來源：中國經營報
本報記者 劉穎 張榮旺 北京報道
近日，匯金科技（300561.SZ）發(fā)布《2021年度向特定對象發(fā)行股票募集資金使用的可行性分析報告》（以下簡稱《報告》），擬募資3.1億元投入年產8000臺銀行網點智能業(yè)務庫管理系統(tǒng)項目、研發(fā)中心升級建設項目、運營管理及服務信息化系統(tǒng)建設項目、產品營銷及沉浸式體驗中心建設項目。
截至今年上半年，匯金科技歸屬于上市公司股東的凈資產為6.59億元，此次擬募資的3.1億元接近其凈資產的半數。對于巨額募資的原因，匯金科技對《中國經營報》記者表示，目前處于三季報發(fā)布的敏感期，暫不接受采訪。一位業(yè)內人士指出，此次募資的金額接近于其體量的半數，融資額較大，在市場情況不明朗的情況下存在一定風險。
募資接近凈資產一半
匯金科技主營業(yè)務是運用人工智能技術、物聯(lián)網技術、密碼算法等技術為金融行業(yè)用戶的運營管理、風險控制、網點轉型、渠道建設等提供專業(yè)解決方案和服務，系統(tǒng)性地控制風險、創(chuàng)新業(yè)務模式、降低金融客戶運營成本，助力金融行業(yè)客戶科技轉型和變革。
根據《報告》，匯金科技擬募資3.1億元投入新項目，其中1.6億元將投入年產8000臺銀行網點智能業(yè)務庫管理系統(tǒng)項目。
在項目建設的必要性中，匯金科技指出，近年來，銀行網點的現金業(yè)務受互聯(lián)網金融的沖擊，現金業(yè)務量逐年縮減。而傳統(tǒng)的現金守押管理模式缺乏系統(tǒng)支撐，有槍支管理和時效性管理等帶來的風險，不但使押運成本逐年上升，還影響了銀行網點的運營效率及運營風險。隨著普惠金融等政策的深入開展，銀行等金融機構將向偏遠及農村地區(qū)布點，上述問題會更加突顯。因此，銀行亟須解決現金業(yè)務量減少與押運成本逐年遞增相背離的難題。在此背景下，公司開發(fā)了“智能業(yè)務庫管理系統(tǒng)解決方案”，構建銀行網點現金、票據、重要物品出入庫、清點、留存及管理的系統(tǒng)性安全防護體系和智能化控制體系，實現了銀行網點現金等實物的信息化留存管理。產品具有后臺控制、任務授權、識別確權、自動盤庫，可視化操作、信息化管理等特點，能夠提升銀行相關業(yè)務流程的風險防范能力，降本增效，降低守押模式的成本、社會風險、時效性等問題及隱患，提升銀行網點的成本控制、服務能力與運營效率。
《報告》稱，該項目建設期預計為1年，運營期為6年。經測算，本項目投資內部收益率為26.69%（稅后），靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.10年（含建設期），具有良好的經濟效益。
除該項目外，研發(fā)中心升級建設項目、運營管理及服務信息化系統(tǒng)建設項目、產品營銷及沉浸式體驗中心建設項目均不能產生直接的經濟收益。
金融科技專家、阿里云MVP馬超認為，目前城鎮(zhèn)網絡覆蓋發(fā)達地區(qū)網點機構收縮已經是業(yè)界共識，網點現金押運幾乎沒有上升空間，而偏遠山區(qū)的現金管理短板也不在系統(tǒng)上，而是在運輸本身。
此外值得注意的是，匯金科技的上一次募資還是2016年上市時募得的3.33億元，而原本計劃1年完成的項目，從2017年開始經歷了5次調整和延期，直至2021年6月才最終完成，而項目至今尚未實現效益。
