11月17日，人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。
會議指出，下一步，要繼續(xù)加大政策落實和工作推進力度，持之以恒營造良好的貨幣金融環(huán)境。要落實好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，本次會議要求，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放。這意味著銀行要避免因過度追求明年初信貸“開門紅”，而壓縮今年11月和12信貸投放規(guī)模，力爭實現(xiàn)均衡投放，為年底前鞏固經(jīng)濟回升向好勢頭提供有利的金融環(huán)境。
加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持
會議指出，下一步，要繼續(xù)加大政策落實和工作推進力度，持之以恒營造良好的貨幣金融環(huán)境。要落實好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
王青稱，今年以來，受經(jīng)濟恢復過程較為曲折，實體經(jīng)濟信貸需求及銀行風險偏好變化較大等影響，信貸投放波動較大。為保持對經(jīng)濟復蘇提供穩(wěn)定支持，接下來信貸投放要更加均衡，避免類似的大起大落?！疤貏e是今年還剩下不到兩個月的時間，通常屬于信貸‘小月’，銀行還可能為追求明年初信貸‘開門紅’而加大項目儲備，進而加劇信貸數(shù)據(jù)‘顛簸’。”
對于會議指出，要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，盤活存量金融資源，加大對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。
在王青看來，這主要是指通過發(fā)行特殊再融資債券置換地方政府存量隱性債務等方式，將沉淀在隱性債務中的巨量銀行信貸資源釋放出來，重點投向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)等領域，從而優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)。
本次會議要求，金融部門要認真貫徹落實中央關于防范化解地方債務風險的精神，按照市場化、法治化原則，配合地方政府穩(wěn)妥化解存量、嚴格控制新增。金融機構(gòu)要完善工作機制，突出重點、分類施策，與融資平臺開展平等協(xié)商，通過展期、借新還舊、置換等方式，合理降低債務成本、優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，確保金融支持地方債務風險化解工作落實落細。
王青表示，這意味著繼特殊再融資債券大規(guī)模發(fā)行、央行將對債務負擔相對較重地區(qū)提供應急流動性貸款支持之后，“一攬子化債方案”中的第三項內(nèi)容落地。主要是針對地方政府融資平臺包括經(jīng)營性債務在內(nèi)的各類債務，引導銀行等金融機構(gòu)，通過商業(yè)化、市場化方式實施重組，核心是展期降息，未來兩年地方政府融資平臺債務風險將有效緩解。這也有助于推動平臺有序轉(zhuǎn)型，為建立防范化解地方債務風險長效機制奠定基礎。
一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求
值得關注的是，房地產(chǎn)金融也是本次會議關注的重點之一。會議強調(diào)，各金融機構(gòu)要深入貫徹落實中央金融工作會議部署，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。
會議指出，繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。要繼續(xù)配合地方政府和相關部門，堅持市場化、法治化原則，加大保交樓金融支持，推動行業(yè)并購重組。要積極服務保障性住房等“三大工程”建設，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
王青認為，近期房地產(chǎn)需求端支持政策密集發(fā)力，樓市出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象，但整體上仍處于筑底階段。與此同時，中央金融工作會議明確要求“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”。由此，本次會議對此做出具體部署，加大“三支箭”政策力度。
“綜合考慮當前的市場狀況，今年底銀行將顯著增加對房企的信貸投放。這一方面會有力支持保交樓，更重要的是會緩解年末房企流動性壓力，遏制信用風險暴露勢頭，進而穩(wěn)定社會預期、提振市場信心。”王青稱，接下來在樓市需求端，政策面也會推動重點城市有序放松限購，引導居民房貸利率進一步下行。
他判斷，接下來有可能通過央行專項借款、PSL（補充抵押貸款）等方式，定向加大對“三大工程”建設的支持力度。一方面，有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)投資和基建投資增速，保持宏觀經(jīng)濟復蘇勢頭；另一方面，也是房地產(chǎn)金融供給側(cè)改革的一項重要內(nèi)容，推動大規(guī)模增加保障房供給、同時在“房住不炒”原則下讓商品房回歸市場的房地產(chǎn)發(fā)展新模式較快取得進展。