原標(biāo)題：120億華夏幸福信托產(chǎn)品違約，平安銀行遭質(zhì)疑不止是“代銷”
平安銀行至少存在兩重難以厘清的角色沖突。
自今年1月華夏幸福爆出信用危機(jī)以來，杜先生就再也沒有睡好覺。
杜先生的家人委托他購買的3000余萬元至信886九通基業(yè)股權(quán)收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃（下稱“至信886”）3期隨后逾期。九通基業(yè)是華夏幸福（600340.SH）下屬全資孫公司，該產(chǎn)品擔(dān)保人是華夏幸福。
記者了解到，不止杜先生，多名投資者從平安銀行購買的華夏幸福信托產(chǎn)品都出現(xiàn)逾期。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，平安銀行“代銷”的華夏幸福系列信托產(chǎn)品共10款、33分項(xiàng)，直至去年12月還在銷售。該系列產(chǎn)品由6家信托公司發(fā)行，募集資金規(guī)模近120億元。在華夏幸福今年2月2日公告出現(xiàn)第一筆債務(wù)違約后，這些信托產(chǎn)品便無法兌付。
記者在采訪投資者的過程中了解到，他們普遍反映，理財(cái)經(jīng)理反復(fù)強(qiáng)調(diào)平安集團(tuán)是華夏幸福二股東，“潛臺詞讓我們覺得平安銀行會兜底”。在合格投資者審核過程中，也存在各種違規(guī)操作：有的投資者買了數(shù)千萬元產(chǎn)品，卻只是一名沒有收入來源的大學(xué)在校生；有的單子，理財(cái)經(jīng)理明知是多人集資，仍然極力推薦。
投資人同時(shí)對平安銀行在系列信托產(chǎn)品中的角色存疑，認(rèn)為其不僅僅是“代銷方”，而有“實(shí)質(zhì)管理人”之嫌。根據(jù)投資人提供的信息和記者采訪了解到的情況，10款信托產(chǎn)品中有9款的保管人、推薦機(jī)構(gòu)、監(jiān)管銀行都是平安銀行。而6家信托公司在上述產(chǎn)品的前期推廣、售中和售后投訴過程中，始終處于“幕后”，多名投資人也反映，平安銀行告訴他們，信托公司只是通道，“平安銀行會對客戶負(fù)責(zé)”。
一名大學(xué)生的3000萬投資“冒險(xiǎn)”
“當(dāng)時(shí)他（理財(cái)經(jīng)理，張某）推薦這款產(chǎn)品說，中國平安集團(tuán)股份有限公司（下稱“平安集團(tuán)”）是華夏幸福的第二大股東，產(chǎn)品不會出任何問題?！鄙轿魈硕畔壬貞洝?/p>
杜先生告訴記者，自從在平安銀行太原某支行認(rèn)識張某后，凡購買理財(cái)產(chǎn)品，他都會選擇自己家庭中的某一人新開個(gè)賬戶，這次他們一家選擇了沒在平安銀行開過戶的杜先生弟弟?！八嬖V我，‘用新開的戶購買產(chǎn)品銀行會給一些費(fèi)用，也是替他們完成新的一年里的開門紅’”。
但問題來了，首先杜弟弟只是一名在校大學(xué)生，沒有經(jīng)濟(jì)來源，風(fēng)險(xiǎn)測評肯定過不了關(guān)；其次他的身份證當(dāng)時(shí)過期了。
“本來我弟測評出來是R3等級，當(dāng)時(shí)理財(cái)經(jīng)理讓重新做風(fēng)險(xiǎn)評估，選擇風(fēng)險(xiǎn)評估問題里的C項(xiàng)或者D項(xiàng)，提高到R4，這樣就可以買（這個(gè)產(chǎn)品）了?！倍畔壬f。
但身份證過期的事兒有點(diǎn)難辦，不過這也難不倒經(jīng)驗(yàn)豐富的理財(cái)經(jīng)理：身份證正面照片用大學(xué)生本人的；而載有有效期信息的那一面身份證照片，則用了杜先生的。
投資者資格過關(guān)后，2020年4月，杜先生在張某的指導(dǎo)下，用平安口袋銀行APP操作，購買了逾3000萬元至信886產(chǎn)品3期。