其中，2018年12月，匯金科技公告稱，“物流內控管理解決方案建設項目”旨在拓展主營業(yè)務相關產品和技術在物流行業(yè)應用，擴大公司產品線，增強公司的可持續(xù)發(fā)展能力。經過公司管理層近三年對物流行業(yè)發(fā)展的判斷，物流行業(yè)競爭激烈，原募投項目產品應用至物流行業(yè)，盈利空間縮小，并且物流實物流轉內控風險管理發(fā)展并不成熟，還沒有健全的行業(yè)技術標準，規(guī)模效應還不明顯，將無法實現預計收益目標，不能達到公司以及全體股東預期的投資回報，實施該項目具有不確定性。公司擬終止“物流內控管理解決方案建設項目”的實施，并將該項目募集資金投資余額用于“研發(fā)中心建設項目”及“銀行印章管理解決方案建設項目”的資金投入，其中投入研發(fā)中心建設項目735.18萬元，投入銀行印章管理解決方案建設項目624.77萬元，合計1359.95萬元。據此測算，匯金科技此前在該項目中已投入約100萬元。
而項目延期的原因，則包括項目用地變更、疫情影響等。
透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清指出，雖然許多公司都不能完全按計劃完成募資項目，但是5年延期5次的情況較為少見，一般多數公司募投項目擱淺后都將募投資金轉為補充流動資金。募投計劃一拖再拖甚至取消，不僅會在監(jiān)管部門那里留下負面印象，對后續(xù)的行政事項審核造成潛在困擾，也會使得投資人對管理層的能力產生質疑，動搖投資者信心。
重要股東不斷減持
在匯金科技發(fā)布募資計劃的關鍵時期，其重要股東卻在不斷減持公司股份。
今年4月，控股股東的一致行動人股東珠海瑞信投資管理有限公司（以下簡稱“瑞信投資”）發(fā)布減持股份的預披露公告，持有公司股份877萬股（占公司總股本比例3.47%）的股東瑞信投資，計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過219萬股（占公司總股本比例0.8680%）。因此前公司進行年度權益分派，瑞信投資總股本有所增加，所以相應的減持數量做出了調整。截至目前瑞信投資已減持223萬股，仍持有匯金科技2.78%的股份，合計套現約2785萬元。
而持匯金科技7908萬股（占本公司總股本比例24.10%）的第二大股東馬錚也于今年7月發(fā)布減持計劃，計劃通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過1960萬股（占公司總股本比例5.97%），其于9月27日通過大宗交易的方式合計減持公司股份478萬股，占公司總股本的1.46%，目前減持計劃仍在繼續(xù)。
一位投行高管告訴記者，股東在解禁之后立刻密集減持，不排除股東對公司未來不看好的可能性。
值得注意的是，上述募資并不是匯金科技上市后的首次募資。
2020年7月13日，匯金科技發(fā)布公告稱擬通過發(fā)行股份、可轉債及支付現金方式，以3.68億元向卓沃信息技術（上海）有限公司（以下簡稱“卓沃信息”）購買卓沃網絡科技（上海）有限公司（以下簡稱“卓沃網絡”）100%股權，發(fā)行股份購買資產（發(fā)行價格為13.77元/股）。同時，公司擬定增配套募資不超2.5億元。不過，該次資產重組連同配套募資計劃一同擱淺。
2020年7月26日，匯金科技便迎來了深交所的問詢，一方面該收購的增值率高達1372%，并形成商譽3.27億元。另一方面，收購的標的公司未來的業(yè)務以及盈利都存在不確定性。
匯金科技分別于2020年7月31日、8月7日，8月21日三次披露了《關于延期回復深圳證券交易所重組問詢函的公告》，最終于8月27日審議通過了《關于終止重大資產重組相關事項的議案》，終止的理由是交易各方無法達成一致意見。
匯金科技此前還曾計劃溢價并購一家名為尚通科技（837839.OC，已退市）的新三板企業(yè)，擬以發(fā)行股份、可轉換公司債券及支付現金的方式購買其100%股份，交易價格為5.94億元，預計確認商譽4.75億元。
根據當時的評估報告，截至2019年3月31日，尚通科技的100%凈資產賬面價值約為8150萬元，評估值為6.21億元，評估增值5.40億元，增值率為662.24%。最終，該項并購案被否。