“公募基金行業(yè)有史以來最大的丑聞”，8月8日晚間，一位微博用戶發(fā)布的這條消息引起整個(gè)金融圈為之震驚，隨后該用戶發(fā)布的第二條消息中提到“基金經(jīng)理做場(chǎng)外期權(quán)被查”“涉及300多個(gè)”“鎖定30多個(gè)”，該消息還十分隱晦地提及了某家公募基金公司。
從8月8日晚間開始，一則某中介幫公募基金經(jīng)理做場(chǎng)外期權(quán)被調(diào)查的傳聞在業(yè)內(nèi)廣為流傳，據(jù)傳此事件涉及多位公募基金經(jīng)理，并且已有基金經(jīng)理被帶走調(diào)查。截至目前，相關(guān)傳言還在社交平臺(tái)持續(xù)發(fā)酵。
有公募基金人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言，暫不了解此事，不信謠不傳謠。
從目前市場(chǎng)上的一些公募產(chǎn)品合同來看，極少有公募基金投資范圍中包含期權(quán)在內(nèi)的場(chǎng)外衍生品，僅有一些ETF及其聯(lián)接基金的投資范圍中包含股票期權(quán)等衍生品。
據(jù)某業(yè)內(nèi)人士分析，參與場(chǎng)外期權(quán)交易難度較高，傳聞涉及到的公募基金經(jīng)理數(shù)量可能有些夸張，但不排除有個(gè)別人員違規(guī)交易的可能性，一切還是要以官方通報(bào)為準(zhǔn)。
“基金經(jīng)理參與期權(quán)”傳言引熱議
“公募基金行業(yè)有史以來最大的丑聞”，8月8日晚間，一位微博用戶發(fā)布的這條消息引起整個(gè)金融圈為之震驚，隨后該用戶發(fā)布的第二條消息中提到“基金經(jīng)理做場(chǎng)外期權(quán)被查”“涉及300多個(gè)”“鎖定30多個(gè)”，該消息還十分隱晦地提及了某家公募基金公司。與此同時(shí)，與基金經(jīng)理有關(guān)的各種傳聞消息也瞬間沖上了熱搜。
截至目前，記者暫未發(fā)現(xiàn)任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)或公司的官方披露，但此消息在社交平臺(tái)上的傳播，已經(jīng)造成了輿論持續(xù)發(fā)酵的現(xiàn)象。有傳言稱，最近一段時(shí)間有多家基金公司發(fā)生了基金經(jīng)理變更，一些基金經(jīng)理更是直接卸任其管理的全部基金，或許與此事件有關(guān)。
“目前還不了解此事，但不太相信這么夸張的傳言，不信謠不傳謠?！蹦彻紭I(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。
記者注意到，近段時(shí)間確實(shí)有很多家基金公司發(fā)生了基金經(jīng)理變更，但如果僅從變更公告的頻次和原因來看，這種現(xiàn)象在行業(yè)屬于正常行為。上述人士表示，如果人事變更有異常也會(huì)第一時(shí)間通告。
“證券市場(chǎng)走向規(guī)范，肯定離不開必要的輿論監(jiān)督。但也很有必要對(duì)傳言加以甄別，具體情況還是應(yīng)該以官方通報(bào)為準(zhǔn)?！敝刑┵Y本董事王冬偉向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，網(wǎng)上傳言涉事基金經(jīng)理人數(shù)眾多，實(shí)際情況應(yīng)該沒有那么夸張。從公募基金角度看，根本無法參與場(chǎng)外期權(quán)，因?yàn)楣己贤顿Y范圍就沒有期權(quán)這一項(xiàng)。而且，場(chǎng)外期權(quán)是最復(fù)雜的金融衍生品之一，條款不是標(biāo)準(zhǔn)化的，合同內(nèi)容是根據(jù)交易雙方需求定制，非常靈活化，操作難度極大。能參與者肯定是“專業(yè)人士中的專業(yè)人士”。
王冬偉表示，另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，基金圈內(nèi)絕大多數(shù)主動(dòng)基金經(jīng)理都不懂場(chǎng)外期權(quán)。涉事人員數(shù)量應(yīng)該沒有網(wǎng)上傳聞的那么多，但不排除個(gè)別基金經(jīng)理私下違規(guī)從事場(chǎng)外交易。相信監(jiān)管部門一定會(huì)加強(qiáng)從業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)管理核查。
