2021年下半年開(kāi)始，外界對(duì)蔚來(lái)的質(zhì)疑聲越來(lái)越多?！拔祦?lái)不行了”這一悲觀判斷出現(xiàn)的頻率，不亞于2019年蔚來(lái)遇到資金問(wèn)題的時(shí)候。主要原因之一是，原本交付量長(zhǎng)期穩(wěn)居中國(guó)造車新勢(shì)力榜首的蔚來(lái)，困于缺乏新車和越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，月交付量出現(xiàn)了下滑。
文 | 新浪科技 花子健
編輯 | 韓大鵬
如果以馬拉松來(lái)比喻，蔚來(lái)當(dāng)前似乎正處于第一個(gè)體能臨界點(diǎn)，出現(xiàn)了肌肉酸脹緊張、呼吸節(jié)奏不均勻的情況。但熟悉跑步的人也知道，當(dāng)跨過(guò)這個(gè)臨界點(diǎn)后，奔跑會(huì)變得越來(lái)越輕松，也更容易掌握自己的節(jié)奏。
3月25日，蔚來(lái)公布了截止12月31日的2021年第四季度和全年財(cái)報(bào)。相比較財(cái)報(bào)內(nèi)容，蔚來(lái)在業(yè)績(jī)會(huì)上釋放的信心更為重要，信息量也很大：
1、蔚來(lái)給出了盈利時(shí)間表。蔚來(lái)計(jì)劃在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)當(dāng)季度盈虧平衡，并在2024年全面實(shí)現(xiàn)年度的盈虧平衡。
2、蔚來(lái)公布了ET7的訂單量。這款車將于3月28日開(kāi)啟交付，從3月5日提供試駕后，訂單轉(zhuǎn)化也取得一定進(jìn)展，訂單數(shù)已超過(guò)15000輛。
3、現(xiàn)有車型的改款計(jì)劃明確。2022款的ES8、ES6和EC6預(yù)計(jì)于5月推出，搭載8155芯片，360環(huán)視攝像頭和5G通信模塊，新款車型售價(jià)將有所調(diào)整?，F(xiàn)有車型的車主可以進(jìn)行硬件的后裝升級(jí)。在此之前，蔚來(lái)尚未決定是否對(duì)5款在售車型的價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，但將視情勢(shì)發(fā)展進(jìn)行決策。
4、蔚來(lái)即將迎來(lái)新車型井噴期。ES7是一款中大型五座SUV，對(duì)標(biāo)寶馬X5L，預(yù)計(jì)在今年第三季度開(kāi)始交付；面向大眾市場(chǎng)的新品牌已經(jīng)搭建核心團(tuán)隊(duì)，首批產(chǎn)品進(jìn)入關(guān)鍵研發(fā)階段；第二生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展順利，計(jì)劃在今年第三季度投產(chǎn)，生產(chǎn)的首款車型是ET5，規(guī)劃產(chǎn)能為60JPH（每小時(shí)可生產(chǎn)60輛汽車）。
5、加強(qiáng)底層技術(shù)、長(zhǎng)期技術(shù)的研發(fā)。蔚來(lái)會(huì)繼續(xù)在2022年加大研發(fā)投入，全年研發(fā)投入增長(zhǎng)超1倍，研發(fā)團(tuán)隊(duì)今年底規(guī)模擴(kuò)張至將近9000人。今年第四季度，蔚來(lái)開(kāi)始在部分區(qū)域提供ADaaS服務(wù)，這是蔚來(lái)自動(dòng)駕駛功能NAD功能釋放計(jì)劃的一部分。
6、供應(yīng)鏈核心原材料漲價(jià)應(yīng)該停止。動(dòng)力電池上游的原材料碳酸鐵鋰價(jià)格飆漲，這更像是投機(jī)問(wèn)題，因此，蔚來(lái)呼吁原材料廠商從長(zhǎng)期利益和行業(yè)健康出發(fā)，抑制價(jià)格不合理上漲。
由此可見(jiàn)，蔚來(lái)似乎正在對(duì)外釋放一個(gè)信號(hào)，以顯示他們正在加快補(bǔ)足外界曾經(jīng)認(rèn)為他們所缺乏的一些東西：新車型、強(qiáng)力的技術(shù)研發(fā)、可控的產(chǎn)能、穩(wěn)定的訂單以及盈虧平衡。
財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)在第四季度共交付2.5萬(wàn)輛車，同比增長(zhǎng)44%。全年蔚來(lái)交付了超過(guò)9.1萬(wàn)輛付，同比增長(zhǎng)109.1%。蔚來(lái)的銷量增幅，與2021年國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)的增長(zhǎng)水平基本持平。
蔚來(lái)在2021年的交付增速后勁不足，特別是在2021年下半年，原因是蔚來(lái)在2021年缺乏新車型上市。2021年初發(fā)布的ET7會(huì)在3月28日開(kāi)始交付，然后蔚來(lái)會(huì)陸續(xù)開(kāi)始ET5和ES7的交付。
