文|張夢(mèng)依
編輯|楊潔
虎牙斗魚合并案被叫停半年后，日前，斗魚將被騰訊私有化的消息傳出。
1月27日，有媒體報(bào)道稱，騰訊計(jì)劃對(duì)斗魚進(jìn)行私有化，騰訊希望至少與一家私募股權(quán)投資公司合作完成這筆交易，目前正與投資銀行談判，并計(jì)劃在今年完成這筆交易。對(duì)此消息，騰訊和斗魚均表示不予置評(píng)。
受此消息影響，斗魚當(dāng)日美股盤前大漲10%，報(bào)2.44美元。截至1月28日美東時(shí)間收盤，斗魚股價(jià)報(bào)2.04美元，總市值為6.62億美元，較上市時(shí)的37.3億美元市值，已蒸發(fā)了82.25%。
斗魚正面臨連續(xù)虧損的困境。在公布和虎牙的合并協(xié)議之后，斗魚仿佛失去了“斗志”，從2020年第四季度以來(lái)，斗魚已連續(xù)四個(gè)季度虧損。與此同時(shí)，斗魚的管理團(tuán)隊(duì)也出現(xiàn)了變動(dòng)。2021年12月7日，斗魚發(fā)布消息稱，斗魚聯(lián)合創(chuàng)始人張文明因個(gè)人原因，辭去了公司董事兼聯(lián)席首席執(zhí)行官職務(wù)。
屬于斗魚的的泛娛樂(lè)直播的好時(shí)光已經(jīng)過(guò)去?，F(xiàn)在，斗魚還“游得動(dòng)”嗎？
斗魚終成“棄子”？
和虎牙的合并告吹，成為了斗魚在2021年被大眾討論最多的話題。除此之外，即使是張文明的離開(kāi)，也沒(méi)有讓斗魚在大眾視野里激起更大的浪花。
斗魚和虎牙，同樣是當(dāng)年“千播大戰(zhàn)”中的幸存者。并且，作為頭部游戲直播平臺(tái)，它們?cè)?jīng)互為對(duì)方眼中的最大對(duì)手，競(jìng)爭(zhēng)激烈，高價(jià)互挖對(duì)方平臺(tái)上的主播早已是常態(tài)。
但在它們背后，最大的操盤手都是騰訊。在2018年3月，騰訊先后宣布分別以6.3億美元和4.6億美元，對(duì)斗魚和虎牙進(jìn)行巨額投資。
騰訊以4.6億美元投資虎牙時(shí)，根據(jù)公告，騰訊在未來(lái)可通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格獲得虎牙50.1%的股權(quán)。2020年4月，騰訊增持虎牙，成為其控股股東。而此時(shí)，騰訊已經(jīng)擁有對(duì)斗魚的共同控制權(quán)。那段時(shí)間，騰訊還變更了派駐在斗魚和虎牙的董事。有關(guān)虎牙和斗魚即將合并的消息在坊間傳出，并愈演愈烈。
一旦斗魚和虎牙合并，這也意味著，在騰訊的推動(dòng)下，將誕生一家國(guó)內(nèi)最大的游戲直播平臺(tái)。這也令市場(chǎng)變得異常興奮。
當(dāng)時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，虎牙和斗魚兩家公司的業(yè)務(wù)模式類似，用戶群體也有很多重合之處，隨著短視頻時(shí)代來(lái)臨，兩家直播平臺(tái)如果能夠抱團(tuán)，則可以消除兩家公司之間不必要的價(jià)格戰(zhàn)和內(nèi)耗，更高效地進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同和戰(zhàn)略協(xié)同，對(duì)雙方來(lái)說(shuō)，無(wú)疑利大于弊。
并且，游戲一直是騰訊的核心業(yè)務(wù)，且和直播形式的結(jié)合越來(lái)越緊密；游戲直播對(duì)于興起的電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的引流作用也日益突出，成為產(chǎn)業(yè)鏈上不可或缺的一部分。在抖音、快手、B站等平臺(tái)分食直播和短視頻市場(chǎng)的情況下，斥巨資投資兩家直播平臺(tái)后，將其與游戲業(yè)務(wù)相結(jié)合，對(duì)騰訊而言，也是有利而無(wú)害。
2020年10月12日，虎牙和斗魚簽訂合并協(xié)議，其中約定，虎牙將通過(guò)以股換股方式收購(gòu)斗魚已發(fā)行的股份，斗魚則將從納斯達(dá)克退市，成為虎牙的全資子公司。合并后，騰訊將成為新公司的控股股東，并擁有67.5%投票權(quán)。
但是，在2021年7月，這場(chǎng)萬(wàn)眾矚目的合并案歷時(shí)9個(gè)月后，被監(jiān)管叫停。變局再度降臨，斗魚和虎牙一下子又都被拋回到原先的競(jìng)技場(chǎng)中，但是它們面臨的競(jìng)爭(zhēng)局面早已改變。
