作者 | 吳先之
螞蟻的整改還未結(jié)束。
6月9日，螞蟻集團(tuán)官方公告稱，其正在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下專注落實(shí)整改工作，目前沒有啟動(dòng)IPO的計(jì)劃。
2020年11月3日，上交所暫緩螞蟻科技集團(tuán)科創(chuàng)板上市，隨后有關(guān)部門介入，拉開了監(jiān)管序幕。期間，不時(shí)有零星消息，或是人員交替，或是業(yè)務(wù)變化，亦或董事會(huì)架構(gòu)調(diào)整，如今的螞蟻已和過去大不相同。
螞蟻與滴滴戴上緊箍咒前后，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的兩個(gè)時(shí)代——從粗放擴(kuò)張過渡到有序發(fā)展。而作為估值一度超過2萬億的螞蟻，其整改過程最為漫長，帶來的影響也更深遠(yuǎn)。
目力所及的是，相互寶關(guān)停，原入口變成保險(xiǎn)產(chǎn)品渠道。借唄、花唄也完全開放，資金來源不再是“大家馬兒大家騎”，而是持牌上馬。
在整頓期間，螞蟻集團(tuán)內(nèi)部也經(jīng)歷了巨變。雙頭治理模式隨著胡曉明離職而結(jié)束，井賢棟一肩挑起了董事長與CEO。董事會(huì)從過去“3+3+3”（執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事、獨(dú)董）變?yōu)椤?+2+4”，阿里-螞蟻系骨干退出更多。內(nèi)部高管方面，從適應(yīng)高速發(fā)展走向以合規(guī)為主。
整個(gè)過程大致可以歸結(jié)為一句話：螞蟻內(nèi)外“洗心革面”，僅有井賢棟“穩(wěn)如泰山”。
人事合規(guī)化
2020年11月2日，四部門對馬云、井賢棟、胡曉明進(jìn)行了監(jiān)管約談，推動(dòng)了內(nèi)部人事變革。
頂層架構(gòu)發(fā)生了改變是新舊螞蟻集團(tuán)變化最明顯的一個(gè)特征。去年，胡曉明先后卸任支付寶（杭州）信息技術(shù)有限公司、螞蟻財(cái)富（上海）金融信息服務(wù)有限公司法人，并在今年3月12日，正式辭去螞蟻金服CEO，轉(zhuǎn)而負(fù)責(zé)螞蟻生態(tài)社會(huì)公益相關(guān)項(xiàng)目。
自此之后，螞蟻結(jié)束了雙頭治理模式，井賢棟將董事長與CEO“一肩挑”。不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在初創(chuàng)階段時(shí)，往往因?yàn)榉N種原因而實(shí)行“雙頭制”，而在企業(yè)成熟時(shí)，最后還是回到單頭治理模式。
“雙頭制”在國內(nèi)似乎有些水土不服，上個(gè)十年西門子、GE、英特爾、巴斯夫、戴爾都曾在中國推行雙CEO式治理模式時(shí)功敗垂成。近者，如快手與螞蟻?！半p頭模式”如果沒有解決戰(zhàn)略執(zhí)行的制衡和權(quán)力分配，容易在內(nèi)部治理上存在決策成本高、效率低的問題。
頂層架構(gòu)調(diào)整三個(gè)月后，螞蟻集團(tuán)董事會(huì)架構(gòu)也發(fā)生了變化。
舊董事會(huì)為“3+3+3”架構(gòu)，即：三位執(zhí)行董事（井賢棟、胡曉明、倪行軍）三位非執(zhí)行董事（蔡崇信、程立、蔣芳）+三位獨(dú)董（郝荃、胡祖六、黃益平）。
而新董事會(huì)改為“2+2+4”架構(gòu)，其中已卸任CEO的胡曉明進(jìn)一步卸任執(zhí)行董事，阿里“十八羅漢”之一蔣芳卸任非執(zhí)行董事，前春華資本創(chuàng)始人胡祖六不再擔(dān)任螞蟻集團(tuán)獨(dú)立董事，新增兩位獨(dú)立董事史美倫與楊小蕾。上述變化使得獨(dú)董占比從1/3提升到1/2，顯然是考慮到合規(guī)性。
根據(jù)《證券公司治理準(zhǔn)則全文》（下簡稱“準(zhǔn)則”）第四十二條規(guī)定：證券公司董事會(huì)各專門委員會(huì)應(yīng)當(dāng)由董事組成。專門委員會(huì)成員應(yīng)當(dāng)具有與專門委員會(huì)職責(zé)相適應(yīng)的專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)。審計(jì)委員會(huì)中獨(dú)立董事的人數(shù)不得少于1/2，并且至少有1名獨(dú)立董事從事會(huì)計(jì)工作5年以上。
