文丨胥崟濤
來源丨投中網(wǎng)
“投資經(jīng)理最好的時代已經(jīng)回不來了。”
91年出生、做了四年VC的賈明近日犯了難，眼看自己已過30歲，升職幾率捕風(fēng)捉影，Carry也如鏡花水月。
四年前，賈明懷著夢想離開國企，走入投資圈。而與投中網(wǎng)見面當(dāng)日，賈明坦言正在看新的工作機會。
“這段時間，我有認真考慮離職?，F(xiàn)在糾結(jié)下一站是回國企上班，還是轉(zhuǎn)型做FA。如果做FA，至少能將這些年積累的資源變現(xiàn)?！辟Z明說。
2022年，資本市場風(fēng)格突變，以往高歌猛進、追逐熱點的機構(gòu)逐漸采取謹(jǐn)慎理性的投資態(tài)度。一部分原因歸咎于疫情反復(fù)，一部分歸咎于市場難逃的調(diào)整周期。最直接的體現(xiàn)，就是一級市場的投資機構(gòu)們，紛紛降低了自己出手頻率，主動節(jié)省子彈，有些機構(gòu)甚至停止了對熱門項目的調(diào)研，選擇躺平。
奮戰(zhàn)在一線的投資經(jīng)理們，無疑成為這場周期調(diào)整中，心態(tài)波動最大的那群人。這其間，有些人選擇轉(zhuǎn)型FA，有些人選擇去輕松些的企業(yè)躺平；當(dāng)然，還有人選擇加倍努力。
投資經(jīng)理出走
“以前幫企業(yè)做股權(quán)融資，平均2、3個月就能落地，2021后半年開始，一些項目1年時間都未必能敲定，最快也要半年起?！痹谔旖蛞患覄?chuàng)投機構(gòu)任職的魏杰認為，一級市場的流動性正在肉眼可見的收縮。
當(dāng)然，對他個人而言影響最大的還是收入。“前年（2020年）行情好的時候，每個月底薪1.5萬元，加年終獎平均下來每月能到2、3萬元，去年年中開始，到手的錢幾乎砍了半。”
魏杰表示，現(xiàn)在每月和女友要湊錢還房貸，再加上日常開支，兩人基本過上了“月光族”的生活。
為了應(yīng)對收入落差，魏杰已面試了多家券商直投。
“地方創(chuàng)投很穩(wěn)定，也有不少提成收入，但天花板也是觸手可及的。它不看你Pitch項目的能力，更看重你的人脈、你背后的資源，以及能不能喝酒?！蔽航鼙硎尽?/p>
盡管手上拿到的都是底薪更低的offer，不過魏杰一心想去“前景更大”的機構(gòu)，讓自己加入到充分市場化的競爭中。
“盡早跳槽吧?！蔽航軟Q定。
在創(chuàng)投“寒冬”中，理想的投資標(biāo)的變少、同行競爭加劇、企業(yè)估值倒掛，一批和賈明、魏杰一樣的投資經(jīng)理，感受著這一階段市場帶來的直接影響，并讓他們產(chǎn)生了離職換崗的打算。
此外，投資機構(gòu)的風(fēng)格轉(zhuǎn)變，也成了促使投資經(jīng)理們“出走”的一項因素。一些機構(gòu)為適應(yīng)當(dāng)下市場趨勢，投資賽道紛紛從消費、文娛轉(zhuǎn)向醫(yī)療、硬科技，這對原有賽道的投資經(jīng)理帶來很大的沖擊，專業(yè)性、項目累積、人脈資源……從零開始，帶來一系列的巨大挑戰(zhàn)。
“離職的原因很簡單：這家機構(gòu)正在做賽道轉(zhuǎn)型，而我對新的方向興趣不大。剛開始還強迫自己去適應(yīng)，但一段時間后發(fā)現(xiàn)，自己真的完全提不起興趣，慢慢的也就沒什么干勁?！焙露稚弦涯玫搅撕脦讉€offer，不過都不是來自投資機構(gòu)。
郝冬進入投資行業(yè)的時間并不算長，基金轉(zhuǎn)向?qū)λ允穷^一次遇到，無論從心理層面還是業(yè)務(wù)層面，都讓他有一種無力感。
“基金轉(zhuǎn)向?qū)ξ矣绊懲Υ蟮摹側(cè)胄袝r，我覺得投資人就應(yīng)該有夢想，投出個好公司，與創(chuàng)業(yè)者同風(fēng)共雨，做個長期主義者?！焙髞砗露l(fā)現(xiàn)，很多機構(gòu)有著一套共通的“生存邏輯”：那就是投任何項目都要符合LP的預(yù)期、迎合市場趨勢。慢慢的，機構(gòu)為了募資，但凡遇到什么壓力，就會切換賽道，活成了追風(fēng)口的熱錢。