斗魚上市后，無(wú)論是在業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是股價(jià)上，一直都略遜于虎牙一頭。2020年10月12日，當(dāng)兩家公司合并的消息剛剛傳出時(shí)，斗魚的股價(jià)一度飆升，市值也增長(zhǎng)到50億美元左右，和虎牙基本持平。
而到了2021年7月9日，虎牙股價(jià)為15.1美元，總市值為35.74億美元；斗魚股價(jià)為5.45美元，總市值為17.68億美元，已經(jīng)不到虎牙的一半。在合并叫停消息傳出后，2021年7月13日，斗魚股價(jià)暴跌8.81%。隨后，斗魚股價(jià)一路下探，至1月28日收盤只有2.04美元。
在2019年，騰訊互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群成立游戲直播業(yè)務(wù)部，來(lái)協(xié)調(diào)斗魚、虎牙和企鵝電競(jìng)?cè)夜?，平衡互挖主播的?jìng)爭(zhēng)，減小行業(yè)內(nèi)耗。在虎牙和斗魚的合并協(xié)議中，還曾包括，將企鵝電競(jìng)的游戲直播業(yè)務(wù)以5億美元轉(zhuǎn)讓給斗魚深化合作。
而在合并案告吹后，2021年8月，騰訊互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群宣布成立企鵝電競(jìng)產(chǎn)品中心，同時(shí)將游戲直播業(yè)務(wù)部撤銷。
騰訊的“棋局”進(jìn)行了調(diào)整。而斗魚和虎牙，也還將繼續(xù)展開(kāi)內(nèi)耗的“肉搏戰(zhàn)”。相較而下，更為弱勢(shì)的斗魚，面臨的形勢(shì)更為不利。
直播業(yè)務(wù)“疲軟”
2021年12月7日，斗魚宣布了張文明辭職的消息。
資料顯示，張文明是斗魚的聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席首席執(zhí)行官和董事，也是被斗魚董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳少杰視為“發(fā)小”的長(zhǎng)期合作伙伴。
張文明2006年6月畢業(yè)于武漢理工大學(xué)，和陳少杰在武漢相識(shí)。之后，兩個(gè)志同道合的年輕人一起創(chuàng)業(yè)，成立了深圳市掌門人網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。2010年，“掌門人”游戲平臺(tái)被盛大游戲收購(gòu)。2010年，他們一起買下了國(guó)內(nèi)首家彈幕視頻網(wǎng)站A站，又一起創(chuàng)辦了斗魚，并于2019年一起在美國(guó)敲鐘上市。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)伙伴的離開(kāi)，陳少杰表示：“我謹(jǐn)代表董事會(huì)和公司，對(duì)文明多年來(lái)為斗魚提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和做出寶貴貢獻(xiàn)表示誠(chéng)摯的感謝”。這則人事調(diào)動(dòng)信息，也宣告了斗魚聯(lián)席創(chuàng)始人時(shí)代的終結(jié)。
此外，斗魚董事會(huì)任命斗魚分管法律事務(wù)的副總裁鄧揚(yáng)為董事會(huì)董事，任命公司董事兼首席戰(zhàn)略官蘇明明為董事會(huì)薪酬、提名和公司治理委員會(huì)成員。有媒體報(bào)道稱，這些人事變動(dòng)也是斗魚內(nèi)部存在分歧的體現(xiàn)——在公司戰(zhàn)略是主要發(fā)展泛娛樂(lè)直播還是游戲直播上，張文明與陳少杰是存在異議的。
（圖/視覺(jué)中國(guó)）
張文明退出斗魚似乎早有跡象。2016年，騰訊投資斗魚。在當(dāng)年4月，武漢斗魚網(wǎng)絡(luò)科技有限公司發(fā)生了工商信息變更，陳少杰取代張文明，成為負(fù)責(zé)人。張文明的職務(wù)也由董事兼總經(jīng)理變更為董事，對(duì)外頭銜由“創(chuàng)始人及CEO”變成了“聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席CEO”；陳少杰的職務(wù)則變更為董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。
