上市銀行年報(bào)陸續(xù)公布，銀行理財(cái)子公司的業(yè)績(jī)也隨之披露。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年4月10日，有15家銀行理財(cái)子公司業(yè)績(jī)公開(kāi)。
觀察發(fā)現(xiàn)，與往年相比，理財(cái)子公司普遍實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)較大規(guī)模的增長(zhǎng)，合計(jì)凈利潤(rùn)超221億元。其中招銀理財(cái)凈利潤(rùn)最高，達(dá)到了28.06億；建信理財(cái)凈利潤(rùn)增速最快，達(dá)到了515.52%。
相關(guān)分析人士在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，理財(cái)子公司良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)與外部市場(chǎng)擴(kuò)大、內(nèi)部管理機(jī)制更新等有關(guān)，但觀其后續(xù)發(fā)展，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，需關(guān)注經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、資管市場(chǎng)的競(jìng)合、客戶(hù)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品需求的變化等因素。
凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)
2018年12月至今，已有29家理財(cái)公司獲批籌建，其中24家獲批開(kāi)業(yè)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年4月10日，有15家銀行理財(cái)子公司業(yè)績(jī)公開(kāi)，其中涵蓋國(guó)有大行、股份行及部分城商行。
凈利潤(rùn)方面，15家理財(cái)子公司中，有10家理財(cái)子凈利潤(rùn)超10億，其中招銀理財(cái)凈利潤(rùn)最高，達(dá)32.03億，興銀理財(cái)、中銀理財(cái)位居第二、三位，凈利潤(rùn)均在26億以上。中小銀行僅徽銀理財(cái)、寧銀理財(cái)、青銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)四家披露了業(yè)績(jī)，在15家理財(cái)子中居尾部位置，其中僅徽銀理財(cái)凈利潤(rùn)超過(guò)5億，達(dá)6.96億元。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員余雅琴向本報(bào)記者分析稱(chēng)，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、中銀理財(cái)及建信理財(cái)凈利潤(rùn)表現(xiàn)突出，一方面是由于理財(cái)子公司新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷增加，另一方面則是因承接母行的理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越多，產(chǎn)品管理規(guī)模大幅上升，使得凈利潤(rùn)增速也大幅提升。
理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模方面，除信銀理財(cái)、中郵理財(cái)、平安理財(cái)、徽銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)外，有10家理財(cái)子披露了數(shù)據(jù)。其中招銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)規(guī)模仍居榜首，達(dá)2.78萬(wàn)億元，其次為建信理財(cái)，管理規(guī)模達(dá)2.19萬(wàn)億元。
理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模增速上，建信理財(cái)?shù)脑鏊僮羁欤_(dá)213%，受2020年建行絕大部分理財(cái)規(guī)模均在母行，尚未完全轉(zhuǎn)移至建信理財(cái)影響。建設(shè)銀行(6.250, 0.00, 0.00%)副行長(zhǎng)紀(jì)志宏表示，截至2021年底，建設(shè)銀行存續(xù)產(chǎn)品已由年初的1.5萬(wàn)億元壓降至1839億元。
凈值化水平上，從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前銀行整改效果顯著，凈值化水平基本在90%以上。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，全市場(chǎng)銀行機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度約為93.14%，較2020年末上升30.74個(gè)百分點(diǎn)。可以看到，上述披露數(shù)據(jù)的理財(cái)子基本達(dá)到了該水平，其中渝農(nóng)商理財(cái)、青銀理財(cái)、工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)4家凈值化率達(dá)到了100%，但信銀理財(cái)、建信理財(cái)?shù)陀谠摌?biāo)準(zhǔn)，凈值化水平分別為90%、92.25%。
在2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，銀行普遍表示，財(cái)富管理仍是各銀行業(yè)務(wù)的重要發(fā)力點(diǎn)之一，理財(cái)業(yè)務(wù)是其中重要的一環(huán)。
郵儲(chǔ)銀行董事長(zhǎng)張金良表示，要堅(jiān)定不移地推進(jìn)財(cái)富管理戰(zhàn)略，提升中間業(yè)務(wù)收入占比，其中理財(cái)業(yè)務(wù)就是其中一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。
農(nóng)業(yè)銀行副行長(zhǎng)林立也透露，農(nóng)銀理財(cái)已與相關(guān)外資機(jī)構(gòu)磋商設(shè)立合資理財(cái)公司，打造能夠?yàn)楦黝?lèi)客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，且兼具ESG投資特色的一流的資產(chǎn)管理公司，對(duì)農(nóng)銀理財(cái)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，更好地為客戶(hù)服務(wù)。
機(jī)遇挑戰(zhàn)并存
《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2021年）》數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.14%；全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬(wàn)只，募集資金122.19萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬(wàn)億元。
“從外部因素考慮，居民不斷增加的投資理財(cái)需求是一個(gè)重要的因素。居民財(cái)富增加、理財(cái)意識(shí)提升，為理財(cái)子公司的發(fā)展提供了一個(gè)廣闊的市場(chǎng)空間。內(nèi)部方面，理財(cái)子公司依托于銀行的資源和比較優(yōu)勢(shì)，在客戶(hù)獲取、服務(wù)提供等方面較其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！苯鹑趯W(xué)博士向本報(bào)記者分析稱(chēng)。
