作 者丨王媛媛
編 輯丨姜詩(shī)薔
圖 源丨圖蟲
隨著上海證監(jiān)局公布其2021年打擊非法證券期貨活動(dòng)的情況，兩例典型案例浮出水面。
其一是上海厚成特大場(chǎng)外配資案，該企業(yè)涉嫌非法經(jīng)營(yíng)股票場(chǎng)外配資交易規(guī)模超過(guò)21億元；其二是“股軒堂”非法薦股案，在一年多的時(shí)間里，向超過(guò)3000名投資者收取3800余萬(wàn)元薦股服務(wù)費(fèi)。
2020年9月，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海警方破獲了上海厚成特大場(chǎng)外配資案，該企業(yè)涉嫌非法經(jīng)營(yíng)股票場(chǎng)外配資交易規(guī)模超過(guò)21億元。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，該案件入選了2020年證監(jiān)會(huì)、公安部聯(lián)合發(fā)布的十大《股票場(chǎng)外配資典型案例》。
2020年，上海證監(jiān)局在分析涉非線索時(shí)發(fā)現(xiàn)，上海厚成網(wǎng)絡(luò)科技中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“上海厚成”）關(guān)聯(lián)的銀行賬戶短時(shí)間內(nèi)有200多筆現(xiàn)金入賬，同時(shí)關(guān)聯(lián)的證券賬戶經(jīng)常出現(xiàn)一秒鐘之內(nèi)發(fā)生多筆委托情況，顯示出企業(yè)存在非法經(jīng)營(yíng)股票場(chǎng)外配資的重大嫌疑。
上海證監(jiān)局立即將有關(guān)線索及證據(jù)材料移送至上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)立案?jìng)刹椤?/p>
經(jīng)查，自2018年10月起，犯罪嫌疑人張某、牛某等人注冊(cè)成立上海厚成，在沒(méi)有任何證券經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的情況下，提供1比3到1比10的配資杠桿，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、電話宣傳等方式招攬投資者從事證券交易，上海厚成則收取月息1%至6%不等的配資利息。至案發(fā)累計(jì)收取2000余名投資者共計(jì)9000余萬(wàn)元保證金，非法證券交易金額超過(guò)21億元。目前，該案的6名犯罪嫌疑人已經(jīng)被檢察院提起公訴。
另一個(gè)典型案例是“股軒堂”非法薦股案。
2019年，上海證監(jiān)局聯(lián)合上海警方破獲了“股軒堂”非法薦股案，涉案公司以銷售理財(cái)課程的名義非法推薦股票，在一年多的時(shí)間里，向超過(guò)3000名投資者收取3800余萬(wàn)元薦股服務(wù)費(fèi)。2020年，該犯罪團(tuán)伙主犯被判處6年有期徒刑并處罰金300萬(wàn)元，受到法律嚴(yán)懲。
2019年，上海證監(jiān)局在分析涉非線索時(shí)發(fā)現(xiàn)，上海元慧企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）在未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的情況下，設(shè)立“股軒堂”網(wǎng)站，發(fā)布大量“高級(jí)課程”“導(dǎo)師析盤”“戰(zhàn)績(jī)回顧”等含有指導(dǎo)股票交易的內(nèi)容，吸引投資者關(guān)注。公司通過(guò)虛構(gòu)員工“大型券商”“私募機(jī)構(gòu)”從業(yè)經(jīng)歷、編造“歷史戰(zhàn)績(jī)”等方式，將其包裝成“勝率高”“盈利穩(wěn)”的“導(dǎo)師”“股神”。事實(shí)上，公司員工既沒(méi)有證券從業(yè)資質(zhì)，也不具備證券投資分析專業(yè)能力。
在“股軒堂”網(wǎng)站鼓吹宣傳下，投資者或主動(dòng)、或被招攬加入公司組建的微信群，微信群名稱大多鏗鏘有力、豪情萬(wàn)丈，如“六月特戰(zhàn)翻倍群”“一波戰(zhàn)法秘密特訓(xùn)營(yíng)”等。
公司安排業(yè)務(wù)員分別飾演“導(dǎo)師”“學(xué)員”等不同角色，持續(xù)在群內(nèi)發(fā)布“某某老師短線選股暴漲30%”“某某學(xué)員一個(gè)月收益翻倍”等虛假截圖，繼而開始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度會(huì)員課程。在微信群“盈利”消息的轟炸下，投資者逐漸失去理性，紛紛購(gòu)買會(huì)員服務(wù)。
投資者購(gòu)買會(huì)員后陸續(xù)發(fā)現(xiàn)，“導(dǎo)師”“股神”推薦的股票都不靈了，并未出現(xiàn)“連續(xù)暴漲”“火箭發(fā)射”的情形，而是一買就虧、陰跌不斷、深度套牢。此時(shí)投資者才如夢(mèng)方醒，發(fā)現(xiàn)自己上當(dāng)受騙，要求公司退還會(huì)員費(fèi)。起初業(yè)務(wù)員會(huì)對(duì)投資者進(jìn)行安撫，以老師狀態(tài)不佳為借口敷衍，甚至忽悠投資者繼續(xù)購(gòu)買更高級(jí)的課程，承諾介紹更厲害的老師。但一旦發(fā)現(xiàn)投資者要求退費(fèi)的態(tài)度堅(jiān)決，業(yè)務(wù)員會(huì)立即將投資者微信等聯(lián)系方式拉黑，不再理會(huì)任何訴求。
在掌握固定了初步的證據(jù)線索以后，上海證監(jiān)局立即啟動(dòng)核查并移送公安機(jī)關(guān)，查明公司累計(jì)向超過(guò)3000名投資者收取3800余萬(wàn)元會(huì)員費(fèi)，涉嫌非法提供“推薦股票”服務(wù)。
2020年，上海松江區(qū)人民法院已判決戴某某等5人構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，分別判處6年及以下有期徒刑，沒(méi)收違法所得并處300萬(wàn)元及以下罰金。
識(shí)別非法咨詢、股市黑嘴、非法配資！上海證監(jiān)局發(fā)布“三條清單”
“選擇合法機(jī)構(gòu)，遠(yuǎn)離非法主體，堅(jiān)持理性投資，謹(jǐn)防上當(dāng)受騙”，這是今年防非宣傳月的主題。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從上海證監(jiān)局獲悉，其日前公布了其2021年打擊非法證券期貨活動(dòng)的情況，并介紹了3種常見非法證券期貨活動(dòng)形式，分別是“非法咨詢”、“股市黑嘴”、“場(chǎng)外配資”。
