虧損1.79億元，滴眼液黑料纏身，子公司打折甩賣！莎普愛思“棄藥投醫(yī)”行得通嗎？
雖然莎普愛思將去年虧損1.79億元歸因于疫情的影響和全資子公司強身藥業(yè)的拖累，業(yè)績下滑對其來說，并不是個短期現(xiàn)象?；蛟S，莎普愛思滴眼液跌落神壇，才是其業(yè)績萎靡不振的主要原因。
4月19日晚間，莎普愛思終于發(fā)布了2020年年報。
營收3.58億元，同比下降30.57%；歸母凈利潤虧損1.79億元，去年同期盈利785.73萬元。
雖然業(yè)績不佳，但次日莎普愛思股價依舊保持漲勢，盤中一度上漲5.76%。截至收盤，莎普愛思報6.85元/股，漲1.18%。
扣非三連負
對于業(yè)績虧損，公司給出了四方面的解釋。第一，疫情之下，滴眼液、大輸液等產(chǎn)品銷售收入下滑。第二，受強身藥業(yè)100%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓事項影響，公司計提固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)減值損失8539.45萬元。第三，在關停部分虧損及低毛利產(chǎn)品生產(chǎn)線后，公司又計提固定資產(chǎn)減值損失2052.74萬元。第四，強身藥業(yè)本期還發(fā)生虧損3724.91萬元。
雖然莎普愛思將此次虧損歸因于疫情和強身藥業(yè)，但其業(yè)績下滑并不是短期現(xiàn)象。莎普愛思滴眼液跌落神壇，或許才是公司業(yè)績萎靡不振的主要原因。
該公司成立于1978年，2014年7月在上交所主板上市，曾經(jīng)也有一段“很風光”的日子。上市前三年，依靠拳頭產(chǎn)品的市場地位，公司穩(wěn)步向前。但在2017年12月，一篇題為《一年賣出7.5億的洗腦“神藥”，請放過中國老人》的報道給其致命一擊。自那以后，公司業(yè)績一落千丈。
2018年-2020年，公司實現(xiàn)營收6.07億元、5.16億元、3.58億元；實現(xiàn)歸母凈利潤-1.26億元、0.08億元、-1.79億元，扣非凈利潤-1.56億元、-0.39億元、-2.12億元?？鄯莾衾麧櫟某掷m(xù)虧損，顯示的正是公司主業(yè)低迷。依據(jù)公司2020年報數(shù)據(jù)，其滴眼液產(chǎn)品的營收僅有1.18億元。要知道，該產(chǎn)品在2015年-2017年的營收分別高達6.64億元、7.54億元、6.85億元。
滴眼液迷局
對于莎普愛思滴眼液（通用名：芐達賴氨酸滴眼液）今日的頹敗，有股民感慨，正所謂“三十年河東，三十年河西”。但是，對于這款產(chǎn)品，監(jiān)管層并不是沒給過機會。
2017年，國家相關部門要求公司在3年內(nèi)完成一致性評價。如果公司未能按要求完成，莎普愛思滴眼液將可能不予再注冊，即無法繼續(xù)生產(chǎn)和銷售。
令人萬萬沒想到的是，隨著最后期限臨近，2020年10月28日，莎普愛思突然公告稱，疫情影響，預計無法在原定期限內(nèi)完成工作，已通過浙江省藥監(jiān)局向國家藥監(jiān)局申請延期。
消息一經(jīng)發(fā)布，立刻引發(fā)輿論震蕩，關于滴眼液“將停產(chǎn)停售”的猜測層出不窮。
業(yè)內(nèi)人士提示，一般來說，一個藥品從立項到提交臨床試驗申請，順利的話只需一個月至三個月。如果其久久無法拿到臨床試驗許可，就說明產(chǎn)品立項后存在數(shù)據(jù)不理想的可能性?；蛘呤牵敬蛩惴艞壴擁椖俊＞唧w到莎普愛思的情況，在中國臨床試驗注冊中心網(wǎng)站上查詢可知，這項臨床試驗直到2020年4月10日才進行注冊。這也意味著，2018年初就應該達到的進度，該公司拖了兩年多。
記者注意到，在公司2020年年報中，提及此事，其口徑依舊模糊。其表示，“全力以赴推進芐達賴氨酸滴眼液一致性評價相關工作?！睂τ诖耸?，《國際金融報》記者致電該公司證券部，接線人員僅表示，“截至目前，該產(chǎn)品的銷售情況一切正常?！?/p>
