一場(chǎng)耗資百億的家居并購(gòu)案，讓低調(diào)的“美的太子”何劍鋒，再次暴露在聚光燈下。雖然自立門戶，打造出對(duì)外直接投資企業(yè)達(dá)56家，并坐擁兩家上市公司的盈峰集團(tuán)，但“超級(jí)父親”何享健的光環(huán)，卻始終縈繞著他。
來(lái)源 |市界
作者 | 馮晨晨
細(xì)細(xì)算來(lái)，距離“太子”何劍鋒離開美的自立門戶，已接近30年。在這段時(shí)間里，行事頗為低調(diào)的何劍鋒，已經(jīng)打造出了一個(gè)幾乎可以與美的平行的龐大資本版圖。
可即便如此，何劍鋒始終無(wú)法擺脫其“超級(jí)父親”何享健的光環(huán)，這不僅是因?yàn)?，他的每次重大投資幾乎都能看到父親的身影。在各類富豪榜上，何劍鋒也多在父親名字后面跟隨出現(xiàn)，不過(guò)，在最新的《2023胡潤(rùn)百富榜》上，何劍鋒“失去”名字，以何享健家族來(lái)代稱。
其實(shí)，何劍鋒旗下的盈峰集團(tuán)，近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。反觀美的集團(tuán)，則在“功勛老將”方洪波的帶領(lǐng)下，早已實(shí)現(xiàn)對(duì)“董小姐”掌控的格力電器，在業(yè)績(jī)與市值等維度上的全方位超越，成為A股“家電一哥”，這同時(shí)也給何劍鋒帶來(lái)更多無(wú)形的壓力。
作為千億富豪何享健的獨(dú)子，雖然美的的“接班”問(wèn)題因?yàn)榉胶椴ǖ纳衔唬押苌俦煌饨缭俣忍峒?，但作為同齡的兩人，在長(zhǎng)達(dá)30年的“競(jìng)賽”中，依舊難免被放在一起討論。
低調(diào)“太子”的高調(diào)事
富二代，是一個(gè)足夠吸睛的話題，如果在前面再加上低調(diào)兩個(gè)字，無(wú)疑更能引發(fā)遐想，“美的太子”何劍鋒便是最具代表性的人之一。
社交平臺(tái)上，其實(shí)有不少將何劍鋒與“萬(wàn)達(dá)公子”王思聰比較的聲音，認(rèn)為兩者是富二代中“低調(diào)”與“高調(diào)”的代名詞。而兩人確實(shí)有一定共性，都對(duì)接班興趣不大，且自立門戶，只不過(guò)之后講述了不同的故事。
2009年，從父親王健林手中拿到5億“零花錢”的王思聰，成立普思資本后開啟創(chuàng)業(yè)之旅，先后投出樂(lè)逗游戲、英雄互娛等上市公司。但隨后的創(chuàng)業(yè)失敗，卻讓他背上不少罵名，盡管王思聰直言，普思資本有很多成功案例，大家不要揪著熊貓互娛不放。
前不久，“消失”已久的王思聰，出現(xiàn)在了山東泰安，并簽約泰山文旅相關(guān)項(xiàng)目，而這一舉動(dòng)被外界解讀為“浪子回歸”。
相比之下，繼承父親何享健隱忍性格的何劍鋒，行事則低調(diào)很多，不僅從不接受采訪，甚至沒(méi)有人記得，他上一次被“偷拍”是在什么時(shí)候。而江湖上也只留下，那幾段早前關(guān)于其“富公子”的傳說(shuō)。
據(jù)《南方周末》報(bào)道，何劍鋒有時(shí)像父親一樣打高爾夫，乘著游艇出海，甚至曾因坐私人飛機(jī)到日本泡溫泉，而備受爭(zhēng)議。不過(guò)，這些被外界熟知的消息，其實(shí)已經(jīng)可追溯到10年前，而關(guān)于何劍鋒的八卦似乎也到此為止。其上次被外界廣泛關(guān)注，還是2020年6月何家被闖入一事，此時(shí)的何劍鋒已53歲，并“成長(zhǎng)”為一個(gè)“游泳救父”的英勇形象。
低調(diào)與神秘，是貫穿何劍鋒一生的主旋律。正如家電分析師劉步塵對(duì)市界所言，“在中國(guó)，如果找一個(gè)名副其實(shí)的低調(diào)富豪，非何享健莫屬，如果再找一個(gè)，就加上何劍鋒”。而對(duì)低調(diào)父子，都打造出自己的“一哥”級(jí)企業(yè)，何享健的美的集團(tuán)是“家電一哥”，何劍鋒則擁有“環(huán)保一哥”盈峰環(huán)境。
如今，被稱為“成品家居一哥”的顧家家居，可能也要姓“何”了。11月9日，顧家家居發(fā)布公告稱，控股股東顧家集團(tuán)等與盈峰集團(tuán)全資孫公司盈峰睿和簽署《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，后者將以42.58元/股的價(jià)格，受讓上市公司2.42億股股份，占總股本的29.42%，而總價(jià)高達(dá)103億元。
