本報記者 李 文 周尚伃
124家券商盈利、10.31萬億元總資產(chǎn)、1439.79億元凈利潤、34萬從業(yè)人員……這一串?dāng)?shù)字，是證券業(yè)2021年取得的優(yōu)秀成績。
2021年，券商砥礪奮進(jìn)，邁上新臺階：合規(guī)風(fēng)控水平顯著提高、證券行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬億元，124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利；行業(yè)增資擴(kuò)容進(jìn)入“新周期”，業(yè)務(wù)類型及品種逐漸豐富、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得新成效。與此同時，也吸引了更多專業(yè)人才奔赴而來……
行業(yè)總資產(chǎn)首破10萬億元
在高質(zhì)量發(fā)展背景下，證券業(yè)的盈利能力持續(xù)提升。2021年前三季度，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3663.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1439.79億元，同比分別增長7%、8.51%，有124家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利。
從規(guī)模來看，截至9月30日，140家證券公司總資產(chǎn)首次突破10萬億元，為10.31萬億元。其中，行業(yè)龍頭中信證券(25.880, -0.17, -0.65%)依舊保持國內(nèi)首家也是唯一一家資產(chǎn)規(guī)模破萬億元券商的地位。中信證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤等指標(biāo)均排名行業(yè)之首，與2005年的115億元總資產(chǎn)相比，16年時間里，中信證券實(shí)現(xiàn)了總資產(chǎn)跨越式增長，躍居行業(yè)龍頭位置。
當(dāng)下，市場交投活躍，疊加注冊制、北交所等資本市場改革紅利，加速了證券業(yè)整體盈利能力的增長。隨著全面注冊制的加速落地，投行、財富管理、衍生品等業(yè)務(wù)均有望成為驅(qū)動券商盈利的新要素。
增資擴(kuò)容進(jìn)入“新周期”
2021年， “融資補(bǔ)血”成為證券業(yè)關(guān)鍵詞之一。
對于券商而言，由于資金類業(yè)務(wù)的發(fā)展對證券公司資本金提出了較高要求。2021年，證券行業(yè)已步入增資擴(kuò)容的“新周期”；未來，重資本業(yè)務(wù)與輕資本業(yè)務(wù)的“輕重并舉”將成為券業(yè)發(fā)展趨勢。
“資本為王”已成為證券業(yè)共識，券商融資迫切需要通過資本市場擴(kuò)大規(guī)模。
從再融資方面來看，今年以來，券商通過發(fā)行證券公司債、次級債、短期融資券已累計募資近1.7萬億元。同時，上市券商已合計完成定增及配股募資總額為403.63億元，尚有1093億元再融資計劃（定增、配股、可轉(zhuǎn)債）“在路上”。中信證券拋出280億元大額配股方案，其中有190億元將投向資本中介業(yè)務(wù)。
不過，從直接融資方面來看，上市券商的隊(duì)伍擴(kuò)充至41家，與2020年A股迎來四位券商新成員不同的是，2021年僅有財達(dá)證券(12.500, -0.21, -1.65%)1家實(shí)現(xiàn)A股IPO。
從募資用途來看，發(fā)力資本中介業(yè)務(wù)已成為當(dāng)下各家券商爭相發(fā)力的重點(diǎn)，也成為募資的主要投向。
北交所開市券商迎利好
2021年，北交所的設(shè)立進(jìn)一步完善了中國多層次資本市場，作為重要中介機(jī)構(gòu)的券商，也迎來新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
自北交所設(shè)立以來，券商們多部門積極備戰(zhàn)，全面梳理存量項(xiàng)目資源、溝通潛在客戶意向，為“專精特新”小巨人企業(yè)在資本市場孵化添磚加瓦。同時，從業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、項(xiàng)目調(diào)研、人員安排等方面，券商積極行動，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目“爭奪戰(zhàn)”已悄然打響。例如有券商多部門聯(lián)動，開展一級市場股權(quán)基金業(yè)務(wù)，設(shè)立二級市場公募、券商資管產(chǎn)品等；亦有券商籌備為北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)、“專精特新”企業(yè)做市，提供專業(yè)化流動性支持。此外，券商十分重視對人才的投入，進(jìn)一步加快招聘和培養(yǎng)北交所業(yè)務(wù)保薦、銷售、審核等各個細(xì)分領(lǐng)域的人員，并且設(shè)置靈活的招聘條件。
