財(cái)聯(lián)社12月27日訊（編輯 胡家榮）受益于半導(dǎo)體2025年資本支出激增的預(yù)期，港股半導(dǎo)體股多數(shù)走強(qiáng)。截至發(fā)稿，中芯國(guó)際（00981.HK）、華虹半導(dǎo)體（01347.HK）、上海復(fù)旦（01385.HK）分別上漲6.35%、5.26%、4.26%。
注：半導(dǎo)體股的表現(xiàn)
消息方面，半導(dǎo)體行業(yè)觀(guān)察機(jī)構(gòu)TechInsights發(fā)布2025年半導(dǎo)體制造市場(chǎng)展望，由于終端需求的改善和價(jià)格的上漲，IC銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)在2025年將增長(zhǎng)26%。隨著售出設(shè)備的增多，IC銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將躍升17%，這將帶動(dòng)硅需求相應(yīng)增長(zhǎng)17%，因?yàn)镮C是硅的主要消耗者。為了支持這一增長(zhǎng)，持續(xù)的投資對(duì)于提升制造能力和推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步至關(guān)重要。因此，半導(dǎo)體資本支出預(yù)計(jì)將激增14%。
同時(shí)到2025年，設(shè)備市場(chǎng)將迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅為19.6%。這一激增主要受到持續(xù)高需求的推動(dòng)，中國(guó)預(yù)計(jì)將繼續(xù)在市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用。設(shè)備公司對(duì)中國(guó)持續(xù)強(qiáng)勁的影響力充滿(mǎn)信心。
文章還指出，在2025年的半導(dǎo)體測(cè)試市場(chǎng)（包括探針卡、測(cè)試和老化座以及設(shè)備接口板）將取得顯著發(fā)展。主要驅(qū)動(dòng)因素包括對(duì)AI、5G和汽車(chē)電子產(chǎn)品的需求不斷增長(zhǎng)，導(dǎo)致IC更加復(fù)雜、密度更高。他們預(yù)計(jì)先進(jìn)測(cè)試解決方案將激增，以確保下一代節(jié)點(diǎn)的可靠性和大規(guī)模性能。
此外，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前11個(gè)月，中國(guó)集成電路出口額突破1.03萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng) 20.3%，更是為產(chǎn)業(yè)從業(yè)者提振了士氣。
中芯國(guó)際獲機(jī)構(gòu)上調(diào)目標(biāo)價(jià)
從上圖來(lái)看，中芯國(guó)際漲幅居前。高盛發(fā)布研報(bào)指出，繼續(xù)看好該公司作為中國(guó)晶圓代工龍頭企業(yè)，因?yàn)槠淇蛻?hù)對(duì)本地化生產(chǎn)的需求不斷增長(zhǎng)。然而，持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張、成熟節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能供應(yīng)增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍是估值的擔(dān)憂(yōu)及懸念。
該行還指出，雖然對(duì)中芯銷(xiāo)售增長(zhǎng)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，但受中國(guó)成熟節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能供應(yīng)增加的影響，平均售價(jià)增長(zhǎng)可能保持溫和。整體而言，該行預(yù)期中芯的毛利率將逐步恢復(fù)，并將其H股目標(biāo)價(jià)由29.2港元上調(diào)至33.4港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。
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