這是銀行理財正在發(fā)生的事情。
“主力軍”經(jīng)受住市場震蕩守好規(guī)模堡壘，“贖回潮”負面影響漸消退；產(chǎn)品貨架呈現(xiàn)新動態(tài)，權(quán)益和混合類占比再提升，時隔近一年商品與金融衍生品理財終擴容；合資公司集體發(fā)力，以更多元的產(chǎn)品和策略擁抱中國市場。
?。ㄒ唬┲髁娨?guī)模企穩(wěn)
震蕩市場下，銀行理財委實度過了不太輕松、增速放緩的上半年。在二季度的最后兩個月，十家主力軍（五家大行理財子、五家股份行理財子）的存續(xù)規(guī)模連續(xù)站上15萬億，為銀行理財市場整體發(fā)展注入強心劑。
特此說明的是：15萬億管理規(guī)模僅為子公司管理口徑計，刨除了以母行名義發(fā)行的、未遷移至子公司管理的委托管理產(chǎn)品規(guī)模。
券商中國記者獨家從多渠道獲取并匯總的未經(jīng)審計數(shù)據(jù)顯示：工銀、農(nóng)銀、中銀、建信、交銀、招銀、興銀、信銀、光大、平安十大理財公司穩(wěn)步發(fā)力，總管理規(guī)模連續(xù)兩個月站上了15萬億。雖然部分理財公司受多重因素（如母行季末存款考核影響銷售）影響，規(guī)模在六月份環(huán)比五月下降，但十家公司整體表現(xiàn)穩(wěn)健，前幾個月經(jīng)歷的“贖回潮”負面影響基本消退。
（二）貨架有新動態(tài)
在規(guī)模企穩(wěn)的大局面下，銀行理財貨架二季度有新的趨勢性動態(tài)顯現(xiàn)。券商中國記者長期跟蹤發(fā)現(xiàn)，常被市場冠以“另類理財產(chǎn)品”之名的商品及金融衍生品理財產(chǎn)品規(guī)模終于迎來增長。
注意，不是所有包含有商品與金融衍生品的理財都叫商品與金融衍生品理財。資管新規(guī)對這類理財有嚴格規(guī)定，此類產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品比例不低于80%。產(chǎn)品投向通常包括商品、互換、遠期、掉期、期貨、期權(quán)、信用風險緩釋工具等衍生工具及其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合。
之所以說“終于”，是因為繼興銀理財在2021年8月、9月發(fā)行理財子公司首兩只商品及金融衍生品類凈值型理財產(chǎn)品（興銀理財指數(shù)新動力1號、興銀理財指數(shù)新動力2號）后，該品種處于長期停滯狀態(tài)。直到上月中下旬，招銀理財發(fā)行了兩只產(chǎn)品（招越中證500固定指數(shù)增強策略尊享1號及2號理財計劃），金融衍生品產(chǎn)品貨架才迎來新兵。
另外一個好消息是，風險偏好較保守的銀行理財投資者正在越來越接受風險等級更高的、資產(chǎn)和策略更豐富的非固收類產(chǎn)品。10家理財公司（僅以理財子公司口徑計）管理的混合和權(quán)益類的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)超9600億元，兩者合計占比約6.4%，較五月末繼續(xù)提升。
此外，銀行理財公司目前正在重點進行的一項工作，是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品整改，有中小規(guī)模的理財公司人士甚至將這項工作定義為“攻堅”。目前距離監(jiān)管要求的硬性完成期限已不足半年，理財公司正協(xié)同母行壓降規(guī)模和調(diào)整產(chǎn)品形態(tài)。將申贖確認時間從“T+0”變成“T+1”，將快贖金額由5萬元降至1萬元。
?。ㄈ┖腺Y理財多元化布局提速
上半年，一個很難忽視的現(xiàn)象是：合資理財公司正在以更積極的姿態(tài)擁抱中國股市和債市，這體現(xiàn)在更多元的策略和不斷豐富的產(chǎn)品線上。
一到本土就主動調(diào)高難度系數(shù)，選擇以純權(quán)益產(chǎn)品開啟中國征程的貝萊德建信理財，現(xiàn)正跟其他合資理財公司同樣在固收賽場里競技。就在此前不久，其發(fā)行了首款固收類產(chǎn)品“貝?！币黄冢技痤~達到25.45億元。
而三月份正式開始運作的施羅德交銀理財，已經(jīng)緊鑼密鼓發(fā)了五只產(chǎn)品：四只固收類、一只混合類。這幾只產(chǎn)品多資產(chǎn)配置烙印明顯，符合其此前闡述的“致力于成為一家主打多元資產(chǎn)投資的理財公司”的理念。施羅德交銀理財曾表示：其將在權(quán)益和債券直接投資的能力基礎(chǔ)上，融入FOF組合、REITs、另類和綠色多元資產(chǎn)等多樣化的資產(chǎn)；此外還將推出一系列創(chuàng)新性量化理財產(chǎn)品。
最早進入中國市場的是匯華理財。記者統(tǒng)計中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，匯華理財截至目前已經(jīng)發(fā)行了139只產(chǎn)品。它在本月新發(fā)了7只產(chǎn)品，封閉式居多，有6只。其中唯一一只開放式R4級產(chǎn)品，名為“匯澤穩(wěn)進開放式混合類理財產(chǎn)品”，是匯華理財推出的第二只偏股混合類產(chǎn)品。匯華理財資產(chǎn)配置總監(jiān)馬少章曾對媒體表示，從中長期時間維度，今年是加大權(quán)益類產(chǎn)品布局的時間窗口，其主要關(guān)注先進制造、消費、醫(yī)藥。