公募基金頭部陣營內(nèi)的規(guī)模分化也在增強。
5月12日晚間，中國基金業(yè)協(xié)會披露的2022第一季度公募規(guī)模排名，前十強中超過一半為嶺南派基金公司，京滬各占兩家。最新數(shù)據(jù)先生了頭部基金內(nèi)部陣營的強弱分化，排名第一的易方達基金非貨幣公募月均規(guī)模領(lǐng)先第二名的規(guī)模差，去年一季度末的3511.33億，擴大到今年一季度末的4734.84億。
而由于頭部基金已在傳統(tǒng)公募業(yè)務(wù)上瓜分了市場，占據(jù)份額和規(guī)模優(yōu)勢，這使得中小公募基金尋求“第二增長點”，以私募資產(chǎn)規(guī)模進行“非對稱競爭”，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度末的私募資產(chǎn)月均規(guī)模排名，占據(jù)規(guī)模優(yōu)勢的多為中小公募，這也使得一些中小基金公司在營收、凈利潤上大幅超越許多同等公募體量的同業(yè)。
嶺南派基金占據(jù)十強半壁江山
中國基金業(yè)協(xié)會5月12日晚間披露2022第一季度公募規(guī)模排名。易方達基金非貨幣公募月均規(guī)模11362.11億元，穩(wěn)居基金管理機構(gòu)非貨幣公募基金月均規(guī)模20強之首。
華夏基金、廣發(fā)基金位列基金管理機構(gòu)非貨幣公募基金月均規(guī)模第二位，月均規(guī)模為6618.27億元、6481.36億元，第四至第十位分別為富國基金、南方基金、招商基金、匯添富基金、博時基金、鵬華基金、工銀瑞信基金，排名第十位的工銀瑞信基金公司，其月均規(guī)模為4280.70億。
值得一提的是，在2022第一季度公募規(guī)模排名中，嶺南派其中占據(jù)半壁江山，在十強基金中有六家來自深廣地區(qū)，兩家來自北京、兩家來自上海。
嶺南派的基金公司在十強基金中的地位變化，也反映到規(guī)模的同比數(shù)據(jù)變化中。
券商中國記者注意到，與去年同期相比，匯添富基金此次規(guī)模排名下降頗多，截至2021年第一季度末，匯添富基金的非貨幣公募基金月均規(guī)模為5766.55億，僅次于易方達基金，排名全市場基金公司第二名。而最新排名數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度末，匯添富基金的非貨幣公募基金月均規(guī)模出現(xiàn)一定程度的下降，最新數(shù)據(jù)為5464.98億，這使得去年一季度末排名第二的匯添富基金，在今年一季度末的最新數(shù)據(jù)中排名落到了第七名。
去年一季度末排名第九的招商基金，當時的非貨幣公募基金月均規(guī)模為3679.51億，這家銀行系基金在一年內(nèi)的規(guī)模增長極為迅速。中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度末，招商基金的非貨幣公募基金月均規(guī)模為5591.26億，排名也由去年第一季度末的第九，上升到今年一季度末的第六名。
除了招商基金規(guī)模增長迅速外，華夏基金的規(guī)模增長表現(xiàn)得也為亮眼。根據(jù)去年一季度末的數(shù)據(jù)，當時華夏基金的非貨幣公募基金月均規(guī)模為5404.62億，排名全市場第四名，而今，華夏基金的該項數(shù)據(jù)在今年一季度末為6618.27億，規(guī)模排名全市場第二。
頭部基金內(nèi)部規(guī)模分化也在增強
值得關(guān)注的是，除了傳統(tǒng)印象中的公募基金內(nèi)部頭部與中小基金之間的規(guī)模分化，頭部基金陣營內(nèi)部的“馬太效應”也在增強。
