畢竟發(fā)點公告就能讓股價漲4倍，為何還要真收購呢？
作者 | 紫楓
編輯 | 小白
風(fēng)云君今天隆重地給各位老鐵揭曉2022年第一把鋒利的鐮刀鞍重股份（002667.SZ）。割韭菜的技藝嫻熟，手段狠辣，最近讓不少小散聞風(fēng)喪膽。
從2022年1月10日至11日，鞍重股份的股價出現(xiàn)連續(xù)一字跌停板，2022年至今已下跌超27%，讓2萬多名中小股東剛剛告別難熬的2021年，就馬上品嘗到2022年關(guān)燈吃面的苦。
（來源：注冊制炒股就用市值風(fēng)云APP）
如果往回看，會發(fā)現(xiàn)鞍重股份2021年的股價走勢就跟坐過山車似的：先在2021年9月份以前暴漲逾4倍，隨后掉頭向下，從9月16日至今已暴跌62.4%，不少小散被套在高位。
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當(dāng)風(fēng)云君認(rèn)真復(fù)盤這前因后果后，不禁感嘆，持有鞍重股份的小散們真是掉進(jìn)了由資本玩家精心布置的局里。
導(dǎo)演造局，上海領(lǐng)億成為新任控股股東
這個局需要從2020年說起。
鞍重股份的主要產(chǎn)品是用于煤炭、鋼鐵、礦山、筑路等行業(yè)的大型振動篩，在2012年上市。
直至2020年以前，控股股東是楊永柱和溫萍夫妻，截止2019年末，夫妻倆合計直接持有上市公司38.69%股權(quán)。
兩夫妻控制下的鞍重股份曾經(jīng)搞出多次騷操作，反而讓公司積重難返，官司纏身。
在“吾股”評級中，公司的排名一路下滑至3506名，基本歸類于沒有投資價值那一檔。
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截止2020年末，公司總資產(chǎn)為9.08億，當(dāng)年營收只有2.9億，歸母凈利潤505萬，是相當(dāng)合格的“殼”。
說到“殼”，那在A股廝混的各路玩“殼”高手可就眼睛發(fā)亮，垂涎三尺了。
2020年10月10日，楊永柱和溫萍夫妻宣布，與上海翎翌科技有限公司（后來更名為“上海領(lǐng)億”）簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓約5531萬股（占總股本的23.93%）給上海領(lǐng)億。
這次交易對價達(dá)7.66億，轉(zhuǎn)讓價格約為13.84元/股，溢價率達(dá)53.6%。
交易完成后，上海領(lǐng)億將成為控股股東，實控人變更為黃達(dá)。
12月11日，股權(quán)交割完成，楊永柱和溫萍的持股比例下降至14.76%。
上海領(lǐng)億登上舞臺后，是怎么做鞍重股份這個局呢？
請聽風(fēng)云君娓娓道來。
演員入局：3家信托計劃和強(qiáng)強(qiáng)投資
俗話說，新官上任三把火，上海領(lǐng)億要做好這個局，拿到上市公司控制權(quán)后，還需要有一番布置。
首先，2021年3月10日，公司擬發(fā)布定增預(yù)案，募資約3.43億元，全部用于補(bǔ)充流動資金，上海領(lǐng)億包攬這次定增方案。如果完成定增，它的持股比例將增加至41.48%。
上海領(lǐng)億表示，本次定增的目的是“為未來資本運(yùn)作留出空間”，毫不掩飾自己未來會搞各種騷操作的想法。
身為定增認(rèn)購方，當(dāng)然希望發(fā)行價越低越好，這樣可以獲得更多的股份。
頗為巧合的是，自公司宣布控股股東變更后，股價就從2020年10月12日開盤價9.6元一路下挫至2021年2月4日的5.68元，跌幅達(dá)40.8%。
因此，公司在3月10日定下的發(fā)行價僅為4.94元/股——上市以來從來沒出現(xiàn)過這么低的股價。