盈峰集團(tuán)的掌舵者，正是何劍鋒。天眼查顯示，盈峰集團(tuán)目前對(duì)外直接投資的企業(yè)達(dá)56家，且擁有盈峰環(huán)境與百納千成兩家上市公司。何劍鋒合計(jì)持有盈峰集團(tuán)94%的股份，并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼經(jīng)理的職位，不論是日常的決策權(quán)還是戰(zhàn)略上的話語(yǔ)權(quán)，都是其一人說(shuō)了算。
交易完成后，何劍鋒將成為顧家家居的新實(shí)控人。而顧家家居也將接替盈峰環(huán)境，成為何劍鋒手中最重要的上市公司。至于何劍鋒入主的目的，有分析人士稱，可能是想與美的集團(tuán)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)行“家電+家居+地產(chǎn)”的立體化布局。
不過(guò)，家電分析師劉步塵卻不認(rèn)同這種看法，“從盈峰集團(tuán)既有業(yè)務(wù)布局而言，其發(fā)展軌跡和美的集團(tuán)幾乎是兩條平行線，并非依附美的生存。因此，我不認(rèn)為本次收購(gòu)顧家家居，是為配合美的集團(tuán)智能化家居發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)然，二者確實(shí)可以形成配合關(guān)系?！?/p>
褪不去的“超級(jí)父親”光環(huán)
接班，是無(wú)數(shù)企業(yè)家需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，隨著第一批創(chuàng)業(yè)者的老去，已有越來(lái)越多的企業(yè)家給到外界答案。但像美的這樣“傳賢不傳子”的做法，在中國(guó)創(chuàng)一代中其實(shí)并不多見。
至于何劍鋒另起爐灶的原因，《南方周末》曾報(bào)道，由于何享健在美的集團(tuán)威望很高，且有一群優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，何劍鋒想順利接替父親的位置，需要積累一定的威望和能力。而每當(dāng)有朋友問(wèn)到何享健這個(gè)話題時(shí)，他也總是笑著說(shuō)，“再看看，回來(lái)也不見得是好事”。
在劉步塵的理解中，“何享健也不想讓兒子活在美的陰影下”。而何劍鋒在這30年里以盈峰集團(tuán)為核心，也確實(shí)默默打造出了自己的一片天地。
實(shí)際上，觀察何家的資本版圖不難發(fā)現(xiàn)，其家族成員多以美的集團(tuán)為中心，通過(guò)在集團(tuán)或供應(yīng)鏈扮演角色而分一杯羹。除美的集團(tuán)實(shí)控人何享健外，何劍鋒的兩個(gè)妹妹——何倩嫦與何倩興，旗下企業(yè)也多是美的集團(tuán)供應(yīng)商。其中，何倩嫦持股30.61%的會(huì)通股份，還在2020年年底成功登陸A股。
東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，主要從事改性塑料生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)的會(huì)通股份，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.5億元，而向關(guān)聯(lián)方美的集團(tuán)銷售貨物產(chǎn)生的金額，就高達(dá)6.8億元。這同樣也證明著，家大業(yè)大的美的集團(tuán)，隨便在產(chǎn)業(yè)鏈上留下一口肉，就足夠養(yǎng)活家族成員。
至于何劍鋒與妻子盧德燕，與美的集團(tuán)的關(guān)系就顯得不那么緊密。其中，盧德燕處于“半脫離”狀態(tài)，雖然從公公何享健手中獲得美的控股5.45%的股份，因此從美的集團(tuán)分一杯羹，但更多是將精力放在其所控制的港股美的置業(yè)身上，而何劍鋒更是與美的集團(tuán)幾乎完全脫離。
天眼查顯示，美的集團(tuán)與何劍鋒的關(guān)聯(lián)關(guān)系，只有其在前者“掛名”非獨(dú)立董事的這一條線?？珊蝿︿h無(wú)法抹去的是，其能有如今這龐大的資本版圖，離不開父親在背后多年來(lái)的支持。
