隨著年末整個市場流動性放緩、大基金減少，在大盤持續(xù)震蕩不穩(wěn)定的情況之下，多個券商認為，農(nóng)業(yè)板塊或許成為較為安全的防御板塊。
近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布關于《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關于修改部分種業(yè)規(guī)章的決定(征求意見稿)》、《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關于修改〈農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全評價管理辦法〉的決定(征求意見稿)》，對《主要農(nóng)作物品種審定辦法》、《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》、《農(nóng)業(yè)植物品種命名規(guī)定》作出修改。
多個券商認為，政策的出臺或?qū)⒂辛ν苿有袠I(yè)的快速發(fā)展。
政策助力轉(zhuǎn)基因商業(yè)化推進
國泰君安證券認為，在轉(zhuǎn)基因玉米示范種植效果良好背景下，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化會在近一兩年加速推進，市場核心關注的《品種審定辦法》得到關鍵修改，為落實黨中央、國務院農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理及現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展有關決策部署，品種審定辦法中加入了轉(zhuǎn)基因相關審定程序，為我國轉(zhuǎn)基因商業(yè)化鋪平了最后的道路。
上市公司有望在2022年四季度釋放業(yè)績。原因是轉(zhuǎn)基因性狀允許商業(yè)化之后，便進入農(nóng)作物種子新品種上市的審批流程：申請審定的適宜種植區(qū)域在受體品種適宜種植區(qū)域范圍內(nèi)，可簡化試驗程序，只需開展一年的生產(chǎn)試驗；申請審定的適宜種植區(qū)域不在受體品種適宜種植區(qū)域范圍內(nèi)的，應當開展兩年區(qū)域試驗、一年生產(chǎn)試驗。國泰君安預計最早2022年小范圍試種并有品種過審。
因此，2023年有望大規(guī)模商業(yè)化種植，對應性狀公司和種子公司業(yè)績最早能在2022年四季度釋放。
轉(zhuǎn)基因行業(yè)空間廣闊
國泰君安證券認為，轉(zhuǎn)基因作物經(jīng)濟效益明顯，種子公司有望持續(xù)提價，給予種子提價10-23元/畝，則對應種子增量規(guī)模在50-115億元。極大的擴展了行業(yè)空間。
根據(jù)《2020年中國農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展報告》，2019年我國種子市場規(guī)模接近1200億元，其中玉米、小麥、雜交水稻種子是前三大品種。天風證券認為，目前我國種子行業(yè)格局較為分散，前五大占比僅12%。
根據(jù)Kynetec統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球種子行業(yè)市場市占率第一名為拜耳，市占率達20%，CR5占比達52%；中國種子行業(yè)市場第一名為隆平高科，市占率為4%，CR5占比僅為12%。從品類來看，2019年，前五位雜交玉米品種種植集中度為19.30%，前五位雜交水稻品種種植集中度為12.50%。
轉(zhuǎn)基因是提高知識產(chǎn)權(quán)保護的市場化手段。2021年我國新修訂種子法，有望推出實質(zhì)性派生制度，同時新植物保護法條例等均進一步強化我國種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護，有效改善我國種業(yè)格局； 2021年10月新實施《國家級玉米、稻品種審定標準(2021年修訂)》，要求新品種玉米位點數(shù)≥4個、水稻≥3個，玉米<3個、水稻<2個的均視為相同品種，并在產(chǎn)量、抗病性上對新品種做出一定要求，提高新品種審定門檻，也將大力改善我國種業(yè)格局。<> 投資邏輯
天風證券認為，轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望加速行業(yè)洗牌，在一系列政策的推動下，創(chuàng)新能力差、技術(shù)儲備落后、非法侵權(quán)的公司有望退出市場，而重視研發(fā)投入、創(chuàng)新能力強，特別是轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備豐富的公司有望獲得更強的競爭力，獲得更大的市場份額。
機構(gòu)推薦重點標的：
隆平高科：參股公司轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備豐富，傳統(tǒng)品種和渠道優(yōu)勢突出；
大北農(nóng)：轉(zhuǎn)基因技術(shù)領先，安全證書數(shù)量全國第一；
登海種業(yè)：玉米種子領先公司，有望把握轉(zhuǎn)基因玉米機遇；
荃銀高科：業(yè)務質(zhì)地好，背靠中化和先正達，有望實現(xiàn)躍進式發(fā)展。
(報告來源：國探君安證券、天風證券；本文信息不構(gòu)成任何投資建議，刊載內(nèi)容來自持牌證券機構(gòu)，不代表平臺觀點，請投資人獨立判斷和決策)