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此外，在公司股價大跌時，匯灃12號和19號兩家信托計劃新進(jìn)前十大流通股東榜單，陜國投的易泓30號信托計劃趁機(jī)繼續(xù)加倉。
3只信托此時大舉進(jìn)場，合計持倉占比上升至5%，這會是巧合嗎？
與此同時，自上海領(lǐng)億和原控股股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議以來，鞍重股份的股東戶數(shù)不斷減少，從2020年10月20日的1.18萬戶減少至2021年6月30日的8006戶，降幅為32%。
而平均每戶持股數(shù)則從1.96萬股上升至2.89萬股，增幅達(dá)47.1%，這反映有主力在刻意吸籌。
其次，上海領(lǐng)億把母公司收拾干凈，3月23日，宣布擬將振動篩及建筑產(chǎn)業(yè)化成套設(shè)備業(yè)務(wù)的資產(chǎn)及負(fù)債劃轉(zhuǎn)至兩家子公司。
劃轉(zhuǎn)的總資產(chǎn)多達(dá)4億，基本上把除了現(xiàn)金以外的資產(chǎn)全部劃走。
按照風(fēng)云君多年在百樂門泊車的經(jīng)驗，此舉更多是方便上海領(lǐng)億把這部分資產(chǎn)打包賣掉，使這個殼更加干凈。
最后，在4月30日，持股1632萬股（持股比例7.06%）的第三大流通股東北京中禾金盛實業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡稱“中禾金盛”）將所有股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給共青城強(qiáng)強(qiáng)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“強(qiáng)強(qiáng)投資”）。
轉(zhuǎn)讓價為2.6億元，相當(dāng)于15.93元/股，相比當(dāng)時股價9.06元/股的溢價率達(dá)75.83%。
為什么強(qiáng)強(qiáng)投資要以如此高的溢價率接手中禾金盛的籌碼呢？
原因大概率是中禾金盛在2019年5月受讓了楊琪，即原控股股東楊永柱和溫萍的女兒的1632萬股，交易價格是2.19億，相當(dāng)于13.41元/股。
或許楊永柱和中禾金盛私下有什么協(xié)議，楊永柱可能需要保證中禾金盛退出時必須有盈利，而中禾金盛如果以市價9.06元/股拋售股份要虧損超7000萬。
因此，楊永柱只能找來強(qiáng)強(qiáng)投資，并讓其以遠(yuǎn)高于市價的15.93元/股接盤。而中禾金盛以年化10%的收益率，即盈利4114萬元離場。
而根據(jù)回復(fù)函顯示，強(qiáng)強(qiáng)投資接盤的2.6億元中，有2.1億元來自于楊永柱的借款。
而強(qiáng)強(qiáng)投資成立于2021年3月16日，估計就是為了接盤中禾金盛而成立的皮包公司。
其合伙人是張強(qiáng)亮和張洪斌，其名下控制的企業(yè)有江西省宜豐縣同安礦產(chǎn)品開發(fā)有限公司（以下簡稱“江西同安”）等多家公司。
而從事后來看，強(qiáng)強(qiáng)投資的進(jìn)場正是鞍重股份這個局中關(guān)鍵一環(huán)。
各位演員登臺，大戲正式開啟！
大戲開幕：往鋰礦方向轉(zhuǎn)型
2020年6月16日，公司向市場拋出第一個利好消息，擬收購江西同安持有的江西興鋰科技有限公司（以下簡稱“江西興鋰”）的51%股權(quán)。對手方正是強(qiáng)強(qiáng)投資。
8月6日，公司又改變主意，打算直接收購強(qiáng)強(qiáng)投資持有的江西同安51%股權(quán)。
