近期，債券市場波動劇烈，受此影響，多只債券基金遭遇大額贖回，基金公司也緊急出手，部分基金公司大手筆自購旗下基金超2億元。面對投資者的恐慌情緒，有權(quán)益基金經(jīng)理看不下去了，西部利得基金量化投資總監(jiān)盛豐衍呼吁：“在短債上追漲殺跌并不理性。”
對于不少投資者而言，配置債券基金是為了獲取穩(wěn)健收益，那么如果手里的債券基金出現(xiàn)虧損，到底需要多久才能回本？還要不要繼續(xù)持有？
多只債券遭遇贖回
對于一些債券基金經(jīng)理而言，最近的日子有些難熬，一邊是債市的波動，一邊則是投資者的頻頻贖回。梳理相關(guān)信息可見，11月18日，共有3只債券基金公告稱，提高基金份額的凈值精度。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這意味著基金遭遇了大額贖回。
例如，11月18日，中融恒陽純債基金公告稱，11月17日，中融恒陽純債基金C類份額發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，經(jīng)與托管人華夏銀行(4.950, -0.03, -0.60%)協(xié)商一致，決定自11月17日起提高基金C類份額的份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后8位，小數(shù)點(diǎn)后第9位四舍五入。
除此以外，因面臨較大的贖回壓力，部分債券基金調(diào)整了贖回款項(xiàng)支付時(shí)間。例如，富榮基金通知稱，為了保護(hù)持有人的利益，基金管理人將對自11月16日15：00起生效的贖回申請，在T+7日（交易日，含T日）內(nèi)向代銷機(jī)構(gòu)支付贖回款項(xiàng)。
富榮基金表示，受到整個(gè)債券市場近期較大調(diào)整疊加引發(fā)債券型產(chǎn)品被大規(guī)模贖回等因素的綜合影響，富榮中短債在面臨短期內(nèi)快速贖回的情況下，為了保證每一位客戶的利益，需要不斷地賣出資產(chǎn)，而這些資產(chǎn)并未出現(xiàn)違約問題（也就是平常說的“踩雷”）。
亦有機(jī)構(gòu)拿出真金白銀，大手筆自購旗下債券基金。在業(yè)內(nèi)人士看來，這在一定程度上為市場注入了信心。例如，11月18日，財(cái)通基金公告稱，運(yùn)用固有資金投資財(cái)通安瑞短債債券A 2億元，投資財(cái)通安裕30天持有期中短債債券A 2000萬元，合計(jì)2.2億元，投資確認(rèn)日期均為11月17日。
11月19日，財(cái)通基金再發(fā)公告，運(yùn)用固有資金投資財(cái)通安瑞短債債券A 2000萬元，投資確認(rèn)日期為11月18日。
債基虧了多久能回本？
面對近期債券基金被大量贖回，部分權(quán)益基金經(jīng)理看不下去了。西部利得基金量化投資總監(jiān)盛豐衍感到不可思議：“現(xiàn)在贖回短債基金和對應(yīng)的理財(cái)本質(zhì)上是在短久期債券上追漲殺跌。這玩意也能追漲殺跌？”
在盛豐衍看來，這波債券下跌給投資者上了兩節(jié)課。第一節(jié)課是固定收益產(chǎn)品不是指投資者獲取固定收益；第二節(jié)課則是指在短債上采取追漲殺跌的操作并不理性。
不過，對于尋求穩(wěn)健收益的債券基金持有人而言，最近確實(shí)有些難熬。經(jīng)歷下跌后，債券基金究竟什么時(shí)候能回本？根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算，永贏基金發(fā)現(xiàn)，近10年債券市場發(fā)生過幾次較大幅度下跌，但均迎來一波長時(shí)期的趨勢性上漲。例如，2020年4月30日-2020年7月16日，債券基金指數(shù)跌去1.5%，此后迎來853天趨勢性上漲。
來源：永贏基金
從債券基金的持有勝率來看，持有18個(gè)月的正收益占比達(dá)到99%，平均收益率為4.72%。永贏基金建議，如果投資者近期需要用錢、或者忍受不了當(dāng)前的波動，可以考慮贖回部分債券基金，或者轉(zhuǎn)換去相對風(fēng)險(xiǎn)更低的貨幣基金；如果短期不用這筆資金，則可以考慮繼續(xù)堅(jiān)守。從債券基金指數(shù)過往的長期表現(xiàn)數(shù)據(jù)來看，過去持有債券基金較久的時(shí)間，往往會有更好的投資體驗(yàn)。
來源：永贏基金 數(shù)據(jù)時(shí)間 2017/11/4-2022/11/15
在中歐基金看來，因?yàn)楝F(xiàn)在市場的情緒較弱，客觀來說，債市短期內(nèi)可能還會有波動。不過，隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期的調(diào)整被市場充分定價(jià)，收益率中樞升至新的區(qū)間，債市的主線預(yù)計(jì)將回到對資金面的博弈上，繼續(xù)調(diào)整的幅度預(yù)計(jì)有限。
“任何投資都有周期，債券目前是階段性震蕩態(tài)勢，從彈性上來說，波動幅度放大的同時(shí)，也會帶來投資的機(jī)會。我們建議不要過于懼怕目前的波動，用沉著冷靜的心態(tài)和策略等待后續(xù)市場波動緩和后再做定奪?！敝袣W基金分析，站在資產(chǎn)配置角度，債基穩(wěn)健底倉效果明顯，與高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)股票基金具有弱相關(guān)性，存在“股債蹺蹺板”效應(yīng)。對于普通投資者而言，配置偏股型基金的同時(shí)配點(diǎn)債券型基金，可以有效平衡風(fēng)險(xiǎn)、降低波動，以追求獲得更加長期穩(wěn)健的收益。