雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|張凱旌 編|深海
近日，司馬南《七問(wèn)聯(lián)想》中最后一期“聯(lián)想的金融帝國(guó)”引發(fā)巨大關(guān)注。司馬南稱，聯(lián)想這家企業(yè)的性質(zhì)，并不是公眾所熟知的那個(gè)“組裝廠”（或所謂的科技公司），而是一個(gè)像烏賊一樣、觸手無(wú)所不在的“金融帝國(guó)”。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，聯(lián)想的確比較重視金融業(yè)務(wù)。聯(lián)想控股上市前提交的招股書中，金融服務(wù)就是公司所強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，上市后，金融投資為聯(lián)想控股帶來(lái)的利潤(rùn)更是逐年遞增，甚至多次超越其IT主業(yè)。2020年，公司金融業(yè)務(wù)占利潤(rùn)比例有所下降，依然接近50%。
值得一提的是，聯(lián)想旗下的一些金融業(yè)務(wù)曾屢遭投訴。
金融利潤(rùn)占總利潤(rùn)半壁江山
此前，雷達(dá)財(cái)經(jīng)曾在《聯(lián)想陷入“塔西佗陷阱”》一文中梳理了聯(lián)想成立以來(lái)的股權(quán)變遷過(guò)程。
聯(lián)想前身是中科院計(jì)算所，而率先在港股上市的則是從聯(lián)想中拆分出的聯(lián)想集團(tuán)。此后，聯(lián)想集團(tuán)大股東更名為聯(lián)想控股，后者于2015年再次在港股完成IPO。
值得注意的是，聯(lián)想集團(tuán)與聯(lián)想控股的業(yè)務(wù)范圍有所不同。從兩家公司財(cái)報(bào)中所披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，個(gè)人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)的占比長(zhǎng)期接近90%，PC業(yè)務(wù)占絕對(duì)主導(dǎo)地位；而聯(lián)想控股則是一家投資公司，對(duì)IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費(fèi)與服務(wù)等的戰(zhàn)略投資收入占2020財(cái)年公司總收入的超99%。
而在聯(lián)想控股投資的所有領(lǐng)域中，金融服務(wù)是不折不扣的“利潤(rùn)奶?！?。以2020年為例，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資收入共4167.65億元，其中IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費(fèi)與服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品、先進(jìn)制造與專業(yè)服務(wù)所得收入占總收入的比例分別為92.38%、1.86%、0.18%、4.09%和1.49%。
若純從收入的角度來(lái)看，IT一騎絕塵，金融服務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)尚不及農(nóng)業(yè)與食品，甚至與先進(jìn)制造與專業(yè)服務(wù)僅有微小的差距。但在凈利潤(rùn)方面，金融服務(wù)卻以18.74億元占公司總凈利潤(rùn)的48.45%。
這種現(xiàn)象并非一蹴而就，雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，聯(lián)想控股上市前提交的招股書中，金融服務(wù)就是公司所強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，上市后，金融投資為聯(lián)想控股帶來(lái)的利潤(rùn)更是逐年遞增，甚至多次超越其IT主業(yè)。
財(cái)報(bào)顯示，2014-2019年，金融服務(wù)所獲利潤(rùn)占聯(lián)想控股總凈利潤(rùn)的比例分別為13.81%、20.61%、31.61%、32.61%、58.85%、57.55%。
同期，IT業(yè)務(wù)僅在2014年凈利潤(rùn)高于金融服務(wù)，后在2015和2017年還處于虧損狀態(tài)。
從整體數(shù)額上來(lái)看，2014-2020年的七年間，聯(lián)想控股的金融業(yè)務(wù)凈賺117.55億元，而IT業(yè)務(wù)僅有70.99億元。金融業(yè)務(wù)比IT多賺近47億元，而這還是在2018年P(guān)2P頻繁爆雷，金融行業(yè)面臨監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)后的結(jié)果。
全面介入銀行、保險(xiǎn)、小貸業(yè)務(wù)
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想控股之所以賺取如此豐厚的利潤(rùn)，與公司創(chuàng)始人柳傳志的主導(dǎo)密不可分。
2009年12月，國(guó)務(wù)院正式批復(fù)同意武漢東湖高新區(qū)為繼北京中關(guān)村之后，第二個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。不久后，聯(lián)想控股成功入主漢口銀行，彼時(shí)這在外界看來(lái)是一筆不可思議的交易，畢竟?jié)h口銀行是積極謀求上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，很多本地企業(yè)求而不得；且漢口銀行曾公開表示，想引入外資銀行戰(zhàn)略投資者。
