簽訂買房合同才10天，就動(dòng)用超過14.7億元自有資金，支付了合同金額85%以上的房款，而且部分房款已全額支付。在各地樓市觀望情緒濃厚之際，麻醉藥龍頭A股公司人福醫(yī)藥，卻在“全款”買房。
今年3月份，人福醫(yī)藥一口氣買下了總面積超過14萬平方米的房產(chǎn)，總價(jià)達(dá)到16.4億元，接近公司3月底賬面貨幣資金的一半。然而，如此重大的交易，該公司直到交易基本完成三個(gè)月后的6月初，在監(jiān)管追問之下，才對(duì)外披露此事。
買房的交易對(duì)象，是人福醫(yī)藥原子公司。2019年8月，人福醫(yī)藥將所持股權(quán)，全部轉(zhuǎn)讓給第三方。這家前子公司的現(xiàn)股東，與人福醫(yī)藥控股股東，同時(shí)持有多家企業(yè)股權(quán)。目前，人福醫(yī)藥這家前子公司和控股股東，資金面都較為緊張，公司控股股東4月份便出現(xiàn)了債務(wù)違約，陷入流動(dòng)性危機(jī)。
早在債務(wù)違約前，控股股東就長(zhǎng)期占用人福醫(yī)藥資金。通過第三方企業(yè)，采取每季度期初借款、期末償還的方式，2019年至2022年4月，控股股東累計(jì)占用人福醫(yī)藥近60億元資金。
就是在人福醫(yī)藥收回占用資金的3、4月間，控股股東的債務(wù)危機(jī)開始爆發(fā)，并發(fā)生了上市公司巨額資金向前子公司買房的事件。
大手筆買房的同時(shí)，人福醫(yī)藥自身的資金狀況并不樂觀。截至今年3月底，包括大股東占用資金在內(nèi)，公司賬面貨幣資金不到35億元，而其同期短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，就接近100億元，全年需要償還的流動(dòng)負(fù)債達(dá)到90億元。
“全款”買房未披露引監(jiān)管問詢
人福醫(yī)藥6月22日公告稱，根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，經(jīng)公司董事會(huì)審議通過，上市公司及四家子公司，共計(jì)向武漢珂美立德生物醫(yī)藥有限公司（下稱“珂美立德”）購(gòu)買16.45億元的物業(yè)資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)購(gòu)買總面積超過14.1萬平方米。
人福醫(yī)藥此次買房的四家子公司，分別為全資子公司武漢人福醫(yī)藥有限公司（下稱“武漢人?！保?、武漢人福創(chuàng)新藥物研發(fā)中心有限公司（下稱“人福新藥”）、武漢天潤(rùn)健康產(chǎn)品有限公司（下稱“天潤(rùn)健康”）以及控股子公司宜昌人福藥業(yè)有限公司（下稱“宜昌人?！保?，購(gòu)買金額分別為5.11億、4.68億、3.9億元和2.77億元。
一口氣買這么多的房子，人福醫(yī)藥自己的資金，卻并不寬裕。截至去年底，該公司貨幣資金余額為51億元，今年3月底則降至34.98億元。買房需要?jiǎng)佑玫馁Y金，已相當(dāng)于同期貨幣資金余額的近50%。
不過，人福醫(yī)藥董事會(huì)同意購(gòu)買上述房產(chǎn)，只是對(duì)既成事實(shí)進(jìn)行了“追認(rèn)”。早在今年3月初，該公司就與珂美立德簽訂合同，并支付了大部分房款。
根據(jù)之后的披露信息，今年3月10日，武漢人福、人福新藥、天潤(rùn)健康已與珂美立德簽訂合同，并且在七天后的3月17日，就按照合同金額的80%，分別支付了4.08億元、3.74億元、3.12億元的購(gòu)房款。
宜昌人福動(dòng)作更加迅速，合同簽訂后僅20天，就已將全部購(gòu)房款支付完畢。3月11日簽訂合同的當(dāng)天，該公司向珂美立德付款5000萬元，并在此后的14日、30日，分別支付了剩余的1.005億元、1.264億元。
值得注意的是，對(duì)于此次資產(chǎn)購(gòu)買行為，人福醫(yī)藥并未在交易前履行任何內(nèi)部決策程序，事先也沒有公開披露。而是交易完成兩個(gè)多月后，6月初監(jiān)管問詢時(shí)才對(duì)外公開。
按照人福醫(yī)藥的說法，此次交易經(jīng)董事會(huì)通過后，無需提交股東大會(huì)審議。但事實(shí)是否果真如此？