中基協(xié)披露的今年第一季度末數(shù)據(jù)顯示，易方達非貨幣公募基金月均規(guī)模排名第一，它比排名第二的華夏基金規(guī)模高出了4734.84億。而在去年第一季度末，排名第一的易方達基金比排名第二的匯添富基金只高出3511.33億。也就是說，在一年時間后，排名第一的絕對頭部，比第二名的規(guī)模優(yōu)勢又新增了1223.51億，意味著排名第一的頭部基金對其他基金公司的規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢不斷擴大。
進一步看，規(guī)模排名越往后的基金，其規(guī)模增長速度越慢。在去年第一季度末，排名第一的易方達基金，領(lǐng)先排名第20的基金公司約7266.86億，而在今年第一季度末，這個規(guī)模之間的差距擴大到8962.64億。
中小公募“非對稱競爭”效果驚人
在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上難言超越頭部的其他公募基金，紛紛發(fā)力自己的私募業(yè)務(wù)，這或許是對頭部公募基金的“非對稱競爭”，且一些中小公募已因此在營收、凈利潤、生存質(zhì)量上取得極為驚人的效果。
中基協(xié)5月12日晚間披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第一季度末，公募基金的私募業(yè)務(wù)規(guī)模月均規(guī)模前20強中，中小基金公司占據(jù)了優(yōu)勢地位。
券商中國記者注意到，創(chuàng)金合信基金公司雖然非貨幣公募規(guī)模并不大，未進入此類傳統(tǒng)排名的全市場20強，但在公募基金的私募業(yè)務(wù)排名上，創(chuàng)金合信基金公司名列規(guī)模第一名，這家公募基金旗下的私募資產(chǎn)月均規(guī)模達到7928.48億。
排名私募資產(chǎn)月均規(guī)模第二的是建信基金，這同樣是一家在非貨幣公募上相對落后的基金公司。建信基金截至今年第一季度末的私募資產(chǎn)月均規(guī)模為4138.28億。
私募資產(chǎn)規(guī)模排名第二、第三的是博時基金、易方達基金。截至今年第一季度末，這兩家基金公司旗下私募資產(chǎn)月均規(guī)模都在3000億以下，這意味著公募基金旗下的私募業(yè)務(wù)實際上也出現(xiàn)了規(guī)模分化。
公募基金旗下的私募業(yè)務(wù)中，增長極為迅速的是平安基金。在去年第一季度末，平安基金旗下私募資產(chǎn)月均規(guī)模僅為742.90億，排名全市場第18名。而在一年后，平安基金截至今年一季度末的私募資產(chǎn)月均規(guī)模為1720.84億，排名從十八名躍居全市場第五。
在公募業(yè)務(wù)被頭部基金公司競相瓜分的大背景下，發(fā)力私募業(yè)務(wù)顯然也能為公募基金公司帶來可觀的營收、利潤。
以排名私募規(guī)模第一的創(chuàng)金合信基金公司為例，該公司截至2019年第四季度末的私募資產(chǎn)月均規(guī)模為3413.59億，排名全市場第二，而在兩年后，這一規(guī)模飆升到7928.48億，排名全市場第一。根據(jù)相關(guān)公告，創(chuàng)金合信基金公司2019年收入為4.257億，增長幅度達25.43%，全年實現(xiàn)凈利潤為6722.77萬元。該公司在2020年度的凈利潤又增長到9465萬元，到2021年度其凈利潤進一步大幅增長到1.52億元，而規(guī)模更高的安信基金，其2021年凈利潤僅為創(chuàng)金合信基金的一半，長城基金同樣如此，其公募規(guī)模幾乎是創(chuàng)金合信的兩倍，但2021年度凈利潤與創(chuàng)金合信基金幾乎持平。
顯然，借助私募業(yè)務(wù)規(guī)模放量，一些中小公募基金已經(jīng)找到“非對稱競爭”的法寶，使公司的收入、盈利能力，通過第二增長點超越了許多公募業(yè)務(wù)規(guī)模同級別甚至更高的競爭對手。