此外，兩人所持有的公司股權(quán)也相差懸殊。企查查顯示，張文明為斗魚第六大股東，持股比例為3.91%；而陳少杰持有斗魚50%的股權(quán)。在斗魚上市前夕，張文明還套現(xiàn)了超1%的股份，當(dāng)時(shí)這也曾被外界解讀為，他可能對(duì)市場(chǎng)和斗魚的盈利能力信心不足。
根據(jù)2020年斗魚和虎牙談好的合并協(xié)議，合并后的公司將采取聯(lián)席CEO制度，陳少杰和虎牙的CEO董榮杰共同出任聯(lián)席CEO，陳少杰加入新公司的董事會(huì)。其中，并沒(méi)有提到張文明的位置。
現(xiàn)在，合并案已經(jīng)被叫停，但張文明也最終還是選擇了辭職。之后，斗魚公司的命運(yùn)，將由陳少杰一人擔(dān)起。
張文明離開(kāi)的時(shí)候，斗魚已經(jīng)陷入營(yíng)收下滑的泥潭中。斗魚和虎牙的合并計(jì)劃出爐后，從2020年第四季度開(kāi)始，斗魚已經(jīng)連續(xù)虧損四個(gè)季度了。
從2020年第四季度到2021年第二季度，斗魚的營(yíng)收增速分別為10%、-5.5%、-6.8%，同期凈虧損1.77億元、0.71億元、1.45億元。
去年11月，斗魚發(fā)布了2021年三季度財(cái)報(bào)，也未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。三季報(bào)顯示，斗魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.480億元，較去年同期的25.465億元同比下滑了7.8%；第三季度斗魚凈虧損1.435億元，而去年同期實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)5960萬(wàn)元。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，斗魚創(chuàng)始人陳少杰表示，“斗魚將持續(xù)拓展和豐富游戲品類，通過(guò)直播、視頻、圖文內(nèi)容和社區(qū)等多元化內(nèi)容形式、以及游戲個(gè)性化運(yùn)營(yíng)手段，致力將斗魚打造成一個(gè)行業(yè)領(lǐng)先的以游戲?yàn)楹诵牡亩嘣瘍?nèi)容生態(tài)平臺(tái)?！?/p>
但是，斗魚的核心業(yè)務(wù)仍然是游戲直播，但直播服務(wù)和廣告營(yíng)收也均出現(xiàn)了下滑。在去年第三季度，斗魚的直播服務(wù)營(yíng)收為22.105億元，而2020年同期為23.487億元；廣告和其他收入為1.375億元，而2020年同期為1.978億元，同比降幅為30.5%。
在去年第三季度，斗魚的移動(dòng)端MAU達(dá)到6190萬(wàn)，較2020年同期的5960萬(wàn)增長(zhǎng)3.9%。
但相較之下，斗魚的付費(fèi)用戶數(shù)量卻出現(xiàn)了下降。2021年第三季度，斗魚平均付費(fèi)用戶數(shù)量為720萬(wàn)，較2020年同期的790萬(wàn)減少了70萬(wàn)。
（圖/視覺(jué)中國(guó)）
斗魚的老對(duì)手虎牙仍然保持著盈利，但自2021年以來(lái)，其營(yíng)收增速也在持續(xù)下滑，從去年第一季度的8%一路下降至三季度的5.7%；同時(shí)，虎牙的凈利潤(rùn)也從2021年第一季度的2.7億元降至三季度的1.8億元。
虎牙和斗魚的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也反映出了泛娛樂(lè)直播賽道的現(xiàn)狀。一位行業(yè)觀察人士告訴記者：“老牌直播平臺(tái)業(yè)績(jī)疲軟并不令人驚訝，直播平臺(tái)快速增長(zhǎng)的流量紅利時(shí)期已過(guò)，加上近些年直播平臺(tái)的對(duì)手維度已經(jīng)擴(kuò)大，B站、抖音、快手等瓜分直播行業(yè)蛋糕的對(duì)手越來(lái)越多，這些都對(duì)老牌直播平臺(tái)的流量、活躍用戶和付費(fèi)用戶造成了沖擊。”
“后浪”們的沖擊
游戲直播江湖，早已在抖音、快手、B站等“后浪”的沖擊下改變了格局。
（圖/視覺(jué)中國(guó)）
與以前的游戲直播平臺(tái)以知名主播爭(zhēng)取用戶不同，現(xiàn)在斗魚、虎牙的新對(duì)手們，搭建起了長(zhǎng)短視頻與直播結(jié)合的內(nèi)容、社交閉環(huán)。
抖音、快手早已瞄上了游戲直播這塊蛋糕。早在2016年，快手就有了游戲直播；在2018年，它就開(kāi)始簽約獨(dú)家游戲主播。2018年，游戲主播“大司馬”在抖音爆火。