中成藥也不要了？
滴眼液生死未卜，莎普愛思還決定放棄中成藥。
幾番降價后，4月10日，其轉(zhuǎn)讓全資子公司強身藥業(yè)一事終于塵埃落定。吉林省岳氏天博醫(yī)藥有限公司以8200萬元價格摘牌。而這較首次掛牌價1.95億下降約58%，較最初莎普愛思收購強身藥業(yè)時所花費的4.81億元的投入相比，更是差距巨大。#p#分頁標題#e#
強身藥業(yè)成立于2014年，原為吉林強身藥業(yè)有限責任公司，主要產(chǎn)品為四子填精膠囊和復方高山紅景天口服液等。2015年11月，莎普愛思與吉林省東豐藥業(yè)股份有限公司簽訂了《附生效條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以3.46億元收購強身藥業(yè)100%股權(quán)。此后，公司還耗資制定新建中藥提取生產(chǎn)車間、倉庫、酒劑生產(chǎn)車間項目。至此，累計投入4.81億元。
東豐藥業(yè)曾在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中承諾，強身藥業(yè)于2016年-2018年分別至少實現(xiàn)1000萬元、3000萬元、5000萬元的凈利潤。當時的莎普愛思信心滿滿，認為收購完成后公司將在中藥、西藥同時發(fā)力，盈利能力會不斷增強。然而事與愿違，強身藥業(yè)從未達成業(yè)績承諾。2016年-2018年，其扣非凈利潤分別為128.76萬元，1028.42萬元，-802.31萬元。2018年，莎普愛思為此計提1.78億元商譽減值，導致出現(xiàn)上市后首虧。
2019年至2020年1-8月，強身藥業(yè)繼續(xù)虧損，期內(nèi)凈利潤分別為-4360.75萬元、-2641.82萬元。如今，作為“包袱”的強身藥業(yè)終被置出。只是，如此操作下，莎普愛思醫(yī)藥工業(yè)板塊又進一步“被掏空”。
棄藥投醫(yī)擬自救
從近期動向來看，莎普愛思在醫(yī)院、醫(yī)療服務領域的動作頗多。2020年10月20日，公司臨時股東大會通過決議，以5.02億元現(xiàn)金收購泰州醫(yī)院100%股權(quán)。此舉被業(yè)內(nèi)看做是其“棄藥投醫(yī)”的第一步。
當年12月17日晚間，莎普愛思披露預案，擬以6.37元/股價格定增募資不超6億元。并且，此次募資為實控人包攬認購。其中，公司控股股東養(yǎng)和投資認購不超3億元，實控人之一的林弘遠直接認購不超3億元。資金主要用來加碼此前收購的醫(yī)院。
莎普愛思之所以選擇醫(yī)療賽道，與其接盤方的背景不無關系。2020年2月27日，公司公告稱，原實控人陳德康已簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其名下2336.56萬股股份（占公司總股份的7.24%）轉(zhuǎn)讓給誼和醫(yī)療。誼和醫(yī)療是其第二大股東養(yǎng)和投資的全資子公司。由此，莎普愛思的控股股東和實控人發(fā)生變更。
天眼查信息顯示，養(yǎng)和投資成立于2015年，法定代表人和大股東均為林弘立（持股70%），二股東是林弘遠（持股30%）。林氏兄弟的父親林春光也是莆田（中國）健康產(chǎn)業(yè)總會上海常務副會長。而莆田（中國）健康產(chǎn)業(yè)總會擁有6000多名會員，會長林志忠被稱為“莆田系四大家族”中林氏的代表人物。
林春光在醫(yī)療行業(yè)深耕十余年，除莎普愛思外，還是另一家上市公司光正集團的股東。光正集團100%控股上海新視界眼科醫(yī)院投資有限公司，旗下眼科資產(chǎn)眾多。不過，雖然是醫(yī)療資本界的“老饕”，但如今的醫(yī)療賽道也面臨著不小的競爭壓力。對于公司未來在醫(yī)療服務行業(yè)的發(fā)展布局等問題，截至發(fā)稿時，《國際金融報》記者尚未收到其書面回復。