這三款蔚來(lái)品牌車型繼續(xù)是蔚來(lái)在高端市場(chǎng)的倚賴。在高端市場(chǎng)，蔚來(lái)已經(jīng)初具規(guī)模。第四季度，蔚來(lái)的平均銷售價(jià)格達(dá)到36.8萬(wàn)元，環(huán)比第三季度增加了1.5萬(wàn)元；截止2022年1月，蔚來(lái)品牌的平均成交價(jià)超43萬(wàn)元，在造車新勢(shì)力中遙遙領(lǐng)先，也高于奔馳、寶馬和奧迪同類車型的平均成交價(jià)。
“蔚來(lái)ES7對(duì)標(biāo)寶馬X5L，定價(jià)40萬(wàn)以上，我們對(duì)這一20萬(wàn)輛/年的細(xì)分市場(chǎng)有充足信心?！蔽祦?lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李斌在業(yè)績(jī)會(huì)中表示。
李斌釋放了兩個(gè)信號(hào)：其一是蔚來(lái)繼續(xù)在高端市場(chǎng)，第二就是蔚來(lái)越來(lái)越看重在細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在高端的細(xì)分市場(chǎng)，奔馳、寶馬和奧迪有非常成熟的打法，要想從燃油車市場(chǎng)分一杯羹，李斌的信心來(lái)源之一或許是ET7的訂單。
蔚來(lái)披露，這款車雖然已經(jīng)發(fā)布超過(guò)1年時(shí)間，但自從3月5日開(kāi)啟試駕后，已經(jīng)獲得了超過(guò)15000輛的訂單。由于蔚來(lái)從未公布該車型的預(yù)定量，對(duì)于轉(zhuǎn)化效果無(wú)從評(píng)估，但基于這款車44.8萬(wàn)元（整車購(gòu)買方案，租用電池方案為37.8萬(wàn)）的起售價(jià)，可以確定的是，ET7將為蔚來(lái)貢獻(xiàn)大筆收入。
在大眾市場(chǎng)，蔚來(lái)也將全面提速。特斯拉和小鵬汽車等已經(jīng)驗(yàn)證了新能源汽車在大眾市場(chǎng)的可行性，也側(cè)面反映了大眾市場(chǎng)對(duì)智能汽車體驗(yàn)的需求。早在2021年1月，蔚來(lái)就透露會(huì)針對(duì)大眾市場(chǎng)推出一個(gè)新的品牌。
“在3-5萬(wàn)美元的價(jià)格區(qū)間仍然有非常大的市場(chǎng)，并且能夠達(dá)到一個(gè)合理的毛利率?！崩畋笸嘎?，面向大眾市場(chǎng)的新品牌正在穩(wěn)步推進(jìn)，目前核心團(tuán)隊(duì)已經(jīng)組建完成，首批產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵研發(fā)階段。
在未來(lái)三年時(shí)間里，中國(guó)新能源(4.250, 0.19, 4.68%)汽車市場(chǎng)將迎來(lái)新車型的井噴時(shí)代，包括寶馬、奔馳、大眾、吉利在內(nèi)的多家傳統(tǒng)車企計(jì)劃每年推出十余款新能源汽車，并且有小米、集度、自游家等新品牌不斷入局?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，隨著新品牌的落地，從2022年開(kāi)始，蔚來(lái)也將進(jìn)入密集發(fā)布新車型的階段。
雙品牌戰(zhàn)略、多車型研發(fā)和智能化升級(jí)，無(wú)疑會(huì)推高蔚來(lái)的研發(fā)投入。李斌提到，蔚來(lái)會(huì)在2022年會(huì)加大研發(fā)投入，研發(fā)團(tuán)隊(duì)年底規(guī)模會(huì)到9000人左右，全年研發(fā)投入增長(zhǎng)超1倍。按照蔚來(lái)2021年約46億元的研發(fā)費(fèi)用計(jì)算，預(yù)計(jì)2022年的研發(fā)費(fèi)用會(huì)超過(guò)92億元。
從長(zhǎng)期角度而言，未來(lái)3到5年時(shí)間，蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用會(huì)持續(xù)維持增長(zhǎng)，一方面是蔚來(lái)?yè)碛谐^(guò)550億元的資金儲(chǔ)備，另外一方面則是蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用將會(huì)側(cè)重于底層技術(shù)、長(zhǎng)期技術(shù)的研發(fā)。
蔚來(lái)對(duì)研發(fā)的高投入，有望在某些技術(shù)上很快建立起優(yōu)勢(shì)——蔚來(lái)提到，2021年的研發(fā)投入包括全棧自研的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、NT2平臺(tái)和新的動(dòng)力電池技術(shù)等等。其中，蔚來(lái)此前推出的固態(tài)電池，有望今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)商用，屆時(shí)將全面提升蔚來(lái)的續(xù)航能力。
