近日，受華為Mate60系列手機(jī)的熱銷等影響，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個股在資本市場引發(fā)了火爆行情。不少產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司早已受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。
8月底以來就有包括衛(wèi)星通信領(lǐng)域的思瑞浦、震有科技，射頻方向的卓勝微，光刻機(jī)領(lǐng)域的茂萊光學(xué)，半導(dǎo)體板塊的德邦科技、利揚(yáng)芯片等華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。
正值半年報(bào)披露剛剛結(jié)束，調(diào)研中機(jī)構(gòu)投資者除了關(guān)注上半年業(yè)績情況外，關(guān)注的重點(diǎn)還包括未來業(yè)績增長點(diǎn)、在手訂單情況、業(yè)務(wù)布局進(jìn)展等。
240多家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研炬光科技
8月底，炬光科技舉行了現(xiàn)場會議，此次調(diào)研吸引了240家機(jī)構(gòu)參與，知名投資機(jī)構(gòu)紅杉、淡水泉、泰康資產(chǎn)、廣發(fā)基金、華夏基金、中信證券、中金、中信建投等在列。
炬光科技主要從事光子行業(yè)上游的高功率半導(dǎo)體激光元器件和原材料（“產(chǎn)生光子”）、激光光學(xué)元器件（“調(diào)控光子”）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前正在拓展光子行業(yè)中游的光子應(yīng)用 模塊、模組和子系統(tǒng)業(yè)務(wù)（“提供光子應(yīng)用解決方案”）。最新披露的前十大股東顯示，哈勃投資為炬光科技第八大股東，持股數(shù)量占總股本比例為2.21%。
調(diào)研中，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注公司在激光光學(xué)業(yè)務(wù)、泛半導(dǎo)體制程應(yīng)用領(lǐng)域、汽車應(yīng)用激光雷達(dá)業(yè)務(wù)等多個領(lǐng)域的布局進(jìn)展情況。
炬光科技表示，激光光學(xué)業(yè)務(wù)方面，公司應(yīng)用于光纖激光器市場的光學(xué)元器件新品類已向大客戶送樣正在進(jìn)行驗(yàn)證，預(yù)計(jì)下半年逐步進(jìn)入批量供貨。這部分新品也是應(yīng)用于光纖激光器泵浦源中的其他光學(xué)元器件，使用的是在東莞基地開發(fā)的光學(xué)新工藝。
泛半導(dǎo)體制程應(yīng)用領(lǐng)域，針對柔性 OLED固體激光剝離業(yè)務(wù)，公司目前有兩種業(yè)務(wù)模式：一種是面板廠新建產(chǎn)線，公司提供全新固體激光剝離光學(xué)系統(tǒng)，過去6~7年的需求量是每年5-10臺（取決于新產(chǎn)線投資，但是去年到今年全球基本沒有上新產(chǎn)線，未來的需求取決于面板廠新建產(chǎn)線的情況）；另一種是面板廠產(chǎn)線上原有準(zhǔn)分子激光器剝離系統(tǒng)，公司給做改造升級成最新的固體激光剝離光學(xué)系統(tǒng)，國內(nèi)需求有大約30~50臺。
汽車應(yīng)用激光雷達(dá)業(yè)務(wù)，公司為德國大陸集團(tuán)供應(yīng)Flash LiDAR量產(chǎn)階段的激光雷達(dá)發(fā)射模組，是持續(xù)交付的量產(chǎn)項(xiàng)目。炬光科技表示，受激光雷達(dá)宏觀行業(yè)進(jìn)展不及預(yù)期以及相關(guān)配套車型銷量的影響，上半年提貨量未及預(yù)期?？蛻魰鶕?jù)實(shí)際情況實(shí)時(shí)更新需求，公司會按訂單節(jié)奏執(zhí)行。市場預(yù)測是動態(tài)調(diào)整的，目前整體市場環(huán)境變化較多，今年整體來看相比預(yù)期提貨量可能會有所不足。
多家公募基金調(diào)研創(chuàng)耀科技
8月底公告顯示，創(chuàng)耀科技舉行的會議吸引了公募、私募、券商、保險(xiǎn)等多類型的機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，參與的公募基金包括鵬華基金、華安基金、東興基金、國融基金、創(chuàng)金合信基金等。