1994年，是美的集團(tuán)前身美的電器登陸A股的第二年，也是何劍鋒在美的從基層做起，把生產(chǎn)制造和銷售流程摸遍，積累下足夠的經(jīng)驗(yàn)后，決定創(chuàng)業(yè)的第一年。當(dāng)時(shí)，何劍鋒先后成立現(xiàn)代實(shí)業(yè)與金科電器兩家公司，并依靠為美的小家電提供代工業(yè)務(wù)，逐漸滾大資本雪球。
2002年，何劍鋒成立盈峰集團(tuán)，隨后將完成使命的金科電器與現(xiàn)代實(shí)業(yè)出售給美的集團(tuán)，套現(xiàn)近7000萬(wàn)元，還因此一度引發(fā)股民不滿。7000萬(wàn)在如今這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，聽起來(lái)可能并不多，當(dāng)時(shí)卻能在北京二環(huán)買上百套房子，而美的當(dāng)年收購(gòu)易方達(dá)基金16%的股份，也不過(guò)花了7800萬(wàn)元。
至此，完成早期積累的何劍鋒，選擇走向前景更廣袤的資本市場(chǎng)。何劍鋒先是買下戴帽的“殼資源”——主營(yíng)風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)的上風(fēng)高科，也就是何劍鋒第一家上市公司盈峰環(huán)境的前身，后又成為“公募基金一哥”易方達(dá)基金的重要股東，實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)與金融的“兩手抓”。
賣給何劍鋒這些資源的，都是其父何享健。其中，上風(fēng)高科的股份是美的集團(tuán)2006年，按購(gòu)買時(shí)的原價(jià)出售給何劍鋒的盈峰集團(tuán)，而美的集團(tuán)兩次合計(jì)拿到的易方達(dá)基金管理有限公司25%的股份，在2007年賣給何劍鋒時(shí)也只開價(jià)1.65億元，幾乎沒(méi)有賺錢。
不僅如此，何劍鋒在2018年，對(duì)盈峰環(huán)境進(jìn)行徹底轉(zhuǎn)型，以及入主華錄百納（后更名為百納千成）進(jìn)軍影視界時(shí)，同樣離不開父親的幫助。其中，何劍鋒以150億元高價(jià)，“蛇吞象”般將中聯(lián)環(huán)境收于麾下，并打造出國(guó)內(nèi)最全環(huán)保產(chǎn)業(yè)群時(shí)，向銀行所借的44億元，就是由何劍鋒與美的控股提供的連帶責(zé)任擔(dān)保。
何劍鋒在入主華錄百納時(shí)，曾以合計(jì)18億元的價(jià)格拿下17.55%的股份。或許是為給何劍鋒減輕資金壓力，何享健控制的普羅非也參與了控股，并為此支付其中的5.13億元。而在交割完成后，盈峰集團(tuán)與普羅非作為一致行動(dòng)人，一同控制華錄百納，何劍鋒則成為新的實(shí)控人。
不可否認(rèn)，經(jīng)過(guò)何劍鋒30年的布局，盈峰集團(tuán)已成長(zhǎng)為平行美的集團(tuán)的一大勢(shì)力，但其卻始終未能褪去“超級(jí)父親”的光環(huán)，即便在各類富豪榜上，何劍鋒也多與何享健一同上榜，并排在父親名字后面，不過(guò)，在最新發(fā)布的《2023胡潤(rùn)百富榜》上，何劍鋒的名字都沒(méi)有。
浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林表示，“何劍鋒目前依舊依賴父親的人際關(guān)系網(wǎng)，來(lái)拓展自己的業(yè)務(wù)”。甚至還有聲音認(rèn)為，何劍鋒此次入主顧家家居，同樣少不了何享健在背后的幫襯，這筆資金畢竟不是一個(gè)小數(shù)目，并且目前也沒(méi)有提及來(lái)源。
與方洪波的競(jìng)賽，進(jìn)入“下半場(chǎng)”
作為核心資產(chǎn)的盈峰集團(tuán)，這幾年的運(yùn)轉(zhuǎn)情況并不好，這也令何劍鋒與美的“功勛老將”方洪波，在長(zhǎng)達(dá)30年的上半場(chǎng)“競(jìng)賽”中，似乎稍遜一籌。
其中，集團(tuán)旗下的盈峰環(huán)境，雖憑借拿下中聯(lián)環(huán)境，在2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)的暴增，營(yíng)收同比增長(zhǎng)166.31%，達(dá)130.45億元，凈利潤(rùn)也暴漲287.4%后達(dá)13.58億元。但隨著中聯(lián)環(huán)境業(yè)績(jī)承諾的完成，便立即出現(xiàn)斷崖式下滑，2021年和2022年的凈利潤(rùn)，分別只有7.68億與4.59億元，降幅均超過(guò)40%。