該產(chǎn)品2020年4月8日成立，產(chǎn)品期限為1年。利率為6.3%。該款產(chǎn)品一共6期，整款產(chǎn)品共發(fā)行20億元。
九通基業(yè)系華夏幸福旗下100%持股的孫公司。信托合同顯示，該信托資金用于向九通基業(yè)投資有限公司受讓其持有的懷來鼎興100%股權(quán)。華夏幸福以其持有的廊坊京御項(xiàng)目7.5%股權(quán)作為質(zhì)押，并為該信托資金的還款義務(wù)提供無限連帶責(zé)任保證。
杜先生還發(fā)現(xiàn)，至信886在推廣時(shí)的產(chǎn)品說明材料中，顯示風(fēng)險(xiǎn)等級為“中等風(fēng)險(xiǎn)”。但等到產(chǎn)品違約了，杜先生回過頭來在APP中翻看合同，卻赫然發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級變成了“中高”。
鼎航源家族辦公室總經(jīng)理陶思源向記者解釋，“根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（下稱《理財(cái)管理辦法》），無論是中等風(fēng)險(xiǎn)還是中高風(fēng)險(xiǎn)，首先，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級要和投資者的風(fēng)險(xiǎn)等級適配，銀行只能向投資者銷售風(fēng)險(xiǎn)等級等于或低于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級的理財(cái)產(chǎn)品；其次，銀行需要在宣傳銷售文本中如實(shí)披露產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)這項(xiàng)重要的信息?！?/p>
記者致電杜先生所稱平安銀行太原某支行理財(cái)經(jīng)理張某，對方一直沒有接聽電話?！拔疫@幾天打電話也找不見他”，杜先生告訴記者。
記者又致電該支行行長譚女士詢問產(chǎn)品購買過程中是否存在宣傳不實(shí)，以及理財(cái)經(jīng)理是否“主動幫助”投資者滿足“合規(guī)要求”的情形，譚女士告訴記者，相關(guān)事實(shí)正在核實(shí)中，截至記者發(fā)稿前，未收到該行相關(guān)回復(fù)。
杜先生合同生成后，該產(chǎn)品正常付過兩次利息，一次是2020年6月，一次是2020年12月，到2021年4月，產(chǎn)品將到期，本息全部付清。不過在此之前，產(chǎn)品就無法兌付了。
事涉120億信托理財(cái)
記者加入了一個(gè)平安—華夏幸福信托產(chǎn)品聯(lián)合微信群，群中有近50名投資者，反映的問題也大同小異：都是在理財(cái)經(jīng)理強(qiáng)調(diào)平安集團(tuán)是華夏幸福二股東的情況下，購買了這些信托產(chǎn)品，金額都在300萬元以上。
除了杜先生，群里多名投資者也反映平安銀行工作人員指導(dǎo)客戶操作，以滿足“投資者適格”的要求。
投資人聯(lián)合起來做了一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)，并給了記者一份資料：2019年12月至2020年12月間，平安系華夏幸福產(chǎn)品，通過陜國投西部信托、民生信托、華澳信托、銀河資本和中誠信托等6家信托公司，共發(fā)行10款、33種分項(xiàng)信托理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)募集資金規(guī)模118.79億元。
這10款產(chǎn)生分別是：陜國投·九通基業(yè)永續(xù)債（共6期）、陜國投華夏幸福永續(xù)債（共3期）、西部信托江城5號（共4期）、6號（共6期）、民生信托-至信 886 號九通基業(yè)股權(quán)收益權(quán)（共5期）、華澳·臻鑫311號（九通基業(yè)）、銀河資本-華夏幸福永續(xù)投資1號、中誠信托·鼎信華夏幸福1號（以上產(chǎn)品末尾省略“集合資金信托計(jì)劃”字樣）等。
