很多人都有疑問：中國廣義貨幣M2突破了300萬億元。可是，為什么大家都感覺自己沒有錢？這300萬億印出來了，它不會憑空消失，錢究竟去哪里了？放在誰的口袋里？怎么市場上人人都很缺錢，賺錢也越來越難了呢？
關(guān)于這個疑問，央行給出了一個大概的回答。首先，這300萬億確實(shí)印出來了。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，貨幣主要分為M0、M1和M2。
其中，M0就是指現(xiàn)金，隨時(shí)可以拿出來花的錢，流動性最高，交易活躍度最大，比如，微信錢包、支付寶錢包里的零錢，這個主要就是現(xiàn)金了。
M1是指活期存款，流動性比現(xiàn)金差一點(diǎn)，但也隨時(shí)可以拿出來用。只是，大部分人的活期存款，不會經(jīng)常性拿出來花，要么存在余額寶里，要么存在銀行卡里，還有存在微信零錢通里的。
M2主要就是指M1，加上額外的定期存款了。它包括M1的活期存款，再加上定期存款，有個人的，也有公司的，都算上，基本就是大家手里真正擁有的財(cái)富了。可這么多錢，到底存在誰的賬戶上？
從宏觀來說，主要分為三大部門：
一是，居民部門，就是大家的個人賬戶存款。
二是，企業(yè)部門，各大公司的賬戶存款，包括民營企業(yè)和國有企業(yè)等。
三是，政府部門，就是各大政府單位、事業(yè)單位等公共部門的存款了。
按比例來算，居民部門的存款最多，占比高達(dá)49%。300萬億里面，大約有一半的錢，都在個人的銀行賬戶上。企業(yè)部門的存款位列第二，占比27%，政府部門最少，存款占比只有14%。對比起來，好像就是個人存款最多，企業(yè)部門第二，政府存款第三。
但這里面還存在一些疑問。
一是，個人部門存款，公務(wù)員、事業(yè)單位、國有企業(yè)人員存款占比多少？私營企業(yè)、農(nóng)民等人員存款占比多少？這個數(shù)據(jù)公開，才能更清楚地體現(xiàn)，錢究竟在誰的手里？
二是，在企業(yè)部門存款中，國營企業(yè)存款占比多少？民營企業(yè)存款占比多少？錢到底是在國企手里，還是在民企手里？大型龍頭企業(yè)存款占比多少？小微企業(yè)存款占比多少？錢是不是被集中在了少數(shù)大型企業(yè)手里？小微企業(yè)是不是日子越來越難了？
政府存款少，這個大家都能理解。畢竟，財(cái)政預(yù)算是用來花的，不是用來存的。公務(wù)員工資、養(yǎng)老醫(yī)療、國防支出、教育交通等，都需要錢。
在看待缺不缺錢的問題是，我們不能只看存款，還要看貸款。不是說有存款，就夠了，還得看貸款欠了多少。根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至今年3月末，中國企事業(yè)單位貸款余額為163萬億，而居民貸款余額為81萬億。發(fā)行了300萬億的貨幣，但是全國企事業(yè)單位和居民部門，共同負(fù)債244萬億，債務(wù)壓力也不小啊。
在居民貸款中，非住房消費(fèi)貸款占比不超過10%。也就是說，中國的絕大部分貸款，都押在房貸上了。企業(yè)貸款中，約50%都投入了基建、制造和房地產(chǎn)開發(fā)。企業(yè)欠下的錢也不少，其中大部分都是中長期貸款。為什么印了300萬億，可大部分人卻覺得自己沒有錢呢？
主要看兩個方面：
一是，很大一部分的錢以存款的形式，存起來了，沒有流出銀行。沒有流出來，就沒有形成消費(fèi)，無法拉動經(jīng)濟(jì)的增長。消費(fèi)的匱乏，就讓大家都比較缺業(yè)績，賺錢都更難了。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，這個叫“流動性短缺”。錢確實(shí)印出來了，卻沒有流動起來，無法放大經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
二是，以中長期貸款的形式，流入企業(yè)端和房地產(chǎn)了。貸款讓企業(yè)、居民，都背上了一個比較沉重的負(fù)債。賺了錢，不敢花，得先還債，還是抑制了消費(fèi)。這個負(fù)債是欠誰的呢？準(zhǔn)備地說，是欠未來的自己的。
負(fù)債本質(zhì)上就是透支未來的收入。比如，我現(xiàn)在貸款100萬買房子，還款周期30年。我就是向未來的自己借了100萬，得分期30年才能還清。但是，我是沒有辦法向未來的自己借錢的。這時(shí)，銀行就充當(dāng)了中介，把我未來三年的錢，提前預(yù)支給我了。銀行賺到的利息差，其實(shí)是一個時(shí)間差。
這就造成，大部分居民都抑制了自己的消費(fèi)能力，而錢又不斷地回流了銀行。銀行再把存款貸出去，投入制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)等，這些制造業(yè)企業(yè)、房企、基建公司也背上了沉重的負(fù)債。
為什么中國印了300萬億，卻沒有發(fā)生通脹？因?yàn)榉康禺a(chǎn)是一個巨大的蓄水池。它把貨幣又回收了。居民部門看起來存款多，但貸款也多，真正能拿出來花的錢，可支配收入其實(shí)很少。