根據(jù)螞蟻招股書披露的信息顯示，同為新舊獨(dú)立董事的郝荃為畢馬威合伙人，有15年審計(jì)履歷，至此，新董事會(huì)毫無疑問已經(jīng)完全符合《準(zhǔn)則》。
此前媒體大多只關(guān)注到了一位“鐵娘子”——72歲的港交所主席史美倫，忽略了另一位——楊小蕾，顯然這位62歲的律政“鐵娘子”年富力強(qiáng)，且經(jīng)驗(yàn)豐富。
楊小蕾疑似畢業(yè)于北大法學(xué)院國際法專業(yè)，曾任中信律師事務(wù)所律師、競天公誠律師事務(wù)所合伙人及律師、北京市金杜律師事務(wù)所合伙人及律師。
值得一提的是，去年1月13日，經(jīng)監(jiān)管部門批復(fù)后任恒豐銀行獨(dú)立董事。而恒豐銀行2017年董事長腐敗案件，開啟了持續(xù)數(shù)年的整頓，直至2019年年末，方才塵埃落定。2020年1月，楊小蕾經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)后，正式上任匯豐銀行獨(dú)董。此番，楊小蕾任螞蟻獨(dú)董是否意味著螞蟻也進(jìn)入到“掃尾環(huán)節(jié)”呢？
除了上述變化之外，核心團(tuán)隊(duì)也有新老輪換。2021年7月，螞蟻公布了新的15人管理團(tuán)隊(duì)，相較原20人團(tuán)隊(duì)，主要增加了合規(guī)性部分。
原高級副總裁陳磊明、Douglas Feagin，副總裁芮雄文、張彧、邵文瀾沒有出現(xiàn)在新名單中。新增了CCO（首席合規(guī)官）李臣、負(fù)責(zé)螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展部的副總裁尹銘（前人壽高管）、負(fù)責(zé)大安全事業(yè)群的副總裁趙聞飆。
合規(guī)性一直是金融行業(yè)最為重要的屬性之一，舊螞蟻并無CCO設(shè)置，可能涉及合規(guī)性問題的是CLO（首席法務(wù)官）周志峰與負(fù)責(zé)風(fēng)控的副總裁芮雄文，其中后者并未出現(xiàn)在新一輪核心管理名單中。2020年11月，因?yàn)楸O(jiān)管要求，李臣出任合規(guī)負(fù)責(zé)人，去年轉(zhuǎn)為CCO，理所當(dāng)然。
而趙聞飆與李臣同時(shí)在2016年加入螞蟻，去年新15人管理團(tuán)隊(duì)問世一個(gè)月后，便亮相2021新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)夏季峰會(huì)，曾在接受采訪時(shí)大談可信AI技術(shù)化解智能化風(fēng)險(xiǎn)。
金融業(yè)務(wù)渠道化
董事會(huì)與核心高管變革的核心是不斷滿足合規(guī)性要求，而業(yè)務(wù)側(cè)的核心則是斷開支付寶與花唄、借唄與其他金融產(chǎn)品的不當(dāng)連接。
早在2020年11月，有官方人士就曾指出，2017年的時(shí)候，螞蟻金服將30多億元資本金通過1：2的比例從銀行拆借60億的貸款，從而形成了合計(jì)約90億的網(wǎng)上小額貸款，然后再通過資本市場循環(huán)發(fā)行ABS，循環(huán)發(fā)了40次，就形成了3600億的貸款，杠桿曾達(dá)到上百倍。
大致可以歸結(jié)為使用未來會(huì)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過發(fā)行可交易證券使得資產(chǎn)證券化存在巨大金融風(fēng)險(xiǎn)，隨后的整改核心便圍繞著螞蟻兩大吸金業(yè)務(wù)——“花唄”與“借唄”展開。幾乎都采用了類似的手段：先品牌隔離，然后一拆為二。
先是去年9月22日，螞蟻花唄接入央行征信。11月7日，借唄方面“被動(dòng)”回應(yīng)外界稱借唄已啟動(dòng)品牌隔離工作，新推出的信用貸將代替借唄原有功能，并且提供信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)改由銀行等金融機(jī)構(gòu)獨(dú)立提供。18天后，花唄也因循上述流程。
一位金融人士認(rèn)為“如今的結(jié)果很明了，就是調(diào)整借唄與花唄兩個(gè)小額借貸平臺(tái)，改為由可靠的持牌金融消費(fèi)信貸公司提供資金服務(wù)”。