公司選擇江西同安為收購標(biāo)的，是因為江西同安除了持有江西興鋰49%的股權(quán)，還持有江西鼎興礦業(yè)有限公司（以下簡稱“鼎興礦業(yè)”）70%股權(quán)。
以下是股權(quán)結(jié)構(gòu)圖：
相比江西興鋰，鼎興礦業(yè)顯然更能激發(fā)股民對這次收購的想象力，原因是鼎興礦業(yè)有鋰礦。
鼎興礦業(yè)持有6處瓷土礦采礦權(quán)，查明資源儲量累計約6000萬噸。礦物主要成分為有鉀鈉長石、透鋰長石、鋰云母等，其中鋰云母精礦可用于生產(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品。
而江西興鋰是鼎興礦業(yè)的配套選礦廠，目前原礦處理能力為50萬噸/年，鋰精礦約30萬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量約2.3萬噸。
現(xiàn)在這鋰礦可太值錢了，看看人家融捷股份（002192.SZ），只要鋰礦一開采，甭管業(yè)績漲不漲，股價就已經(jīng)上天了，漲10倍那是輕輕松松。
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但是，鼎興礦業(yè)這個標(biāo)的存在一定隱患，強(qiáng)強(qiáng)投資承諾在8月10日前讓鼎興礦業(yè)取得更新后的《采礦許可證》。
但直至12月8日，鼎興礦業(yè)仍未取得《采購許可證》，這可能是后來交易失敗，價格談不攏的重要原因。
此外，公司還在收購方案上繼續(xù)畫大餅：
管理層不排除進(jìn)一步向下游產(chǎn)業(yè)鏈拓展的可能性，最終形成涵蓋原礦開采、選礦、鹵水生產(chǎn)至電池級碳酸鋰制備的完整新能源鋰電上游產(chǎn)業(yè)鏈。
隨后，公司還繼續(xù)給這個故事注入想象力。
11月25日，公司擬與兩家有限合伙企業(yè)共同出資1億元成立江西領(lǐng)能鋰業(yè)有限公司，公司出資5100萬，獲得51%股份。
12月16日，公司將以2.31億的價格收購江西金輝再生資源股份有限公司（以下簡稱“江西金輝”），后者主要從事選礦和尾礦生產(chǎn)加工。
然而，該公司主要生產(chǎn)加工宜春地區(qū)鉭鈮鋰礦開采產(chǎn)生的礦石，本身沒有礦產(chǎn)開采資格。
而且，江西金輝資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，截止10月31日，江西金輝的總資產(chǎn)為1.67億，總負(fù)債為1.29億，其中有息負(fù)債超6500萬元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)77.24%。
但即便如此，公司還是給江西金輝用收益法估值，整體估值達(dá)3.3億，增值率高達(dá)7.67倍。
與此同時，公司打腫臉充胖子，賬上根本沒有這么多現(xiàn)金，只能可憐巴巴地表示，擬申請1.16億元的并購貸款授信額度。
這無疑會給公司帶來較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，由于公司經(jīng)營幾乎沒有造血能力了，當(dāng)賬面上那點現(xiàn)金都揮霍光以后，這一個多億的貸款怎么還就成了大問題。
但上海領(lǐng)億顯然沒有必要想那么長遠(yuǎn)：在玩“殼”高手的眼里，利用故事把股價炒高就是賺錢最快的方法。
股價暴漲，主力和原控股股東套現(xiàn)離場
在公司不遺余力、里應(yīng)外合地造勢下，鞍重股份的股價果然一飛沖天，從2021年4月初的7.6元/股連續(xù)大漲至9月15日的收盤價38.85元/股，漲幅達(dá)4.1倍。
其中，在8月6日公司宣布擬收購江西同安的消息引爆股價，隨后6個交易日出現(xiàn)5個漲停板。