而華夏幸福的資金危機(jī)，自2020年12月就已有顯現(xiàn)。目前公開信息可以查到，華夏幸福最早暴露風(fēng)險(xiǎn)是在2021年1月。
2021年1月29日，中誠信國際下調(diào)華夏幸福評級由AAA至AA+，原因?yàn)樾鹿谝咔榀B加環(huán)京地區(qū)房地產(chǎn)調(diào)控政策嚴(yán)厲導(dǎo)致公司銷售金額及回款同比下滑，經(jīng)營業(yè)績承壓，財(cái)務(wù)狀況惡化。
2021年2月2日，華夏幸福正式發(fā)布公告，稱公司發(fā)生52.55億元債務(wù)逾期，涉及銀行貸款、信托貸款等債務(wù)形式，未涉及債券、債務(wù)融資工具等產(chǎn)品。
隨著違約的序幕拉開，截至11月29日，華夏幸福累計(jì)未能如期償還的銀行貸款、信托貸款等債務(wù)本息合計(jì)達(dá)1013.04億元。
平安銀行是“代銷”還是“主動管理”？
在出現(xiàn)逾期兌付后，杜先生與平安銀行該支行行長、太原銷售老總等多人交涉，杜先生提供的多份錄音材料顯示，相關(guān)人員明確表示，他購買的這款產(chǎn)品，民生信托只是個(gè)通道，“有啥問題找平安（銀行）就行”。
那么這些產(chǎn)品平安銀行是否超出了“代銷”銀行的角色，信托公司起到怎樣的作用？記者致電上述6家信托公司的其中三家客服電話，他們給的答復(fù)大多是，“先找平安的理財(cái)經(jīng)理”，但追問誰是主動管理人時(shí)，客服都無法給出明確答復(fù)。
其中，西部信托的客服人員告訴記者：“因?yàn)槠桨脖緛砭褪侨A夏幸福的（二股東），所以他們平安銀行肯定是最清楚現(xiàn)在項(xiàng)目最新進(jìn)展的?！?/p>
記者接觸的多位投資人也向記者反映，在產(chǎn)品違約后，平安銀行理財(cái)經(jīng)理們的回復(fù)大多是，“找信托公司沒用，就找平安”，這與他們在產(chǎn)品前期銷售過程中的表態(tài)頗為一致。
上述投資者聯(lián)合后發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品除了銷售方為平安銀行外，還有的共同特征是：保管人/保管銀行都是平安銀行有限公司北京分行；監(jiān)管方也都是平安銀行有限公司北京分行。也就是說，平安銀行兼保管人和監(jiān)管人于一身。
記者根據(jù)投資者提供的信托合同材料，發(fā)現(xiàn)除了平安—華澳—華夏幸福這款產(chǎn)品沒有監(jiān)管銀行這個(gè)設(shè)置之外，其他9款產(chǎn)品的保管人、推薦機(jī)構(gòu)、監(jiān)管銀行都是同一個(gè)：平安銀行。
投資者據(jù)此認(rèn)為，這些項(xiàng)目就是平安銀行設(shè)計(jì)的，“這些信托公司都是通道”。
陶思源告訴記者，常見的信托合同，保管人是銀行；監(jiān)管方一般是信托公司。如果信托公司是做主動管理的，一般都由其做監(jiān)管人。“因?yàn)樽C章照全部是在監(jiān)管人手上，它同意才能放款。所以一般信托公司會牢牢抓住監(jiān)管方這個(gè)角色。”
是否與二股東角色存在沖突
根據(jù)華夏幸福的公告，2018年7月30日，中國平安（601318.SH）以137.7億元價(jià)格持有華夏幸?？偣杀镜?9.7%，成為其第二大股東。
2019年4月9日，中國平安再次斥資42.03億元受讓華夏幸福5.69%股權(quán)。
2020年6月~12月，中國平安開始向華夏幸福陸續(xù)注資：6月，華夏幸福向平安養(yǎng)老發(fā)了50億元永續(xù)債用于PPP項(xiàng)目；7月，向平安資管發(fā)60億永續(xù)債用于 PPP項(xiàng)目；9月，向平安匯通發(fā)10億永續(xù)債用于PPP項(xiàng)目；12月，華夏幸福完成與中國平安3.4億美元一對一私募債發(fā)行。