資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)發(fā)布實(shí)施以來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)持續(xù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，銀保監(jiān)會(huì)按照“成熟一家、批準(zhǔn)一家”的原則穩(wěn)步推進(jìn)理財(cái)子公司設(shè)立工作。截至2022年4月10日，全國(guó)已有22家銀行理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)（含獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)）。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ秸J(rèn)為，2021年理財(cái)子公司業(yè)績(jī)亮眼，主要原因是新的管理機(jī)制釋放出巨大的創(chuàng)新活力。理財(cái)子公司成立之后，管理機(jī)制進(jìn)一步理順，生產(chǎn)力得到了一定程度的解放。在推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度、強(qiáng)化投研能力建設(shè)、業(yè)務(wù)拓展能力得到了提升，資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品種類(lèi)有突破。
“此外，2021年金融市場(chǎng)雖有波動(dòng)，但債市出現(xiàn)了小牛市行情，這對(duì)于主打固收類(lèi)產(chǎn)品的理財(cái)子公司而言，無(wú)疑是比較有利的?！睏詈Ｆ椒Q(chēng)。
受?chē)?guó)內(nèi)外股票和債券市場(chǎng)調(diào)整的影響，今年以來(lái)多家銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品平均收益出現(xiàn)負(fù)收益，“破凈”產(chǎn)品一度超過(guò)了兩千只，為銀行理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了一定挑戰(zhàn)。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張楚惠在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)坦言，由于國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜和疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)余震未平，壓力持續(xù)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，使資產(chǎn)管理行業(yè)的業(yè)績(jī)壓力陡增。同時(shí)，嚴(yán)監(jiān)管成為常態(tài)之下，理財(cái)子公司尚未走出轉(zhuǎn)型陣痛期，投資者對(duì)于凈值型產(chǎn)品和長(zhǎng)期投資理念的接受不深，業(yè)務(wù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)較大。
“展望2022年，由于宏觀環(huán)境影響較大，理財(cái)子公司的凈利潤(rùn)同比增速可能不及2021年的同比增速，這也從當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品破凈較多和理財(cái)子公司自購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象可以看出。但是，從長(zhǎng)期來(lái)看，資產(chǎn)管理和財(cái)富管理的需求仍然高漲，理財(cái)子公司可利用此段時(shí)間加速內(nèi)部?jī)?yōu)化，加強(qiáng)內(nèi)功修煉，為后續(xù)市場(chǎng)調(diào)整做好準(zhǔn)備?！睆埑莘Q(chēng)。
具體來(lái)看，張楚惠分析稱(chēng)，一是理財(cái)子公司的凈值化運(yùn)作能力不足，需通過(guò)外引內(nèi)聯(lián)加強(qiáng)宏觀研究、大類(lèi)資產(chǎn)研究以及投資運(yùn)作能力，做好擇時(shí)交易和投資策略轉(zhuǎn)換；二是風(fēng)控管理不足，需完善內(nèi)部風(fēng)控條線(xiàn)，加強(qiáng)底層資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)跟蹤，控制產(chǎn)品回撤幅度；三是投資者教育不足，需要引導(dǎo)投資者正確看待風(fēng)險(xiǎn)事件，培育投資者的長(zhǎng)期投資理念。
全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專(zhuān)家安廣勇也認(rèn)為理財(cái)子公司后續(xù)的發(fā)展面臨一些難點(diǎn)。他表示，從需求方角度來(lái)看，受到疫情、封城、中美貿(mào)易戰(zhàn)、俄烏沖突、房地產(chǎn)行業(yè)連環(huán)爆雷等內(nèi)外部因素影響，整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)開(kāi)始下滑，很多客戶(hù)的收入減少，可能會(huì)導(dǎo)致“沒(méi)錢(qián)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品”。而從供給方角度來(lái)看，受到經(jīng)濟(jì)下滑影響，之前能夠帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的行業(yè)（如房地產(chǎn)）越來(lái)越少，這也導(dǎo)致了可供投資的理財(cái)產(chǎn)品也隨之變少。供需雙方的疲軟，必將影響未來(lái)理財(cái)領(lǐng)域的發(fā)展。
楊海平、羅皓瀚則認(rèn)為，總體來(lái)看，對(duì)于理財(cái)子公司未來(lái)的發(fā)展，機(jī)遇和挑戰(zhàn)很大程度上是同源的。機(jī)遇方面，市場(chǎng)空間、理財(cái)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)等不言而喻，挑戰(zhàn)方面，理財(cái)子公司將面臨海內(nèi)外各類(lèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，以及客戶(hù)不斷增強(qiáng)的個(gè)性化、綜合化的服務(wù)要求。但由于人口結(jié)構(gòu)的變化、投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的理解加深，客戶(hù)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求也處于進(jìn)化之中。
“未來(lái)理財(cái)子公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面：一是在主打固收類(lèi)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品的特色化、品牌化，推進(jìn)投資資產(chǎn)的多元化；二是凈值化轉(zhuǎn)型全面完成之后，強(qiáng)凈值管理，強(qiáng)化客戶(hù)投資全過(guò)程的溝通管理，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理的精細(xì)化?！睏詈Ｆ椒Q(chēng)。
羅皓瀚則提出，理財(cái)子公司一方面需關(guān)注金融科技的應(yīng)用和為理財(cái)經(jīng)理賦能，以及利用智能投顧等技術(shù)服務(wù)目前資產(chǎn)量相對(duì)較小客戶(hù)。另一方面，投資者教育仍是重要話(huà)題?！霸诖蚱苿們逗腿鎯糁祷瘯r(shí)代，客戶(hù)更需要陪伴和引導(dǎo)。投教能力可能會(huì)成為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。理財(cái)子公司不能僅限于監(jiān)管要求式的投教和‘運(yùn)動(dòng)式投教’，需要在投教內(nèi)容、形式、載體上下功夫。”