全球周末期間為提振金融市場(chǎng)信心付出了異乎尋常的努力，但周一卻未能得到市場(chǎng)的熱烈回應(yīng)。
上周大幅震蕩的美國(guó)2年期國(guó)債收益率走勢(shì)回落，扭轉(zhuǎn)了早盤的漲勢(shì)而10年期國(guó)債收益率跌至去年9月以來的最低水平。德國(guó)國(guó)債開盤飆升，短期國(guó)債領(lǐng)漲，2年期收益率一度下挫29個(gè)基點(diǎn)至2.10%。
關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議會(huì)做何利率決定的爭(zhēng)論還在繼續(xù)，缺乏共識(shí)給市場(chǎng)增加了更多不確定性。全球股市和股指期貨大多下跌，而在瑞信集團(tuán)的額外一級(jí)資本（AT1）被完全減記后，亞洲部分銀行同類債券創(chuàng)下紀(jì)錄跌幅。
世界各地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)周末期間紛紛采取行動(dòng)提振市場(chǎng)信心，瑞士政府促成了對(duì)瑞信集團(tuán)的救助交易，六家央行公布了提高美元流動(dòng)性的計(jì)劃。周一的市場(chǎng)走勢(shì)表明，投資者遠(yuǎn)未相信救助措施足以重振全球市場(chǎng)信心。
“許多人會(huì)想下一個(gè)是誰(shuí)，”澳大利亞國(guó)民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示。“中央銀行需要在不釋放擔(dān)憂信息的情況下注入信心。”
周一對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情緒影響最大的是對(duì)跨國(guó)銀行AT1債券的擔(dān)憂，一家瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)此前表示，瑞信的170億美元AT1債券將全部減記。
AT1減記后，“大量銀行業(yè)信用債出現(xiàn)了明顯的重新定價(jià)，”Robeco駐新加坡策略師Philip McNicholas表示。“這已經(jīng)開始波及股市，觸發(fā)了更廣泛的避險(xiǎn)情緒和安全投資轉(zhuǎn)移?！?/p>
美國(guó)隔夜指數(shù)互換顯示，美聯(lián)儲(chǔ)本周加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為60%，高于上周周中的50%。
“人們廣泛認(rèn)為，銀行業(yè)存在持續(xù)存在的重大風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息計(jì)劃，”Prestige Economics總裁Jason Schenker說。
野村控股駐悉尼的利率策略師Andrew Ticehurst表示，即使在瑞銀同意收購(gòu)瑞信后，市場(chǎng)可能依然緊張?！耙簿褪钦f，漫長(zhǎng)而瘋狂的一周可能才剛剛開始，市場(chǎng)緊張情緒可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間?！?/p>
美國(guó)2年期國(guó)債收益率上周在3.71%至4.53%之間波動(dòng)，創(chuàng)出2008年9月月以來單周最大波動(dòng)區(qū)間。衡量美國(guó)國(guó)債隱含波動(dòng)率的MOVE指數(shù)上周三一度觸及199點(diǎn)，為2008年全球金融危機(jī)以來的最高水平。
“風(fēng)險(xiǎn)情緒的重新調(diào)整也可能帶來大的波動(dòng)，我認(rèn)為可能要到本周FOMC會(huì)議后才會(huì)穩(wěn)定于新的交易區(qū)間，”西太平洋銀行駐悉尼固定收益策略師Jessica Ren表示。“對(duì)于新聞消息，價(jià)格走勢(shì)會(huì)繼續(xù)比平常更敏感?！?/p>