“很多機構(gòu)都這樣做，LP和周期才是上帝。”郝冬直言。
現(xiàn)在，郝冬不再想留在投資機構(gòu)。曾經(jīng)被他吐槽的互聯(lián)網(wǎng)大廠，成了深信不疑的“下一站”。不過，大廠真的是理想去處么？郝冬此時也猶豫不決。
直擊心靈的考驗
不可否認，曾經(jīng)的新能源、新消費、硬科技等名詞，帶火了國內(nèi)一大批創(chuàng)投神話。但在下行周期中，剔除了風(fēng)口的光環(huán)加持，機構(gòu)投資者不得不直面冷淡下來的市場。
據(jù)投中研究院數(shù)據(jù)，2022年一季度全國投資案例數(shù)量1557起，投資交易規(guī)模約為425億美元，再度走低，交易數(shù)量及規(guī)模均明顯低于市場均值。
缺乏活躍的市場環(huán)境，也對投資經(jīng)理們的綜合能力和心理素質(zhì)提出了更高要求。
對于現(xiàn)階段投資經(jīng)理們的遭遇，賈明表示，“可能在很多人眼里，在VC工作是件光鮮靚麗的好差事?？蓪嶋H上，一個投資人能趁著他最好的年華，投中一兩個明星項目只是曇花一現(xiàn)?！?/p>
一位從業(yè)十年的科技賽道的投資人坦言，一級市場的投資周期漫長且不確定，對于年輕的大部分投資經(jīng)理，要想取得一定的成績、賺到可觀的收入，最少也要5到10年。假如要遭遇到市場下行周期，其磨煉的時間可能會更長。
歸根結(jié)底，那些抱著大賺錢心態(tài)來做投資經(jīng)理的人，如果沒踩中好的時間點，終究難逃市場的力量。
另一位從業(yè)20年的VC創(chuàng)始人也向投中網(wǎng)表達了觀點：做一級市場，本身就對投資經(jīng)理有極高要求，尤其是早期VC。
“這個行業(yè)對個人的綜合素養(yǎng)要求極高，擁擠著大量來自各大知名院校的優(yōu)秀學(xué)生。光靠勤奮和努力是遠遠不夠的，還要積累豐富的專業(yè)經(jīng)驗。但年輕人不要氣餒，要對市場保持樂觀。經(jīng)歷了一系列洗牌后，才能對行業(yè)產(chǎn)生更為深刻的理解，從而贏得更大的回報?！鄙鲜鐾顿Y人表示。
“留下來，投出偉大的公司”
對于投資經(jīng)理們，創(chuàng)投圈仿佛圍城。在賈明、郝冬、魏杰正計劃“出走”的同一時間，還有一批新晉投資經(jīng)理，正在花費比同齡人更多的時間、精力來證明自己，以此在創(chuàng)投圈占有一席之地。
“確實在內(nèi)卷。明面上大家能看得到的優(yōu)秀項目，機構(gòu)們已經(jīng)排著隊做盡調(diào)、給TS了?！睆那迦A畢業(yè)一年半后，李迪剛剛在一家知名互聯(lián)網(wǎng)CVC站穩(wěn)了腳。
面對行業(yè)的高壓競爭，李迪選擇把自己卷起來，為項目付出更多努力?！扒皫滋煳疫€去拜訪了家貴州山溝里的材料廠，下高鐵要打車，一路開了3個多小時?！?/p>
“留下來?！边@是李迪當(dāng)前唯一的規(guī)劃，“基金方向和我的專業(yè)相關(guān)，一直想要投出偉大的公司。”
“整體不算悲觀。或許你看到那一些模式創(chuàng)新為主的互聯(lián)網(wǎng)公司正緩慢衰落，但硬科技賽道熱度是持續(xù)的。”剛剛在一家地方GP轉(zhuǎn)正的程曦對時下市場保持樂觀，“比如，半導(dǎo)體等硬科技賽道依然有很多可投項目?！?/p>
轉(zhuǎn)正前后，程曦一直以“打雞血”狀態(tài)應(yīng)對高壓工作：每周只休一天，其他時間都在盡調(diào)、寫報告、趕PPT。程曦的目標(biāo)十分明確：30歲之前，成為一名出色的投資人。
“投資沒有周期的好壞之分，只有好與不好的投資標(biāo)的?！背剃乇硎咀约菏中疫\能進入這家地方GP，在大多市場化機構(gòu)內(nèi)卷加重的今天，還能保持著工作節(jié)奏，做自己擅長的事，眼下能做的，就是向心中的目標(biāo)慢慢靠近。
?。☉?yīng)受訪者要求，賈明、魏杰、郝冬、李迪、程曦為化名。）