根據(jù)人福醫(yī)藥今年4月修訂的公司章程第17條規(guī)定，交易總額、成交金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 50%以上，絕對(duì)金額超過5000萬元；交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)凈利潤(rùn)50%以上、絕對(duì)金額超過500萬元；交易標(biāo)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)，占公司同期營(yíng)收50%以上，絕對(duì)金額分別超過5000萬元、500萬元的交易，均需公司股東大會(huì)審議。
年報(bào)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，人福醫(yī)藥總資產(chǎn)為345億元，凈資產(chǎn)131.5億元，營(yíng)業(yè)收入204億元，凈利潤(rùn)13.9億元，此次買房的總金額，雖未觸及上述資產(chǎn)比例規(guī)定，但絕對(duì)金額遠(yuǎn)超其公司章程設(shè)定的下限。
為何急付巨額房款
截至今年3月底，人福醫(yī)藥上述四家子公司，已支付的房款合計(jì)達(dá)14.7億元左右，占全部合同金額的85%以上。
人福醫(yī)藥此次購(gòu)買的房產(chǎn)，用于辦公的面積約12.5萬平方米，而截至2021年底，人福醫(yī)藥員工總數(shù)為15746人。宜昌人福購(gòu)買的約1.61萬平方米，雖為住宅用途，但卻全部是獨(dú)棟公寓和人才公寓，單價(jià)高達(dá)7.04萬元/平方米。
人福醫(yī)藥稱，此次購(gòu)買的房產(chǎn)，將用于其湖北醫(yī)藥商業(yè)總部、生物醫(yī)藥雙創(chuàng)基地、醫(yī)藥電商、高端人才引進(jìn)等重點(diǎn)項(xiàng)目，僅宜昌人福就計(jì)劃在“十四五”期間引進(jìn)領(lǐng)軍人才、碩士、博士共計(jì)700 余人。
不過，大比例付款買來的房子，并不是現(xiàn)房，而是以期房為主，目前還處于施工階段，交房時(shí)間大部分在2023年6月和10月。由于存在工程安排不及預(yù)期等因素，可能出現(xiàn)不能按期交付的風(fēng)險(xiǎn)。
珂美立德曾是人福醫(yī)藥子公司。年報(bào)顯示，2018年底，人福醫(yī)藥間接持有珂美立德100%股權(quán)。2019年8月，該公司將所持珂美立德股權(quán)，全部轉(zhuǎn)讓給武漢當(dāng)璟商業(yè)管理有限公司（下稱“當(dāng)璟商業(yè)”）。
第三方信息顯示，2018年12月，珂美立德股權(quán)就已變更，人福醫(yī)藥及另外兩家股東退出，當(dāng)璟商業(yè)成為該公司唯一股東。
急于支付房款，可能與珂美立德資金緊張有關(guān)。截至去年12月底，人福醫(yī)藥長(zhǎng)期權(quán)益往來款余額2.61億元，主要為珂美立德的欠款本息。公司稱，經(jīng)過催收，珂美立德已在報(bào)告期后償還上述欠款。
而記者梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，上述這筆欠款在2019年8月就已形成。人福醫(yī)藥稱，珂美立德前期處于項(xiàng)目開發(fā)階段，資金緊張。
根據(jù)第三方信息，去年12月以來，珂美立德因房屋買賣、裝修合同糾紛已數(shù)次被起訴。
間接“輸血”大股東？
雖然不再有直接股權(quán)聯(lián)系，但經(jīng)由現(xiàn)股東當(dāng)璟商業(yè)，珂美立德與人福醫(yī)藥及其控股股東武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（下稱“當(dāng)代集團(tuán)”），仍有碰上千絲萬縷的聯(lián)系。
第三方信息顯示，當(dāng)璟商業(yè)成立于2018年10月。當(dāng)年11月，該公司出資30%，與長(zhǎng)江建投集團(tuán)地產(chǎn)開發(fā)公司、武漢當(dāng)代地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱“當(dāng)代地產(chǎn)”）一起，發(fā)起成立了武漢長(zhǎng)江建投當(dāng)代置業(yè)有限公司。當(dāng)代地產(chǎn)是武漢當(dāng)代城市建設(shè)發(fā)展有限公司（下稱“當(dāng)代建設(shè)”）全資子公司，當(dāng)代建設(shè)則由當(dāng)代集團(tuán)100%持股。