作為集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，創(chuàng)耀科技聚焦通信核心芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，并提供配套應(yīng)用解決方案與技術(shù)服務(wù)。市場對創(chuàng)耀科技的關(guān)注源于公司在星閃新品的相關(guān)布局。
調(diào)研中，在被問及星閃芯片的市場規(guī)模和首款產(chǎn)品的發(fā)布時(shí)間時(shí)，創(chuàng)耀科技表示，星閃芯片目前已經(jīng)流片完成了，并在一些阿爾法客戶和重點(diǎn)客戶做商用評估。整個星閃芯片初期可以對標(biāo)國內(nèi)的短距無線市場，市場規(guī)模還需等待商用評估結(jié)果出來后才好估計(jì)。
據(jù)介紹，星閃芯片作為新一代短距無線通信芯片，具備低功耗、高速率、低時(shí)延、抗干擾等特點(diǎn)，在智能座艙、智能終端、智能家居等場景下有著廣泛應(yīng)用潛力，2023 年下半年與 IoT 產(chǎn)品客戶共同立項(xiàng)進(jìn)行搭載星閃芯片的高性能無線終端設(shè)備的開發(fā)。
市場表現(xiàn)方面，創(chuàng)耀科技自8月29日以來累計(jì)漲幅超50%，9月8日收獲20cm漲停。
創(chuàng)耀科技9月8日晚間發(fā)布異動公告，近日，有投資者對公司星閃產(chǎn)品較為關(guān)注，公司特此說明：現(xiàn)階段公司與消費(fèi)類產(chǎn)品客戶共同開發(fā)搭載星閃芯片的無線終端設(shè)備的項(xiàng)目尚處立項(xiàng)階段，目前產(chǎn)品尚無推向市場的明確時(shí)間表。與此同時(shí)，公司星閃芯片主要應(yīng)用于消費(fèi)類產(chǎn)品，例如無線的鼠標(biāo)、鍵盤、穿戴設(shè)備，不會用于手機(jī)終端。
業(yè)績方面，受經(jīng)濟(jì)下行、需求端疲軟、客戶庫存水位較高等不利影響，創(chuàng)耀科技上半年?duì)I收凈利雙降，其中營收為2.96億元，同比下降37.73%；凈利潤3405.14萬元，同比下降33.2%。
機(jī)構(gòu)關(guān)注震有科技未來利潤增長點(diǎn)
8月底以來，震有科技已發(fā)布2次機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，申萬宏源、招商證券、乾圖投資、中淼基金、華德國際本等機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。
震有科技為專業(yè)從事通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及技術(shù)解決方案的綜合通信系統(tǒng)供應(yīng)商，公司推出了 5G 端到端的 完整解決方案，產(chǎn)品包括 5G 核心網(wǎng)、5G 消息、開放式基站、PON 系列、OTN 系列等。
自8月29日以來，該公司股價(jià)累計(jì)上漲76%，今年以來累計(jì)漲幅翻倍。截至2023年二季度末，公司前十大流通股股東中包括華夏行業(yè)景氣混合型證券投資基金、富國新興產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金的身影。
調(diào)研過程中，機(jī)構(gòu)投資者比較關(guān)注未來重點(diǎn)業(yè)務(wù)和利潤增長點(diǎn)。震有科技表示，未來主要專注于三大領(lǐng)域：
一是衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)方面，公司在衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢已逐步凸顯，公司于2019年承建天通一號衛(wèi)星核心網(wǎng)并順利開通，成為國內(nèi)首個衛(wèi)星核心網(wǎng)建設(shè)并成功商用的供應(yīng)商。作為國內(nèi)衛(wèi)星核心網(wǎng)核心參與者之一，公司有望深度參與這一市場。
二是，海外業(yè)務(wù)逐漸重啟，除了傳統(tǒng)布局區(qū)域以外，公司在過去幾年逐步開拓了新的國際市場，如公司在馬來西亞電信連續(xù)中標(biāo)4個核心網(wǎng)項(xiàng)目，在孟加拉電信新增核心網(wǎng)項(xiàng)目、在中東地區(qū)和非洲也相繼中標(biāo)了接入網(wǎng)及光纖網(wǎng)項(xiàng)目等，這都意味著公司的海外業(yè)務(wù)持續(xù)好轉(zhuǎn)。
三是在公網(wǎng)領(lǐng)域，當(dāng)前寬帶接入市場已經(jīng)迎來換代窗口，10G PON的需求已經(jīng)開始逐步超過GPON成為市場主流，同時(shí)未來有望進(jìn)一步升級到25G/50G PON等。公司去年推出的10G PON產(chǎn)品受到市場歡迎，目前已進(jìn)入量產(chǎn)階段，并已陸續(xù)交付國內(nèi)外市場。