1月5日，開源證券披露，已收到證監(jiān)會(huì)對于IPO申請的反饋意見。
證監(jiān)會(huì)從規(guī)范性、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)資料質(zhì)量方面，提出了35條意見，重點(diǎn)關(guān)注開源證券自營業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等波動(dòng)變化大的問題，并且要求開源證券對多次增資轉(zhuǎn)股事宜作出解釋。
距離開源證券遞表已過去半年時(shí)間。2022年6月，開源證券向證監(jiān)會(huì)提交IPO招股書，計(jì)劃在深交所上市，其主承銷商為民生證券。
開源證券業(yè)務(wù)收入的劇烈波動(dòng)受到了證監(jiān)會(huì)的問詢。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，報(bào)告期內(nèi)，開源證券證券自營業(yè)務(wù)收益率波動(dòng)較大，要求其披露并說明證券自營相關(guān)內(nèi)控機(jī)制是否建立健全，是否運(yùn)行有效，相關(guān)決策機(jī)制、程序是否符合監(jiān)管要求，是否存在與證券自營相關(guān)工作人員額外獲取利益的情況。
其次，公司投資銀行業(yè)務(wù)收入波動(dòng)較大。因此，證監(jiān)會(huì)要求披露投資銀行業(yè)務(wù)主要項(xiàng)目的詳細(xì)情況，包括但不限于數(shù)量、名稱、傭金費(fèi)率及傭金收入等，并說明業(yè)務(wù)模式、經(jīng)濟(jì)效益等是否與同行業(yè)公司存在明顯差異；收入排名情況等。
另外，報(bào)告期，開源證券期貨營業(yè)收入分別為6800.45萬元、2.31億元、2.2億元和9914.75萬元，波動(dòng)較大。因此，要求開源證券披露期貨營業(yè)收入波動(dòng)的原因與合理性，是否與同行業(yè)公司變動(dòng)趨勢一致，是否發(fā)生重大不利變化。
凈傭金率過高也被重點(diǎn)關(guān)注。
招股書中披露了開源證券證券代理買賣實(shí)現(xiàn)的傭金凈收入及占比情況。2019年開源證券傭金凈收入1.51億元，占營業(yè)收入比7.24%；2020年傭金凈收入1.86億元，占比6.56%；2021年開源證券傭金凈收入2.66億元，占比9.87%。
2019年開源證券平均凈傭金率0.38%，2020年平均凈傭金率0.3%，2021年為0.29%，而這三年的行業(yè)平均凈傭金率為0.29%、0.26%、0.24%?？傮w來看，開源證券平均凈傭金率均高于行業(yè)平均。
此外，針對凈傭金率持續(xù)降低，開源證券解釋道，交易傭金的競爭更加激烈以及融資融券、轉(zhuǎn)融通、機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，帶來了證券公司發(fā)展重心的轉(zhuǎn)移，證券公司傳統(tǒng)代理買賣業(yè)務(wù)的傭金率持續(xù)降低。
而此次證監(jiān)會(huì)要求開源證券補(bǔ)充披露股票、基金、債券凈傭金費(fèi)率水平變化情況，說明凈傭金率高于行業(yè)平均水平的原因與合理性。
除了業(yè)務(wù)收入之外，開源證券的資本變更也受到關(guān)注。
招股書顯示，自開源證券成立以來，公司進(jìn)行了共8次增資，4次股份轉(zhuǎn)讓。最近一次股東間股份轉(zhuǎn)讓發(fā)生在2022年1月，地電投資所持有的開源證券4.3349%股份無償劃轉(zhuǎn)給匯通投資，這筆交易尚需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。
證監(jiān)會(huì)要求其補(bǔ)充披露歷史沿革涉及公司設(shè)立、增資等事項(xiàng)是否取得證券行業(yè)主管部門批復(fù)，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資是否真實(shí)，歷次增資是否進(jìn)行驗(yàn)資，是否存在出資不實(shí)、抽逃出資、出資方式存在瑕疵等出資瑕疵情形；發(fā)行人與外部股東是否存在對賭協(xié)議，說明每次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)方法和依據(jù)。
風(fēng)控方面，開源證券此前存在2項(xiàng)行政處罰、4項(xiàng)監(jiān)管措施。證監(jiān)會(huì)要求其補(bǔ)充說明行政處罰和監(jiān)管措施發(fā)生的原因、整改措施，是否構(gòu)成重大違法行為，內(nèi)控制度是否健全有效，能否保證經(jīng)營合規(guī)性。
另外，開源證券存在6起訴訟糾紛，包括融資融券合同糾紛、股票質(zhì)押回購糾紛等。證監(jiān)會(huì)要求其補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)訴訟或仲裁案件的案由、進(jìn)展情況。
開源證券1994年成立，總部位于陜西西安，公司前身為陜西省財(cái)政廳國債服務(wù)部，注冊資本46.13億元，第一大股東為陜煤集團(tuán)，持有27.13億股，占本次發(fā)行前開源證券總股本的58.80%。此次預(yù)計(jì)發(fā)行不超過11.53億股股份，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過20%，發(fā)行后總股本將達(dá)57.67億股。
據(jù)了解，開源證券有“新三板王”的稱號(hào)。
其新三板業(yè)務(wù)包括推薦掛牌、掛牌企業(yè)定向發(fā)行、持續(xù)督導(dǎo)等業(yè)務(wù)。在招股書中，開源證券表示，新三板業(yè)務(wù)是公司的明星業(yè)務(wù)，自2016年取得新三板業(yè)務(wù)資格以來，業(yè)績穩(wěn)步上升。
招股書顯示，2017年至2021年5年間，開源證券新三板掛牌項(xiàng)目行業(yè)有兩年排名第二，三年排名第一。截至2021年12月31日，開源證券持續(xù)督導(dǎo)新三板企業(yè)616家，行業(yè)排名第一。