近期概念股和重組題材股活躍，績優(yōu)股沉寂，部分投資者甚至感嘆“又回到一談基本面就輸在起跑線的年代了”。事實真是這樣嗎？
中歐瑞博董事長吳偉志對此表示，“投資者總是容易過于放大眼前和最近的事態(tài)，而忽略長期和本質(zhì)的東西，容易被市場的雜音所干擾，以至于沒有認真思考本質(zhì)的以及長期最重要的因素，用一個月表現(xiàn)好壞來做結論，顯然是草率和膚淺了?！?/p>
真正成功的投資像什么？有著30年投資經(jīng)歷并成功晉級為百億私募的吳偉志認為，成功的投資好像種莊稼。而另一位見過股市百態(tài)，并能最終脫穎而出的私募大佬則說，成功的投資像經(jīng)營好的婚姻。無論是種好莊稼還是經(jīng)營好婚姻，耐心都是成功投資的重要條件。
草永遠長不過樹
近期題材股亂花迷人眼，又賺了個“20cm的漲?！钡呐d奮議論聲時有聽到。從一個月的周期看，題材股風生水起，申萬虧損股指數(shù)大漲16%，而申萬績優(yōu)股指數(shù)和申萬低市盈率指數(shù)分別下跌了7.7%和4%。
然而長期來說，這些題材炒作很難給其參與者帶來增量財富。A股從來不缺題材股，但炒久必輸，除非你能贏后主動離場。
“只是想提醒一下，題材炒作一定要切記這是參與博弈，及時離場很重要，遲離場者必須為所有參與者埋單?；貞浺幌?013—2015年期間樂視網(wǎng)、保千里、朗瑪信息、全通教育那一批大牛股，今安在？投身于其中未及時抽身的朋友，今無恙？”吳偉志說。
然而，從人性的角度看，你見過哪個賭徒在大賺一把后會主動離開牌桌？因此，對投機炒作做最明智的處理方式就是，遠離它、不參與。
對于題材股的爆發(fā)，一位股齡近30年、在黃金股和黃金現(xiàn)貨期貨交易上都斬獲頗豐的大佬也曾對券商中國記者說過：“20年前，上海灘有一本炒股的書《短線是銀》，十幾年前曾見到過作者，他在股市上賺了幾倍。他說了實話，長線才是金，挑幾家好公司在低位長期持有?！?/p>
這位黃金大佬說：“短線思維又累又痛苦。一個‘炒’字，越炒越少，賺蠅頭小利，套了虧損就大了，許多人在要么是套牢中等待解套，解套后在恐慌中賣出，剛剛賣出的股票又成為牛股；想追又怕再次被套，在不甘心中又去買入新的品種，還會被套?！?/p>
吳偉志說，“記得很小時候，就聽老師說過這樣一句話，‘雄鷹有時會飛得比麻雀低，但是麻雀永遠也無法到達雄鷹的高度’。股市里也是如此，了解中歐瑞博投研體系的朋友知道，我們在給股票定性是分成：樹、糧、草，這三類。有些階段草會長得比樹更快，但草永遠也長不到大樹的高度！”
吳偉志說，2013—2015年這幾年，我們也沒有買入市場炙手可熱的幾個大牛股一股，其間雖然有不少成長股明星讓人羨慕，但是也沒有妨礙我們那三年獲得了非常豐厚的回報，牛市里，能堅持把自己能力圈的錢賺到手，已經(jīng)非常美好了。
如果將周期拉長到5年、10年，甚至20年角度看，投資者會得出不一樣的結論，最終還是基本面決定了上市公司的股價。
做耐心的投資者
這位黃金股大佬深有感慨地說：“做耐心投資者，是一件愉快的工作。過去20年，房產(chǎn)承載了居民財富蓄水池的作用，現(xiàn)在股市要起蓄水池作用，大幕剛剛拉起，好戲還在后頭?！?/p>
上述黃金大佬說，做耐心投資者，買入潛力股，然后與股票保持一定的距離，當你詩和遠方2年后，發(fā)現(xiàn)股價上漲了很多，就會覺得投資股票原來是一件開心的工作，如果做股票10年財富還在原地打轉，不如金盆洗手。但事實上，很多早期和他一道踏入股票市場，以短線為主的投資者十多年過去了基本保持財富原地打轉狀態(tài)，甚至還出現(xiàn)了財富縮水。
短線投機刺激了投資者的多巴胺，但短線很難致富。對于大多數(shù)參與短線投機的投資者來說，既無信息面的優(yōu)勢，也無資金面的優(yōu)勢，在博弈中處于劣勢地位，只能充當最后一棒的買單者。
“投機既不違法，也無關道德，只是最終賺不到錢而已?！痹缭诎耸昵埃皟r值投資之父”格雷厄姆就這么忠告過他的門徒們。
吳偉志表示，牛市里，尤其是早期和中期，總體來說是不怕套的，因為調(diào)整結束后市場又會有新高，就好比熊市中，反彈結束后會創(chuàng)出新低一樣，雖然市場不可能每天都上漲，但是總體的估值水平在輪動與波動中整體還是上行的。
“耐心持有好公司，這是牛市中最重要的投資策略。市場一漲了就認為是大牛市，市場一跌了就認為牛市結束了。這恐怕是不少投資人的心態(tài)吧。多數(shù)人無法識別誰是趨勢誰是雜音？這就是問題所在難點所在！”吳偉志說。
吳偉志建議，不要眼里只看到別家收獲時的美好，卻看不到別人耐心春播與夏季的堅守，看不到別人的一路耐心陪伴與照顧。所以，無論是證券投資還是種莊稼都是一樣的，唯有理解并尊重規(guī)律的耐心資本才能獲取良好的回報，耐心是必要而非充分條件，加上懂得規(guī)律并遵循，就是充分條件了。
上述黃金大佬則表示，“成功的投資與成功的婚姻一樣，成功的投資與成功的婚姻都需要耐心，成功的投資取決于找到好股，而成功的婚姻則需要雙方保持冷靜和耐心，除非有緊急事件，否則不要大聲吼叫，讓對方贏，當天的爭執(zhí)當天化解，批評時要出于愛，隨時準備認錯道歉。”