對(duì)于這3種常見的形式，上海證監(jiān)局亦做了較為詳細(xì)的介紹。
非法咨詢模式詳解
首先，非法咨詢是指“非法推薦股票、基金、期貨”的行為。“非法推薦基金”是指無(wú)資格機(jī)構(gòu)和個(gè)人向投資者或客戶等服務(wù)對(duì)象提供公募基金以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資產(chǎn)品的投資建議，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的業(yè)務(wù)活動(dòng)?！胺欠ㄍ扑]股票、期貨”是指無(wú)資格機(jī)構(gòu)和個(gè)人向投資者或客戶提供證券期貨投資分析、預(yù)測(cè)或建議等直接或間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)。
根據(jù)上海證監(jiān)局披露，“非法推薦股票、基金、期貨”行為模式主要包括：
1．網(wǎng)絡(luò)直播、短視頻推薦股票基金期貨。主要指創(chuàng)建或利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開設(shè)直播室或發(fā)布短視頻，以“主播”“播主”“博主”“圈主”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。
2．微博、微信推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)微博、微信等網(wǎng)絡(luò)社交工具，以“股神”“大V”“老師”等名義直接或間接推薦股票基金期貨。
3．軟件推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)銷售或提供推薦股票基金期貨軟件，提供股票、基金、期貨品種的投資分析意見、選擇建議、買賣時(shí)機(jī)建議，預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)等。
4．培訓(xùn)推薦股票基金期貨。主要指通過(guò)推銷“理財(cái)”“投資者教育”“財(cái)商教育”“炒股”“買基”等課程，舉辦投資講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式直接或間接推薦股票基金期貨。
根據(jù)《基金法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦基金（公募）”行為涉嫌擅自從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)。根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦股票”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》有關(guān)規(guī)定，“非法推薦期貨”行為涉嫌非法經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。
“黑嘴”模式詳解
此外，“股市黑嘴”亦是一個(gè)較為嚴(yán)重的問(wèn)題。
上海證監(jiān)局稱，“股市黑嘴”是指編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，影響股票價(jià)格或交易量，甚至操縱市場(chǎng)等牟取非法利益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。行為模式主要包括：
1．編造、傳播證券虛假信息。主要指通過(guò)編造、傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，擾亂證券市場(chǎng)。
2．蠱惑交易。主要指?jìng)鞑ヌ摷倩蛘卟淮_定的重大信息，誘導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。
3．搶帽子交易。主要指對(duì)證券及其發(fā)行人、上市公司公開作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行與其評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)、投資建議方向相反的證券交易。
4．利用信息優(yōu)勢(shì)操縱。控制發(fā)行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的內(nèi)容、時(shí)點(diǎn)、節(jié)奏，誤導(dǎo)投資者作出投資決策，影響證券交易價(jià)格或交易量，并進(jìn)行相關(guān)交易或者謀取相關(guān)利益。
根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定，上述行為分別涉嫌編造傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息（行為模式1），及操縱證券市場(chǎng)（行為模式2-4）等。
識(shí)別非法“場(chǎng)外配資”
另一個(gè)常見的非法證券期貨活動(dòng)形式是“場(chǎng)外配資”。
上海證監(jiān)局稱，“場(chǎng)外配資”是指以高于投資者支付的保證金數(shù)倍的比例向其出借資金，組織投資者在特定證券、期貨賬戶上使用借用資金及保證金進(jìn)行股票、期貨交易，并收取利息、費(fèi)用或收益分成的活動(dòng)。
該類型行為模式主要包括：
1．系統(tǒng)分倉(cāng)模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用賬戶分倉(cāng)系統(tǒng)將證券、期貨賬戶拆分為若干虛擬交易子賬戶，并提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
2．出借賬戶模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)將自有或控制的證券、期貨賬戶提供給投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易。
3．虛盤配資模式。主要指配資中介機(jī)構(gòu)利用虛擬股票、期貨交易系統(tǒng)組織投資者進(jìn)行股票、期貨配資交易，投資者的交易指令和資金并未實(shí)際進(jìn)入證券、期貨交易市場(chǎng)。
4．點(diǎn)買配資模式。主要指點(diǎn)買人（即資金需求方）提供股票、期貨交易策略，投資人（即資金提供方）提供配資資金和證券、期貨賬戶，雙方經(jīng)配資中介機(jī)構(gòu)撮合后進(jìn)行股票、期貨配資交易，并按約定分享投資收益。