蔚來(lái)的另外一大投入是服務(wù)體系——補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)。財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度蔚來(lái)共建成換電站260座，超充站230座，1092根充電樁以及目的地充電站90座，468根充電樁。蔚來(lái)建設(shè)補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)的速度在明顯加快，一個(gè)季度就建成了將近目前25%的能源補(bǔ)充基礎(chǔ)設(shè)施。
按照計(jì)劃，蔚來(lái)將于今年底在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)建成超過(guò)1300座換電站，6000余根超充樁，和10000多根目的地充電樁。
2021年，蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用與包含服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展在內(nèi)的銷售、一般和行政費(fèi)用合計(jì)支出約為115億元。全年，蔚來(lái)營(yíng)收達(dá)到361.4億元，凈虧損收窄24.3%至40.2億元。
“我們認(rèn)為換電站的提前布局對(duì)公司品牌、銷售和用戶體驗(yàn)都有著長(zhǎng)期價(jià)值，承擔(dān)短期內(nèi)的虧損是公司的一個(gè)戰(zhàn)略性選擇?！蔽祦?lái)財(cái)務(wù)副總裁曲玉表示。
即使受到原材料價(jià)格上漲的影響，蔚來(lái)仍樂(lè)觀估計(jì)，能夠在2022年實(shí)現(xiàn)18%-20%的整車毛利目標(biāo)，在2021年，這一數(shù)值是20.1%。2021年，蔚來(lái)的整體毛利率是18.9%。
“公司將在2023年第四季度實(shí)現(xiàn)當(dāng)季盈虧平衡，并在2024年全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡?！崩畋蟊硎尽＿@也是蔚來(lái)第一次對(duì)外給出盈利的時(shí)間表。
以特斯拉為例子。2020年是特斯拉首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，凈利潤(rùn)達(dá)到7.2億美元。不過(guò)在當(dāng)年，特斯拉獲得了15.8億美元的碳積分銷售收入。如果剔除這筆收入，單靠銷售汽車和軟件服務(wù)，特斯拉可能仍然處于虧損中。在2020年，特斯拉的車輛毛利率達(dá)到了25.6%。
在2021年，特斯拉的車輛毛利率和整體毛利率均呈現(xiàn)了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，分別是從26.5%增長(zhǎng)至30.6%，和從21.3%增長(zhǎng)至27.4%。
考慮到蔚來(lái)服務(wù)體系的特殊性，蔚來(lái)只有在蔚來(lái)三年持續(xù)提升車輛的毛利率，降低服務(wù)體系的虧損率，從而提升整體毛利率，才有希望實(shí)現(xiàn)年度的盈虧平衡。
“我們虧損主要是長(zhǎng)期研發(fā)的投入，今年的研發(fā)投入里很多是長(zhǎng)期的技術(shù)研發(fā)，也包括明年上市的新車型，以及全球市場(chǎng)車型的適配。在研發(fā)投入上，我們不會(huì)妥協(xié)?！崩畋笤跇I(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，短期的盈利目標(biāo)不會(huì)讓蔚來(lái)喪失長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)期策略是推動(dòng)毛利能夠覆蓋銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，并實(shí)現(xiàn)越來(lái)越高的財(cái)務(wù)效率。
在過(guò)去的半年多時(shí)間里，蔚來(lái)走得很慢，當(dāng)然也很不輕松。但僅僅花了一個(gè)上午的時(shí)間，李斌就給所有人新的答案，關(guān)于盈利和新車型，也關(guān)于蔚來(lái)的未來(lái)。
從ET7的交付到886三款2022款車型升級(jí)發(fā)布，再到ET5和ES7的交付，蔚來(lái)的2022年注定要比之前的每一年都要更忙碌。