券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步提升。得益于資本市場一系列基礎(chǔ)性制度改革落地，以及多層次資本市場的進(jìn)一步完善，A股市場融資規(guī)模顯著增長，證券行業(yè)在提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資方面的能力進(jìn)一步提升。
財富管理轉(zhuǎn)型獲重要進(jìn)展
近些年，券商瞄準(zhǔn)財富管理這一藍(lán)海，開始全面探索財富管理轉(zhuǎn)型升級之路，并在2021年實(shí)現(xiàn)了多個重要進(jìn)展。
當(dāng)前，居民財富積累和配置結(jié)構(gòu)改變，財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。今年5月份，證監(jiān)會主席易會滿在中證協(xié)第七次會員大會上的講話中4次提及“財富管理”，強(qiáng)化了券商關(guān)于財富管理功能定位。
從2021年的券商轉(zhuǎn)型成效來看，前三季度，證券行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）1000.79億元，同比增長11.19%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入219.62億元，同比增長3.28%。這表明證券行業(yè)服務(wù)居民財富管理能力進(jìn)一步提升，財富管理轉(zhuǎn)型初見成效。
作為財富管理重要一環(huán)的資管業(yè)務(wù)也迎來新的發(fā)展。隨著資管新規(guī)過渡期臨近尾聲，券商資管轉(zhuǎn)型迎來“加速度”，券商受托管理資金本金總額達(dá)10.97萬億元。今年以來，券商通過設(shè)立資管子公司、申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格、完成145只大集合產(chǎn)品公募化改造、加速FOF產(chǎn)品布局等方式積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型。
從券商2022年證券業(yè)投資策略中可以看出，財富管理被高頻提及，“大財富管理”有望成為2022年券商股投資主線。
證券業(yè)并購再現(xiàn)
近年來，在監(jiān)管層提出鼓勵市場化并購重組等舉措打造航母券商的背景下，從中金公司(48.510, -1.24, -2.49%)并購中投證券、中信證券收購廣州證券，到天風(fēng)證券(4.020, -0.01, -0.25%)與恒泰證券的橫向聯(lián)合，證券業(yè)并購整合開始提速。2021年，證券業(yè)并購案再現(xiàn)江湖。
9月份，新時代證券28.59億股股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價為131.35億元，轉(zhuǎn)讓份額占新時代證券總股份的98.24%，一時間，引發(fā)業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注。西部證券(7.940, -0.01, -0.13%)與東興證券(11.530, -0.07, -0.60%)兩家券商均欲爭奪新時代證券的股權(quán)。然而，東興證券因與相關(guān)方在收購條件方面未能達(dá)成一致意見、西部證券因與北京金控雙方組成的聯(lián)合體無法于要求時間內(nèi)完成資料提交及保證金繳納工作，都已退出新時代證券的股權(quán)之爭。最終，中國誠通收購新時代證券98.24%的股權(quán)。
不過，東興證券、西部證券也均表示，將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)收購機(jī)會，適時抓住機(jī)會做大做強(qiáng)。
自20世紀(jì)90年代以來，我國證券業(yè)在發(fā)展過程中，先后經(jīng)歷了四次并購浪潮：分業(yè)經(jīng)營、綜合治理、“一參一控”、市場化并購。整體來看，券商間并購旨在實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大版圖、提升實(shí)力、做大做強(qiáng)。未來，發(fā)生并購事件大概率還將不斷增加。
“市值一哥”易主
2021年，證券行業(yè)變革引發(fā)市場關(guān)注，A股證券板塊“市值一哥”易主一度成為熱搜話題。