“武漢東湖高新區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，我們想請(qǐng)柳總做顧問(wèn)?！痹谝淮蚊襟w見面會(huì)上，某位武漢領(lǐng)導(dǎo)表示，“要推動(dòng)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)，還是要靠你們這些高科技企業(yè)啊。”
對(duì)此，柳傳志的回應(yīng)是：“聯(lián)想就是從北京中關(guān)村走出的企業(yè)，有很多創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)。下一步，將會(huì)把湖北省和武漢市作為重點(diǎn)投資的區(qū)域?！?/p>
不過(guò)，2010年就提出上市計(jì)劃、并與海通證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議的漢口銀行，卻一直保持“上市輔導(dǎo)狀態(tài)”至今。
嘗到控股金融公司的甜頭后，聯(lián)想控股很快將觸手伸向了小貸領(lǐng)域。
2012年10月，合肥市政府將旗下的三個(gè)金融公司：安徽創(chuàng)新融資擔(dān)保有限公司、合肥市國(guó)正小額貸款有限公司、安徽省金豐典當(dāng)有限公司的資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓，面向全國(guó)公開招標(biāo)。在眾多意向方中，聯(lián)想控股最終成功摘牌。
為了完成對(duì)上述三家公司的收購(gòu)，聯(lián)想控股注冊(cè)成立了正奇金融。據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，在這起交易中，合肥市換來(lái)了20多億的增量資金，而聯(lián)想控股則在金融服務(wù)領(lǐng)域獲得新的業(yè)務(wù)突破口。
至此，聯(lián)想控股對(duì)金融業(yè)感興趣已不是秘密。據(jù)錢江晚報(bào)，柳傳志曾公開表示，如果中關(guān)村要辦個(gè)銀行，按照聯(lián)想在中關(guān)村的地位，應(yīng)該會(huì)是發(fā)起股東。
2014年，柳傳志還在一次公司活動(dòng)中透露，目前有計(jì)劃再收購(gòu)一家小額貸款公司，同時(shí)也希望進(jìn)入保險(xiǎn)、銀行領(lǐng)域。“我們投資了漢口銀行，但只占了20%的股份?！?/p>
柳傳志很快如愿以償。同年，聯(lián)想控股就以大手筆入股三農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)翼龍貸，這筆外界傳聞高達(dá)10億元的投資，金額創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的并購(gòu)之最。緊接著，正奇金融又推出“奇樂(lè)融”，宣告著聯(lián)想控股在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域再下一城。
此時(shí)，以P2P為主要形式的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了爆發(fā)期，而從聯(lián)想控股的舉措來(lái)看，其也有趁熱打鐵之意。
2016年，原拉卡拉集團(tuán)為了讓支付板塊獨(dú)立IPO，完成支付業(yè)務(wù)與金融業(yè)務(wù)的拆分，其中金融業(yè)務(wù)考拉科技成為聯(lián)想控股附屬公司。
天眼查顯示，2006-2008年，聯(lián)想曾連續(xù)以君聯(lián)資本、聯(lián)想集團(tuán)和聯(lián)想控股的身份參與了拉卡拉天使輪至B輪的三輪融資。彼時(shí)支付寶尚未崛起，在聯(lián)想的幫襯下，拉卡拉一度成功晉升為國(guó)內(nèi)最大的線下電子支付公司。
而新設(shè)立的考拉科技則是專注于小額貸款領(lǐng)域的綜合互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，主打“易分期”，“替你還”等網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)品。聯(lián)想控股年報(bào)顯示，考拉科技在2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.28億元，同比增長(zhǎng)472%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.57億元。
另有數(shù)據(jù)顯示，彼時(shí)正奇金融和考拉科技的合計(jì)貸款余額已超100億元，這兩家公司更是合計(jì)擁有5張小貸牌照。
除上述布局外，聯(lián)想控股在金融領(lǐng)域的操作還包括2015年投資設(shè)立專門從事融資租賃的君創(chuàng)租賃；2018年收購(gòu)受歐洲央行監(jiān)管的系統(tǒng)性重要銀行盧森堡國(guó)際銀行89.9%股權(quán)；2020年攜滴滴一同成為現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)股東等。
發(fā)展至今，聯(lián)想控股已構(gòu)建起擁有小貸、銀行、保險(xiǎn)、融資租賃等多個(gè)板塊的金融體系。
翼龍貸從聯(lián)想財(cái)報(bào)中消失