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但是，從股東戶數(shù)顯示，在股價連續(xù)上漲，吸引小散追高時，股東戶數(shù)從6月末的8006人飆升至9月末的2.01萬人，平均每戶持股數(shù)銳減至1.15萬股。
這大概率表明主力在迅速派發(fā)籌碼，套現(xiàn)離場。
而從前十大流通股東榜單看，匯灃19號已套現(xiàn)離場，匯灃12號減持25萬股，中信里昂和華泰證券席位高位進(jìn)場接盤。
而且，原控股股東楊永柱等人趁機(jī)離場，在12月9日發(fā)布公告，合計持股10.94%的楊永柱及其親屬楊永偉、楊鳳英3人擬減持692萬股（占總股本2.99%）。
截止2022年1月7日，3人累計減持371萬股，套現(xiàn)了約6658萬元，減持計劃仍未完成。
股價腰斬，質(zhì)押爆倉風(fēng)險逼近
2022年1月9日晚間，股價相比高位已近乎腰斬、把許多小散“活埋”的鞍重股份又迎來重重地一擊：公司宣布，由于談判期間原礦價格和外部宏觀環(huán)境波動較大，雙方實在談不攏，于是決定終止收購江西同安的交易。
同時，公司與江西同安簽署長期供貨協(xié)議，向后者每年采購含鋰原礦石不低于60萬噸，每個月不低于5萬噸。
但是，收購江西同安和僅僅供貨分明是兩個故事嘛，這題材的想象空間大打折扣。
于是，公告發(fā)布后，1月10日-11日，股價發(fā)生連續(xù)一字跌停板，跌至14.59元/股，1月12日有企穩(wěn)翻紅的跡象，收盤價為14.45元/股。
不少股民紛紛表示，鞍重股份涉嫌“忽悠”式收購，讓不少小散輕信公司的說法，結(jié)果套牢在高位。
風(fēng)云君分析后認(rèn)為，鞍重股份確實有“忽悠”的成分，畢竟如果A股的價值觀是吹牛就能讓股價漲4倍的話，為何還要真收購呢？為何還要真干事呢？
但是，做局的上海領(lǐng)億和已經(jīng)入局的強(qiáng)強(qiáng)投資，不一定愿意看到股價跌成這個鬼樣子。
前面提到，上海領(lǐng)億收購楊永柱和溫萍23.93%股權(quán)的成本是13.84元/股，股價之前漲到38元的高位時，上海領(lǐng)億的浮盈達(dá)13.87億元，如今跌到14.5元附近，巨大的浮盈被抹平，黃達(dá)黃老板估計心里也意難平。
而且，上海領(lǐng)億的股權(quán)質(zhì)押比例目前近70%，股權(quán)繼續(xù)下滑導(dǎo)致的爆倉風(fēng)險不小。
更重要的是，上海領(lǐng)億的布局還沒有完成，最關(guān)鍵的定增方案還沒有獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。只有定增獲批并實施了，上海領(lǐng)億的持股成本才能大幅下降，資本運(yùn)作騰挪的空間也會變大。
另一方強(qiáng)強(qiáng)投資也不好受：不僅欠著楊永柱2.1億元，而且目前持有的股權(quán)已經(jīng)浮虧（當(dāng)時接盤價是15.93元/股）。
更危險的是，強(qiáng)強(qiáng)投資把全部股權(quán)質(zhì)押出去，爆倉風(fēng)險已近在咫尺。
但是，要求強(qiáng)強(qiáng)投資便宜地把江西同安賣給鞍重股份，兩位張老板估計心里也是不愿意的，關(guān)注股市新聞的老鐵們都知道現(xiàn)在鋰礦都被炒到天價了。
這造成雙方博弈的僵局，但唯一能達(dá)成共識的是：股價暴跌會讓雙方都處于相當(dāng)危險的狀態(tài)，穩(wěn)住盤面成首要任務(wù)。于是1月12日（本研報完成日），股價開盤就出現(xiàn)低開高走，全天僅小幅下跌的走勢。
但造成目前這種狀況，未嘗不是雙方狗咬狗，一嘴毛的結(jié)果。