5月19日，東方財富(36.310, -1.35, -3.58%)以突破3000億元的市值第一次超越了“券業(yè)一哥”中信證券，成為新的券商“市值一哥”。此后，兩家公司之間的市值逐步拉開差距，截至12月29日，中信證券的市值為3345.4億元，而東方財富的市值已增至3752.9億元。
東方財富是證券業(yè)“含基量”、“含財率”較高的代表之一，受益于財富管理的發(fā)展趨勢，今年以來，已被多家機(jī)構(gòu)推薦為財富管理主線的重點(diǎn)投資標(biāo)的。
其實(shí)，在今年證券板塊整體表現(xiàn)不振的大背景下，但凡財富管理業(yè)務(wù)較強(qiáng)的標(biāo)的，如廣發(fā)證券(23.310, -0.91, -3.76%)、東方財富、東方證券(14.400, -0.24, -1.64%)等均走出了獨(dú)立行情。“券業(yè)一哥”之爭在一定程度上凸顯行業(yè)財富管理轉(zhuǎn)型變革之切。
年內(nèi)，為進(jìn)一步推動財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，多家券商調(diào)整組織架構(gòu)。比如，天風(fēng)證券調(diào)整公司零售業(yè)務(wù)總部組織架構(gòu)，撤銷零售業(yè)務(wù)總部，設(shè)立財富管理中心，原零售業(yè)務(wù)總部下設(shè)各部門調(diào)整至財富管理中心；中金公司擬將境內(nèi)財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給全資子公司中金財富，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙方業(yè)務(wù)整合；東方財富則調(diào)整了公司組織架構(gòu)，新增財富管理事業(yè)群、創(chuàng)新業(yè)務(wù)事業(yè)群，進(jìn)一步整合財富管理板塊。同時，外資“鲇魚”加速在華布局，高盛高華獲批財富管理業(yè)務(wù)資格。
首家外資獨(dú)資券商誕生
2021年，外資布局中國資本市場步伐加快。目前，外資控股券商數(shù)量已增至9家。其中，包括首家外資獨(dú)資券商——摩根大通證券（中國）；還有21家外資背景證券公司正在排隊(duì)申請設(shè)立。
8月份，中國首家外資全資控股的券商花落摩根大通證券（中國）。以摩根大通在華布局來看，其在中國布局不僅僅局限于獨(dú)資證券公司。2020年6月18日，摩根大通宣布獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，將其在摩根大通期貨中的持股比例由49%增至100%。至此，摩根大通期貨正式成為中國境內(nèi)首家外資獨(dú)資的期貨公司。
同時，摩根資產(chǎn)管理擬收購取得合資企業(yè)上投摩根基金管理有限公司股權(quán)至100%。若該事項(xiàng)進(jìn)展順利，則摩根大通將成為國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)證券、期貨、基金公司三大金融機(jī)構(gòu)獨(dú)資控股的外資機(jī)構(gòu)。
全面開放新格局下，未來還將有更多的外資機(jī)構(gòu)涌入我國資本市場。
超8000人加盟證券業(yè)
2021年，證券業(yè)用優(yōu)異的業(yè)績展現(xiàn)了行業(yè)的發(fā)展韌性，吸引著大量人才朝著這片“星辰大?！北几岸鴣恚C券業(yè)魅力值不斷攀升。
中國證券業(yè)協(xié)會黨委書記安青松表示，“人才是事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。證券公司是資本市場最重要的中介機(jī)構(gòu)，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，需要建設(shè)一支德才兼?zhèn)涞母咚刭|(zhì)的證券人才隊(duì)伍?！?/p>
目前，證券公司（包含子公司）從業(yè)人員總數(shù)為34.15萬人。今年以來，共有8283人加盟證券業(yè)。其中，隨著一級市場的擴(kuò)容以及北交所設(shè)立等利好推動，券商人員流入比例最大的業(yè)務(wù)線為投行業(yè)務(wù)，從業(yè)保薦代表人人數(shù)同比增幅達(dá)16.67%。行業(yè)人才隊(duì)伍呈現(xiàn)出年輕化、專業(yè)化、高學(xué)歷、國際化等特征，人才隊(duì)伍的素質(zhì)、結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定性不斷優(yōu)化和提升。
有5家券商的從業(yè)人員總數(shù)已超過萬人，分別是中信證券（1.27萬人）、廣發(fā)證券（1.13萬人）、國信證券（1.12萬人）、國泰君安（1.09萬人）、中信建投（1.04萬人）。