而另一家上市公司百納千成，也在何劍鋒完成收購(gòu)及大規(guī)模剔除不良資產(chǎn)后，一頭栽進(jìn)影視業(yè)寒冬中，至今仍在苦苦掙扎。2019~2022年，百納千成的凈利潤(rùn)從1.14億元降至2080萬(wàn)元，并在今年前三季度再度出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙下滑，交出虧損0.55億元的成績(jī)單。
寒意，也傳遞到了盈峰集團(tuán)，營(yíng)收常年維持在150億元左右，并于近兩年出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，從2020年的164億元，降至2022年的138.38億元，歸母凈利潤(rùn)更是少得可憐，不僅近十年來(lái)從未超過(guò)5億大關(guān)，還在2018年因急速擴(kuò)張出現(xiàn)虧損，今年上半年更是跌至1100萬(wàn)元，降幅高達(dá)94%。
不僅如此，盈峰集團(tuán)的資金情況也處于緊張狀態(tài)，短期借款常年維持在百億以上。
截至今年年中，盈峰集團(tuán)的貨幣資金為64.54億元，交易性金融資產(chǎn)為36.3億元，而其他流動(dòng)資產(chǎn)為45億元，三項(xiàng)短期內(nèi)可調(diào)動(dòng)資金合計(jì)145.84億元，但集團(tuán)僅短期借款這一項(xiàng)就高達(dá)118.55億元，再加上64億元一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，因此出現(xiàn)36.7億元的資金缺口。
這同樣意味著，以盈峰集團(tuán)自身目前的財(cái)力來(lái)看，似乎無(wú)法支持其拿出上百億的資金，進(jìn)行顧家家居的入主。
反觀美的集團(tuán)，則在2012年正式上位的方洪波帶領(lǐng)下，迅速通過(guò)裁員、砍掉不盈利板塊及停止盲目擴(kuò)張等“鐵腕”措施，不僅成功躲過(guò)“家電寒冬潮”，甚至還實(shí)現(xiàn)對(duì)“董小姐”掌控的格力電器，在業(yè)績(jī)與市值等方面的全方位超越，成為名副其實(shí)的A股“家電一哥”。
實(shí)際上，何劍鋒也曾在完成對(duì)盈峰環(huán)境的收購(gòu)后，一度放出狠話，“2018年市值突破300億元”，但即便經(jīng)過(guò)“百億擴(kuò)軍”，至今也未能觸碰這一目標(biāo)。
而美的集團(tuán)雖然最近也在一定程度上，陷入營(yíng)收與利潤(rùn)的停滯期，但每年仍有數(shù)百億元的利潤(rùn)入賬，而以何享健與盧德燕為主的何家人，需要做的就是“數(shù)錢”，僅去年得到的分紅就高達(dá)53億元。不過(guò)，這無(wú)疑也在無(wú)時(shí)無(wú)刻給到何劍鋒壓力。
對(duì)于何劍鋒而言，相比小上自己21歲的王思聰，同年出生的方洪波，才是真正能被外界相提并論的“對(duì)手”。
可從目前來(lái)看，何劍鋒在前30年的投資生涯中，其實(shí)沒(méi)有太過(guò)驚艷的表現(xiàn)，也未能在這場(chǎng)“競(jìng)賽”的上半場(chǎng)中占得上風(fēng)。不過(guò)，隨著“競(jìng)賽”來(lái)到下半場(chǎng)，如果此次入主顧家家居能順利完成，何劍鋒也將借此贏得先機(jī)。
相較于盈峰集團(tuán)旗下的其他資產(chǎn)，顧家家居的表現(xiàn)并不差，2021年與2022年，歸母凈利潤(rùn)分別為16.64億和18.12億元，并在今年前三季度達(dá)到15億元，均處于增長(zhǎng)狀態(tài)。正如劉步塵所言，“盈峰集團(tuán)像是一個(gè)雄心勃勃的投資公司，正不失時(shí)機(jī)地尋找好的標(biāo)的，并收入囊中”。
更何況，擁有“超級(jí)父親”一直在背后的支撐，何劍鋒依舊擁有足夠多的嘗試空間。相信對(duì)于已年過(guò)八旬的何享健而言，也期待著兒子在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)30年的歷練與成長(zhǎng)后，能在這“下半場(chǎng)”的較量中，有更好的表現(xiàn)。