2021年11月27-28日，《財經(jīng)》年會2022：預測與戰(zhàn)略在線上舉行。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會原副部長級干部于學軍出席并演講。
于學軍在演講中表示，從新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，影響各國及世界經(jīng)濟增長的全球性問題主要是兩個：一是新冠疫情對經(jīng)濟社會生活帶來的嚴重沖擊。二是全球大宗初級商品漲價造成的通貨膨脹。
他談到，由大宗初級商品價格大幅上漲而引發(fā)的全球性通脹來勢洶洶，“顯然是由去年美歐日等發(fā)達經(jīng)濟體因抗擊疫情而共同實行的無限量寬貨幣政策造成，以美國最為典型?！彼f。
去年以來，美國推行實施了力度空前的刺激性財政政策，使美國債務總額快速突破原來限定的21.99萬億美元，實際現(xiàn)在早已超過28萬億美元?！罢l都知道美國的債務上升太快，規(guī)模過大，長此以往難以為繼?，F(xiàn)在預計美國財政預算僅可維持到下個月，若達不到大幅提高債務上限的議題，美債違約將是一個災難性的問題。所以美國財長耶倫為此不斷發(fā)出警告，認為將是一場浩劫。”他說道。
總之，大宗產(chǎn)品大幅漲價，以及由此推動形成的全球通脹預期是明年全球經(jīng)濟增長中的一個突出問題，像夢魘一樣揮之不去。
于學軍指出，明年中國經(jīng)濟增長面臨五個方面影響?！?/p>
第一，全球應急不斷反復，全球抗疫形勢至今仍不明朗。“中國外防輸入，內(nèi)防反彈，嚴防死守，雖然有效成功，但由于境外遲遲得不到控制，因為境外輸入的原因，國內(nèi)零星散發(fā)的疫情時有發(fā)生。這顯然極大的影響了中國的經(jīng)濟活動?！彼f。
第二，中國是全球制造業(yè)大國，我們所需要的原材料有相當一部分來自進口。全球大宗初級商品大幅漲價，自然傳導到中國的制造業(yè)中來，形成巨大的成本上升壓力，尤其是對中下游、中小實體企業(yè)沖擊更大，現(xiàn)在已普遍感到生產(chǎn)經(jīng)營十分困難。
第三，受去年下半年以來中國經(jīng)濟增長高基數(shù)的影響，明年外貿(mào)進出口也會面臨相同的問題。
第四，大國博弈。外部環(huán)境困難加大。
第五，房地產(chǎn)市場，地方政府的土地財政等問題?？傮w來說，債務過重，使過去長期形成的增長模式難以為繼。
這輪由大宗初級商品引發(fā)的全球通脹是短期的還是會形成長期性問題？
于學軍談到，美聯(lián)儲認為是暫時的，主要是由激素效應和供應鏈瓶頸造成的，隨著這些暫時性因素的化解和過去，價格指數(shù)自然會降下來。但他們的論調(diào)也不斷發(fā)生調(diào)整變化，6月份已不再堅持臨時性通脹的說法，近期又有開始收緊政策的趨勢。但也有不少機構(gòu)評論者認為，這次通脹不會是暫時的，而會演化為長期性通脹。
“我傾向于后一種意見，我認為這輪通貨膨脹會形成較長的趨勢，短期內(nèi)難以平息”他說。