近年來(lái)，快手引入了多個(gè)游戲類核心賽事和電競(jìng)類綜藝節(jié)目，并與騰訊加強(qiáng)合作，取得了《王者榮耀》職業(yè)賽事直播版權(quán)。此外，快手還推出了“百萬(wàn)游戲創(chuàng)作者扶持計(jì)劃”，大力吸納游戲主播入駐平臺(tái)。
據(jù)小葫蘆大數(shù)據(jù)發(fā)布的《中國(guó)游戲行業(yè)盤點(diǎn)洞察數(shù)據(jù)報(bào)告》，2021年7月快手游戲主播數(shù)量高達(dá)108.6萬(wàn)，位居全平臺(tái)第一，是虎牙、斗魚等平臺(tái)的兩倍有余。截至2021年5月底，快手游戲直播月活用戶超過(guò)2.2億，游戲短視頻月活用戶已經(jīng)突破3億。
以二次元社區(qū)文化著稱的B站，也早已強(qiáng)勢(shì)入局游戲直播。早在2019年末時(shí)，B站就以8億元天價(jià)購(gòu)得英雄聯(lián)盟全球總決賽在中國(guó)地區(qū)的三年獨(dú)家直播版權(quán)，并單獨(dú)放出S10賽季版權(quán)進(jìn)行分銷。
據(jù)平臺(tái)官方數(shù)據(jù)，英雄聯(lián)盟S11賽事活動(dòng)期間，有超過(guò)1億用戶在B站觀看相關(guān)內(nèi)容，B站直播最高人氣峰值到近5億，最高同時(shí)在線觀看人數(shù)同比S10增長(zhǎng)超150%。
除了對(duì)賽事版權(quán)的爭(zhēng)奪外，B站在扶持主播上也不遺余力。當(dāng)年斗魚的當(dāng)家主播馮提莫，就“投奔”了B站。此外，B站還簽下了動(dòng)漫頭部主播Lex。
在2020年，據(jù)媒體報(bào)道，B站還挖來(lái)了原大鵝文化CEO王宇陽(yáng)和COO王智開(kāi)，負(fù)責(zé)直播事業(yè)部。據(jù)了解，兩人創(chuàng)立的大鵝文化是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)電競(jìng)經(jīng)紀(jì)品牌。據(jù)小葫蘆統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年三季度，B站在“網(wǎng)游競(jìng)技”分類下的開(kāi)播數(shù)首次超過(guò)了斗魚。
此外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)跳動(dòng)也開(kāi)始了游戲方面的布局，先是收購(gòu)游戲公司沐瞳科技和有愛(ài)互娛，并成立動(dòng)漫游戲開(kāi)發(fā)公司，還接連推出《我功夫特?！贰ⅰ段绎w刀玩得賊6》、《消滅病毒》等熱門游戲。
艾瑞咨詢認(rèn)為，在早期各視頻平臺(tái)的內(nèi)容生態(tài)中，直播、長(zhǎng)視頻和短視頻的觀看渠道是相對(duì)割裂的，用戶需要在多個(gè)平臺(tái)才能分別看到對(duì)應(yīng)的內(nèi)容；而隨著平臺(tái)內(nèi)容生態(tài)的逐漸完善，各大平臺(tái)都在致力于搭建平臺(tái)內(nèi)部的流量閉環(huán)，將直播、視頻、和社交相融合，以進(jìn)一步提高用戶粘性和活躍度，這也致使各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)用戶和流量的爭(zhēng)奪越發(fā)內(nèi)卷。
為了守住自家的用戶和市場(chǎng)份額，虎牙和斗魚紛紛加碼熱門賽事轉(zhuǎn)播權(quán)，豐富泛娛樂(lè)內(nèi)容庫(kù)，同時(shí)不斷培養(yǎng)和挖掘電競(jìng)?cè)瞬藕椭鞑?，以形成自己的行業(yè)壁壘。值得注意的是，兩大老牌游戲直播平臺(tái)目前也在爭(zhēng)相布局元宇宙，企圖搶占元宇宙賽道的風(fēng)口。
不過(guò)在前述業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“歸根到底，老牌直播平臺(tái)還是應(yīng)當(dāng)回歸內(nèi)容供給本身，在其他平臺(tái)擁有大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)分發(fā)和算法技術(shù)的情況下，依然能夠用優(yōu)質(zhì)的游戲直播內(nèi)容吸引用戶，提高平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)、技術(shù)和服務(wù)水平，才是它們真正的破局之路?！?/p>