作為華夏幸福的二股東，中國平安還不斷通過平安養(yǎng)老、平安資管、平安匯通等平臺為華夏幸福注資，這使得平安銀行與華夏幸福的關(guān)聯(lián)關(guān)系越拉越緊，而平安銀行“代銷”華夏幸福產(chǎn)品的角色，也更加模糊。Wind資訊顯示，截至2021年三季度末，中國平安直接持有平安銀行49.56%股權(quán)，并通過平安壽險(xiǎn)及其普通保險(xiǎn)產(chǎn)品合計(jì)持有平安銀行8.38%股權(quán)。
據(jù)《理財(cái)管理辦法》第二十一條規(guī)定，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資于與該行有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行或者承銷的證券，或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)符合理財(cái)產(chǎn)品的投資目標(biāo)、投資策略和投資者利益優(yōu)先原則，按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進(jìn)行，并向投資者充分披露信息。
對于代銷者和二股東角色沖突的質(zhì)疑，上海公源律師事務(wù)所賀寬律師認(rèn)為，這不是關(guān)鍵問題?！皢栴}的關(guān)鍵在于，平安銀行是不是‘實(shí)質(zhì)管理’的受托人，而受托人是否把受益人的最大利益放在首位?！?/p>
他表示，最高法《九民會議紀(jì)要》明確了“賣者盡責(zé)，買方自負(fù)”是這類民法案件實(shí)踐的處理原則。
“根據(jù)《信托法》，受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。如果處理的事項(xiàng)已經(jīng)存在既有風(fēng)險(xiǎn)，且該風(fēng)險(xiǎn)在未來仍然存在并持續(xù)擴(kuò)大中，則受托人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行規(guī)避，如果受托人違反了謹(jǐn)慎管理義務(wù)，應(yīng)當(dāng)責(zé)成承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任?！彼嬖V記者。
讓投資人再成為貸款人？
杜先生的產(chǎn)品4月份到期后，7月份他去找平安銀行太原分行，該分行從行長助理到銷售老總，再到理財(cái)經(jīng)理，給出這樣一個(gè)方案——用購買的華夏幸福產(chǎn)品做抵押，可以貸出所質(zhì)押總金額的70%，以對沖他未得到兌付的本金，且免兩年利息。
平安銀行工作人員告訴他，因?yàn)橘Y管新規(guī)不允許剛兌，目前沒有別的辦法，所以銀行想到這樣一個(gè)折中的辦法。
“給我說了好多遍了，硬讓貸”。杜先生不是沒有資金需求，但他擔(dān)心這種變相拿回錢的方式，可能會違規(guī)。
對此，記者致電杜先生購買信托產(chǎn)品的平安銀行太原某支行，該支行行長亦表示，如果杜先生急需要用錢，是可以走“私信貸”途徑的。
記者在上述投資人群里發(fā)現(xiàn)，其他投資者也反映，出問題后，平安銀行建議讓投資人成為貸款人。
杜先生告訴記者，在平安銀行APP上，買了至信886產(chǎn)品的投資人，可以“無縫鏈接”至“私信貸”的業(yè)務(wù)模塊?！八窍到y(tǒng)內(nèi)生成的，合同上直接就寫投資人的名字。只要我們簽字就可以了。”
律師制止了杜先生辦理“私信貸”的沖動，其理由是，雖然可以拿到部分本金，但從合同條款來看，杜先生每個(gè)月都要還款，沒有還款就將被視為違約；而且質(zhì)押的至信886號產(chǎn)品價(jià)值“縮水”的話，還要從杜先生其他資產(chǎn)里面拿出一筆錢還。
“我不想從投資人的身份，再變成貸款人。”杜先生說。