聯(lián)想的金融業(yè)務(wù)發(fā)展并非毫無(wú)波折，近幾年有不少金融公司陸續(xù)從聯(lián)想控股的財(cái)報(bào)中消失，如翼龍貸、考拉科技等。
據(jù)聯(lián)想控股2021年半年報(bào)，目前留在公司財(cái)報(bào)中的，金融領(lǐng)域控股的子公司包括盧森堡國(guó)際銀行、正奇控股（前身為正奇金融）、君創(chuàng)租賃，拉卡拉支付變?yōu)榱寺?lián)營(yíng)公司，其余的聯(lián)營(yíng)公司還包括漢口銀行和現(xiàn)代財(cái)險(xiǎn)。
2021年半年報(bào)還顯示，報(bào)告期內(nèi)聯(lián)想控股金融服務(wù)業(yè)務(wù)的收入同比下降了25%，凈利潤(rùn)驟降56%至3.18億元，其中凈利潤(rùn)甚至低于2015年同期。為何聯(lián)想金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅下滑？
對(duì)此，聯(lián)想表示，收入下降系不再并表考拉科技的影響?？祭萍济鞔_了有序退出的策略，因此在處置部分資產(chǎn)及進(jìn)行資產(chǎn)損失計(jì)提后，考拉科技本期歸屬于聯(lián)想控股權(quán)益持有人凈虧損為人民幣5億元。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)隨著金融業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，包括拉卡拉、考拉科技、翼龍貸等在內(nèi)的多個(gè)聯(lián)想控股旗下金融公司負(fù)面輿情迭出，而這也在一定程度上影響了聯(lián)想在該領(lǐng)域的計(jì)劃。
早在2018年前后，當(dāng)互金迎來(lái)暴雷潮，曾置身其中的翼龍貸、奇樂(lè)融均受到?jīng)_擊。據(jù)報(bào)道，2017年3月開始，翼龍貸連續(xù)10個(gè)月資金凈流入為負(fù)數(shù)，2017年全年公司資金凈流出74.97億元，已深陷流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。至2018年1月，已有至少15份法院判決顯示，翼龍貸催收人員對(duì)欠債不還者實(shí)施了辱罵、毆打、恐嚇、要挾。
在2018年聯(lián)想控股的財(cái)報(bào)中，翼龍貸的身影就已消失不見。但時(shí)至今日，翼龍貸的官網(wǎng)中仍赫然標(biāo)注著“聯(lián)想控股成員企業(yè)”的字樣。
另外，2020年7月7日，聯(lián)想控股全資子公司北京華夏聯(lián)合汽車網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司亦從“奇樂(lè)融”股東中退出。
同樣被投訴、舉報(bào)暴力催收、砍頭息、高利貸的還有考拉科技旗下的易分期。黑貓投訴平臺(tái)中，有不少網(wǎng)友表示，易分期貸款后還款利息過(guò)高，且催收人員態(tài)度極其惡劣。
值得注意的是，2020年12月，聯(lián)想控股曾將考拉科技3%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方北京陽(yáng)光柏德商貿(mào)有限公司。此后，考拉科技以聯(lián)營(yíng)公司的身份出現(xiàn)在聯(lián)想控股的財(cái)報(bào)中。
而柏德商貿(mào)的執(zhí)行董事、總經(jīng)理、法人則是李曜，后者同時(shí)還擔(dān)任考拉科技孫公司——北京中科創(chuàng)宏科技發(fā)展有限公司的執(zhí)行董事、經(jīng)理、法人。
年報(bào)顯示，考拉科技在被剔除出聯(lián)想控股報(bào)表前，其小貸余額呈下降趨勢(shì)，至披露的最新一個(gè)報(bào)告期已不足50億元，較2017年下降約20億元。
拉卡拉是監(jiān)管的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，2016年3月開始近5年的時(shí)間里，拉卡拉已經(jīng)遭到央行或其他分支機(jī)構(gòu)共9次處罰，涉及資金47.2萬(wàn)元，其中僅2016年一年，拉卡拉就三次遭央行點(diǎn)名。
2019年，央視網(wǎng)更是曾報(bào)道稱，江蘇淮安警方依法打擊了7家涉嫌侵犯公民個(gè)人信息犯罪的公司，涉嫌非法緩存公民個(gè)人信息1億多條。其中，拉卡拉支付旗下的考拉征信涉嫌非法提供身份證返照查詢9800多萬(wàn)次，獲利3800萬(wàn)元。警方已將考拉征信服務(wù)有限公司及北京黑格公司的法定代表人、董事長(zhǎng)、銷售、技術(shù)等20余名涉案人員抓獲。
有媒體報(bào)道稱，知情人士透露，拉卡拉因做套現(xiàn)業(yè)務(wù)較多，已被多家商業(yè)銀行拉入黑名單。
此外，拉卡拉上市后還曾嘗試收回此前為求上市而剝離的互金業(yè)務(wù)。2020年，拉卡拉公告稱，欲將從事小貸及相關(guān)風(fēng)控、反欺詐業(yè)務(wù)的廣州眾贏、深圳眾贏重新納入上市公司。隨即，公司便收到了深交所的關(guān)注函，要求說(shuō)明此次收購(gòu)是否存在監(jiān)管套利。
最終，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新政出臺(tái)及螞蟻集團(tuán)上市失敗等事件的影響，2021年3月底，拉卡拉宣布終止收購(gòu)。
對(duì)于聯(lián)想金融業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。