監(jiān)管核心是解決開展信貸服務(wù)的主體問題。借唄與花唄已經(jīng)在事實(shí)上形成了兩個(gè)借貸品牌，根據(jù)監(jiān)管要求，需要作更詳細(xì)的信息披露。
上述人士提到：“借唄與花唄本身沒有相應(yīng)資質(zhì)，而且還掩蓋了背后提供資金的機(jī)構(gòu)，可能之前改成了螞蟻消費(fèi)金融這個(gè)具備牌照的機(jī)構(gòu)，不過還是無法從根本上解決風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
其中借唄整改后，基本已經(jīng)完全變成了“信用貸”，由招聯(lián)消金提供金融服務(wù)。招聯(lián)消金即招行與聯(lián)通合資成立的招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司。
一位招行知情人士提到，“招行信用卡業(yè)務(wù)許多產(chǎn)品都來自招聯(lián)消金，比如‘好期貸’，我們內(nèi)部一直在導(dǎo)流”。有信息表明該機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)了消金總規(guī)模20%，資產(chǎn)規(guī)模在業(yè)內(nèi)首屈一指。
實(shí)際上，在“信用貸”上線前，消金行業(yè)已經(jīng)開始了軍備賽。螞蟻整改期間，一些頭部持牌消金機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對業(yè)務(wù)增長與監(jiān)管需求，皆在加速擴(kuò)員、增資補(bǔ)血、推陳出新，招聯(lián)消金又是業(yè)內(nèi)巨頭，承接借唄是水到渠成的事情。
“金融最重要的是穩(wěn)定和穩(wěn)健，其實(shí)拼的是誰的命長，而不是短期誰跑得多快?！瘪R化騰很早便意識(shí)到金融行業(yè)的特殊性，2017年在回答關(guān)于尚未改名的騰訊金融與螞蟻金服、京東金融競爭會(huì)不會(huì)分拆時(shí)，就曾有過非常經(jīng)典的表述，如今看來，騰訊沒有分拆金融業(yè)務(wù)的確是明智之舉。
在花唄、借唄相繼整改后，相互寶也走到了終點(diǎn)，在去年圣誕節(jié)后的第三天，相互寶平臺(tái)發(fā)布公告，1月28日24時(shí)停止運(yùn)營，至此網(wǎng)絡(luò)互助行業(yè)悉數(shù)退場。如今相互寶入口雖然保留，但名稱變成了“相互寶（原）”，實(shí)質(zhì)上已經(jīng)變成了供舊用戶憑吊與“健康險(xiǎn)”、愛心接力的入口。
新螞蟻的舊面孔
剛剛過去的5月23日，螞蟻CTO與執(zhí)行董事倪行軍卸任螞蟻智信公司法定代表人，預(yù)示著這位獨(dú)董可能會(huì)在不久之后退出董事會(huì)。
據(jù)了解，螞蟻智信原為螞蟻借唄提供技術(shù)服務(wù)，昔日用戶在使用借唄服務(wù)時(shí)簽訂合同的主體即為螞蟻智信，其為借唄服務(wù)顧問，具備借唄運(yùn)營及技術(shù)支持能力。隨著借唄變成信用貸，螞蟻智信的價(jià)值遠(yuǎn)不如前。
如今，CEO胡曉明、CTO胡喜、螞蟻集團(tuán)副總裁與保險(xiǎn)事業(yè)群總裁尹銘已經(jīng)相繼離職，阿里-螞蟻的老人不是離職便是像倪行軍那樣不斷卸下“法人”。
如今，井賢棟應(yīng)該會(huì)對“富則多事，壽則多辱”有切膚之感。
一位金融人士告訴光子星球，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在金融機(jī)構(gòu)眼中，只是一個(gè)流量入口，“要做什么業(yè)務(wù)時(shí)，會(huì)去找它買量”。這些金融機(jī)構(gòu)很明白，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)真正的價(jià)值是什么，更清楚它們的邊界在哪兒。
“當(dāng)然也不允許某一家機(jī)構(gòu)一直做信用貸的服務(wù)商，也有可能階段性的換成其他機(jī)構(gòu)，但是規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)是鐵打的，這個(gè)誰也改變不了?！?/p>
螞蟻招股書曾有一句話“信任是所有商業(yè)活動(dòng)最重要的基石”，只是過去的繁榮讓它忘了，在金融行業(yè)，比用戶信任更重要的其實(shí)來自G端。