上半年券商投行業(yè)務(wù)“成績單”出爐。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年A股首發(fā)融資家數(shù)為171家，融資規(guī)模為3119.37億元，較去年同期增長45.77%。從IPO承銷排名來看，3家頭部券商IPO業(yè)務(wù)市場份額超過五成，“馬太效應(yīng)”顯著。
業(yè)內(nèi)人士認為，投行業(yè)務(wù)的分化現(xiàn)象或持續(xù)存在，但創(chuàng)業(yè)板、北交所為中小投行提供了較為廣闊的發(fā)展舞臺。
頭部券商領(lǐng)風(fēng)騷
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，2022年上半年A股股權(quán)融資家數(shù)為384家，融資規(guī)模為7377.77億元（按上市日統(tǒng)計，下同）。其中，IPO融資家數(shù)為171家，融資規(guī)模為3119.37億元，較去年同期規(guī)模（2139.94億元）增長了45.77%。
從股權(quán)業(yè)務(wù)投行承銷排名來看，中信證券上半年股權(quán)承銷額為1684.90億元，排名居首；其次為中信建投證券，股權(quán)承銷額為982.56億元；第三為中金公司，股權(quán)承銷額為713.21億元。上述三家投行股權(quán)承銷額市場份額占比已達45.95%。
從IPO承銷排名來看，排名居首的是中信證券，上半年首發(fā)承銷規(guī)模達879.51億元；其次為中金公司，首發(fā)承銷額為443.49億元；中信建投證券位居第三，首發(fā)承銷額為399.39億元。這3家投行市場份額占比達55.22%。
此外，從債權(quán)業(yè)務(wù)的承銷排名來看，排名居首的仍是中信證券，上半年債權(quán)承銷額為7607.03億元；其次是中信建投證券，債權(quán)承銷額為6563.02億元；中金公司位居第三，債權(quán)承銷額為4810.23億元。上述三家券商市場份額占比達35.32%。
投行業(yè)務(wù)分化現(xiàn)象或持續(xù)存在
2022年以來，A股市場相關(guān)配套措施進一步完善，全面注冊制落地時機逐漸成熟，券商投行業(yè)務(wù)有望爆發(fā)。
平安證券認為，全面注冊制預(yù)計年內(nèi)落地，整體制度設(shè)計進一步接軌海外成熟市場，全面助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。具體來看，科創(chuàng)板定位硬科技，注冊制試點取得積極成效，主要體現(xiàn)在上市包容性加大以及審核效率明顯提升。創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)對標與科創(chuàng)板略有不同，主要定位“三創(chuàng)四新”，實踐注冊制存量改革。北交所完善了多層次資本市場，助力中小企業(yè)融資發(fā)展。
中原證券認為，IPO將進入全面市場化時代。在持續(xù)完善多層次資本市場體系、推動直接融資比重不斷提升的政策導(dǎo)向下，IPO通過率有望維持相對高位。IPO項目儲備的數(shù)量、質(zhì)量以及梯次是券商推動投行業(yè)務(wù)持續(xù)增長，有效帶動另類投資、私募基金、財富管理、資產(chǎn)管理等多項業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，積極探索券商特色化、差異化發(fā)展的關(guān)鍵。由于券商投行業(yè)務(wù)集中度持續(xù)提升，預(yù)計頭部券商與中小券商在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的分化現(xiàn)象將持續(xù)存在，但創(chuàng)業(yè)板、北交所為中小券商的投行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了較為廣闊的舞臺。