當(dāng)璟商業(yè)與當(dāng)代集團(tuán)的交集，還不止于此。2020年，當(dāng)璟商業(yè)作為股東之一，與三特索道、重慶文林旅游發(fā)展有限公司共同發(fā)起成立了武漢當(dāng)代文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)。其中，當(dāng)璟商業(yè)、三特索道分別持股20%、30%。
三特索道也是當(dāng)代集團(tuán)成員之一。截至今年3月底，當(dāng)代集團(tuán)、當(dāng)代建設(shè)分別持有三特索道3.85%、37.5%的股份。
就在人福醫(yī)藥向珂美立德買房期間，當(dāng)代集團(tuán)通過信用擔(dān)保賬戶持有的人福醫(yī)藥2811.6萬股，在3月29日至4月15日，被中信證券(21.630, -0.14, -0.64%)強(qiáng)制平倉(cāng)。所持三特索道部分股權(quán)，也在3月29日被強(qiáng)平。
隨后，當(dāng)代集團(tuán)的流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)，債券出現(xiàn)違約。4月1日，經(jīng)持有人會(huì)議同意，當(dāng)代集團(tuán)可在4月3日前，兌付4月6日到期的2019年第一期中票10%本息，剩余90%本金展期一年，展期期間7.5%的票面利率不變。但先行兌付的10%債券本息，到4月6日也未能兌付，由此構(gòu)成正式違約。
上述債券違約還引發(fā)了多只債券的交叉違約， “當(dāng)代系”多家企業(yè)的主體信用評(píng)級(jí)，先后被聯(lián)合資信、大公國(guó)際等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)，其中當(dāng)代集團(tuán)的主體評(píng)級(jí)由A下調(diào)為C。
根據(jù)人福醫(yī)藥披露，截至6月初，僅當(dāng)代集團(tuán)本部存續(xù)債券余額合計(jì)就達(dá)到68.54億元，今年到期或可能贖回的余額亦達(dá)40.74億元，其中4、5月份到期債券余額16億元，集中償債壓力很大。
早在陷入流動(dòng)性困局前，當(dāng)代集團(tuán)就長(zhǎng)期占用人福醫(yī)藥資金。2019年至2022年，最高時(shí)點(diǎn)占用金額分別達(dá)1億元、13.73億元、22.33億元和 22.92億元。
今年3、4月間，人福醫(yī)藥收回了當(dāng)代集團(tuán)占用的資金本息24.2億元。截至6月9日，已使用18.5億元，用途包括向子公司撥付約12.15億元，增資公司股權(quán)1.45億元、償還銀行貸款本息8.17億元。
收回后撥付給子公司的資金中，宜昌人福涉及金額3.22億元，截至披露日尚在其賬上；撥付給黃岡人福、葛店人福涉及的5215萬元、1334萬元，已用于歸還借款、在建項(xiàng)目等；提供給武漢人福、人福新藥等子公司的8.27億元，則已全部使用，但未說明具體用途。
有業(yè)內(nèi)人士向記者分析，雖然占用資金已全部收回，但按照上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，通過買房，大部分資金可能又重新回流到了大股東手中。而這種“輸血”手法，與當(dāng)代集團(tuán)此前非經(jīng)營(yíng)性占用人福醫(yī)藥資金如出一轍。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，人福醫(yī)藥收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中“資金往來”總金額81.3億元，支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中“資金往來”項(xiàng)目總金額則達(dá)81.7億元。專業(yè)人士分析認(rèn)為，這樣的操作實(shí)質(zhì)是大股東通過第三方企業(yè)向上市公司借款、還款本金及利息。