某投資人士向記者表示，現(xiàn)有的公募產(chǎn)品中投資范圍包括期權(quán)等場(chǎng)外衍生品的很少，有些ETF及其聯(lián)接基金中的投資范圍會(huì)包含期權(quán)，但公募基金經(jīng)理直接參與場(chǎng)外期權(quán)交易的行為可能較少。
若私下交易將獲利頗豐
場(chǎng)外期權(quán)對(duì)于很多個(gè)人投資者來說相對(duì)陌生，但實(shí)際上這類金融衍生品目前也是全球市場(chǎng)中較為活躍的品種之一。期權(quán)最早誕生于美國(guó)衍生品的場(chǎng)外市場(chǎng)（OTC），隨著芝加哥期權(quán)交易所成立，吸引了更多交易者入場(chǎng)，美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)也開始進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段。但國(guó)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)開放的時(shí)間并不長(zhǎng)。
場(chǎng)外期權(quán)交易中，最多的種類便是股指期權(quán)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在今年3月份公開的2022年1月場(chǎng)外業(yè)務(wù)開展情況報(bào)告顯示，場(chǎng)外期權(quán)期末存量名義本金為10917.17億元，其中，股指類場(chǎng)外期權(quán)名義本金規(guī)模達(dá)6148.58億元，占比56.32%，商品類、個(gè)股類、其他類場(chǎng)外期權(quán)名義本金規(guī)模占比分別為8.21%、10.19%、25.28%。
前不久，中證協(xié)披露了場(chǎng)外期權(quán)交易商名單，共有8家券商為一級(jí)交易商，包括廣發(fā)、國(guó)泰君安、華泰、申萬宏源、招商、中金、中信建投、中信等，36家為二級(jí)交易商，包括安信、北京高華、長(zhǎng)城等。其中有5家已經(jīng)進(jìn)入過渡期。
對(duì)于一些券商機(jī)構(gòu)而言，場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)也確實(shí)帶來了一波收入。中證協(xié)發(fā)布的“證券公司2021年度基于柜臺(tái)與機(jī)構(gòu)客戶對(duì)手方交易業(yè)務(wù)收入排名”顯示，中信證券在2021年的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)收入排名第一，達(dá)到19.42億元，申萬宏源、華泰、中金、海通這四家券商在2021年的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)收入均超過了10億元。根據(jù)公布的20家券商機(jī)構(gòu)，大部分券商2021年場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，總體場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)收入為112億元，同比增59.46%。
記者從某期權(quán)交易人士處了解到，場(chǎng)外期權(quán)是場(chǎng)內(nèi)沒有的一種交易品種，也被稱為非標(biāo)品種，需要有專門的人去設(shè)計(jì)此類產(chǎn)品，也可以根據(jù)客戶需求去定制產(chǎn)品。部分公募基金是可以參與股票期權(quán)交易的，但需要產(chǎn)品做好設(shè)計(jì)。場(chǎng)外期權(quán)交易主要是通過渠道資源來從信息差中賺取利潤(rùn)。
截至記者發(fā)稿，從已有的公開渠道暫無法得知上述網(wǎng)絡(luò)傳聞是否屬實(shí)，但場(chǎng)外期權(quán)這項(xiàng)業(yè)務(wù)確實(shí)能夠帶來頗豐的收益。
王冬偉向記者分析稱，場(chǎng)外衍生品與股票掛鉤，股票上漲，衍生品會(huì)隨之暴漲，因?yàn)檫@其中存在杠桿。如果上述網(wǎng)絡(luò)傳聞屬實(shí)，對(duì)于公募基金經(jīng)理而言，更多的可能是私下交易行為。比如，某基金經(jīng)理買入某只股票前，先通過場(chǎng)外期權(quán)通道下單看漲期權(quán)，然后通過買入股票推動(dòng)股價(jià)上漲5%，那么在10倍杠桿條件下，通過場(chǎng)外期權(quán)可獲得50%高收益，而且難以被察覺。但具體情況還是要以監(jiān)管部門通報(bào)為準(zhǔn)。