹的科技公司，2020年，Square投資約5000萬(wàn)美元購(gòu)買了4709枚BTC。Square的嘗試，讓比特幣第一次出現(xiàn)在了美國(guó)上市的資產(chǎn)負(fù)債表中，并被會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)可。
另一個(gè)最直接的例子是微策略（Microstrategy），他們?cè)?020年8月起通過(guò)自持現(xiàn)金、發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資等形式持續(xù)購(gòu)入比特幣超7萬(wàn)枚，成本超11億美元。
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中國(guó)的美圖公司，也已經(jīng)購(gòu)買了1億美元的比特幣和以太坊，是中國(guó)少數(shù)公開(kāi)持有比特幣的公司。
有限量的比特幣和越來(lái)越多的需求，正構(gòu)成越來(lái)越嚴(yán)重的供需矛盾。
比特幣的天空在哪里？
文章開(kāi)頭，那位收到比特幣作為結(jié)婚禮物的朋友，最終在比特幣上漲十倍之后交出籌碼。新的投資者又重復(fù)比特幣上漲的故事。
灰度基金、Square、幣安、火幣、Coinbase，所有拓寬了法幣世界和和數(shù)字火幣世界聯(lián)通的創(chuàng)業(yè)者，都獲得了豐厚的回報(bào)。
新的金融創(chuàng)新一刻也沒(méi)有停止。全球第一個(gè)比特幣ETF已經(jīng)在加拿大上市，規(guī)模1.7萬(wàn)個(gè)比特幣，還有超過(guò)10只比特幣的ETF正在排隊(duì)等待上市。
比特幣還能買嗎？
“可以把一小部分資產(chǎn)買比特幣，作為資產(chǎn)配置是值得考慮的?！苯鹕辰瓌?chuàng)投朱嘯虎謹(jǐn)慎地表示。
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