而根據(jù)人福醫(yī)藥披露， 當(dāng)代集團(tuán)占用資金，是通過第三方企業(yè)。從2019年起，當(dāng)代集團(tuán)就要求人福醫(yī)藥，與指定企業(yè)簽訂借款合同，并將相應(yīng)數(shù)額的資金匯入指定企業(yè)，每季度期初借款、期末償還，從而形成非經(jīng)營(yíng)性資金占用。
自身資金面窘境
一邊甩賣資產(chǎn)，一邊卻被控股股東不斷“抽血”。
從去年下半年開始，人福醫(yī)藥就開始甩賣資產(chǎn)，而且甩賣的均是與主業(yè)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。
人福醫(yī)藥去年11月10日公告，全資子公司人福新加坡計(jì)劃以2億美元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓樂福思集團(tuán)40%股權(quán)。公開資料顯示，樂思福集團(tuán)是杰士邦等多個(gè)知名衛(wèi)生防護(hù)品牌的母公司。 隨后，該公司又在11月19日披露，以10.26億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓持有的華泰保險(xiǎn)2.52%股權(quán)。
2022年以來，資產(chǎn)甩賣仍在繼續(xù)。今年1月，人福醫(yī)藥子公司人福美國(guó)，以1.74億美元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓了持有AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE （US） LIMITED（漢德人福） 24.57%股權(quán)。此后，該公司又在4月初披露，擬以21.24億元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓天風(fēng)證券7.85%的股權(quán)。
在這種情況下，當(dāng)代集團(tuán)占用的資金規(guī)模，還在不斷攀升。根據(jù)披露，今年前4個(gè)月，當(dāng)代集團(tuán)占用的資金余額增加到22.92億元，超過上年全年占用最高時(shí)點(diǎn)的金額。
然而， 人福醫(yī)藥自身的現(xiàn)金流，卻可能也已經(jīng)處于近乎“見底”的狀態(tài)。
披露數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，人福醫(yī)藥有息債務(wù)合計(jì)123.4億元，其中短期借款68.51億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債23.21億元，僅利息費(fèi)用就達(dá)5.57億元。到今年3月底，其短期借款余額就達(dá)到76.5億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債23.1億元。而3月末，人福醫(yī)藥貨幣資金余額僅有35億元左右，而在2022年內(nèi)，該公司一年內(nèi)到期的有息債務(wù)總額高達(dá)約90億元，償債資金存在巨大缺口。
上述貨幣資金，已經(jīng)包含了當(dāng)代集團(tuán)占用部分?？鄢@些已占用資金后，其實(shí)際可用資金規(guī)模更少。
根據(jù)人福醫(yī)藥披露，截至2021年底，剔除當(dāng)代集團(tuán)占用、受限的2.94億元之后，其實(shí)際可支配資金僅有25.73億元。由于收回了被占用的24億余元資金本息，今年3月底其可支配資金，可能接近賬面顯示的余額35億元。但若扣除隨后使用的18.5億元，則實(shí)際可支配資金可能就比較有限了。
人福醫(yī)藥稱，該公司已預(yù)留1.5個(gè)月的還款資金約11.25 億元，用于信貸的滾動(dòng)償還。此外，公司還擁有大量規(guī)模以上、賬齡大多在一年以內(nèi)，可變現(xiàn)能力強(qiáng)的應(yīng)收款。截至去年底，公司應(yīng)收款余額為64.47億元，今年3月底則為74.58億元。
這些資金是否能滿足償債需求？人福醫(yī)藥表示，轉(zhuǎn)讓天風(fēng)證券股權(quán)的資金中，第一、第二筆轉(zhuǎn)讓款13.2億元，將用于償還銀行貸款并解押后者股權(quán)質(zhì)押，剩余8.04億元全部用于償還有息債務(wù)。