昔日造車(chē)新勢(shì)力哪吒，如今正游走在邊緣位置，負(fù)面?zhèn)髀劺p身。
據(jù)相關(guān)報(bào)道，哪吒汽車(chē)目前經(jīng)營(yíng)狀況不佳，已經(jīng)開(kāi)始著手解散研發(fā)團(tuán)隊(duì)。據(jù)知情人士消息，研發(fā)團(tuán)隊(duì)將整體解散，本周內(nèi)簽署離職手續(xù)的員工可獲得N+1的賠償，賠償日期截止至5月30日。目前哪吒汽車(chē)員工總數(shù)大約為1700人，其中約有200名員工正在辦理離職手續(xù)。
雪上加霜的是，在同一天，有相關(guān)供應(yīng)商在位于上海的哪吒汽車(chē)總部打地鋪討要欠款。
而針對(duì)這一事，19日下午，哪吒汽車(chē)位于上海普陀的辦公總部，與部分供應(yīng)商舉行了一次以“化債”為主題的溝通會(huì)。哪吒汽車(chē)提出希望通過(guò)“債轉(zhuǎn)股”的方式減輕債務(wù)，以便推動(dòng)新融資的順利進(jìn)行。
哪吒汽車(chē)高管在會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)表示，這場(chǎng)會(huì)議是哪吒和供應(yīng)商在探討自救方案，“大家一起共渡難關(guān)，這里面不是一個(gè)對(duì)立的關(guān)系，如果哪吒倒閉了，那就是0，什么都收不到，我們也一樣，工資也欠著，我們希望這個(gè)企業(yè)能恢復(fù)過(guò)來(lái)，能夠往前走?！?/p>
同時(shí)，該高管也否認(rèn)了“研發(fā)團(tuán)隊(duì)解散”的說(shuō)法。而且，在3月20日哪吒汽車(chē)官方微博號(hào)發(fā)文稱(chēng)：近期網(wǎng)絡(luò)傳聞“哪吒汽車(chē)解散研發(fā)團(tuán)隊(duì)”等信息，系不實(shí)傳聞。公司目前正通過(guò)組織與流程優(yōu)化，推動(dòng)進(jìn)一步降本增效。
自2024年起，關(guān)于哪吒汽車(chē)的負(fù)面消息便屢見(jiàn)不鮮，盡管哪吒汽車(chē)多次出面辟謠，但外界對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況的擔(dān)憂情緒依然存在。
據(jù)媒體報(bào)道，目前北京地區(qū)的8家哪吒汽車(chē)門(mén)店中，僅有2家能夠正常營(yíng)業(yè)。
2024年，哪吒汽車(chē)CEO張勇卸任，創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟親自兼任“督戰(zhàn)”，并制定了“2025年毛利率轉(zhuǎn)正、2026年實(shí)現(xiàn)盈利”的目標(biāo)。然而，在實(shí)現(xiàn)盈利之前，如何消除負(fù)面?zhèn)髀劦挠绊?，并助力哪吒汽?chē)盡早成功IPO，成為了方運(yùn)舟亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。
值得一提的是，在化債大會(huì)的第二天，哪吒汽車(chē)在泰國(guó)曼谷成功舉辦了經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)，并在會(huì)上與泰國(guó)專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)NLTH（泰國(guó)）簽署了合作框架協(xié)議，獲得100億泰銖（約合21.5億元人民幣）的授信支持。
不知這21億能否成為讓哪吒逆天改命的本錢(qián)。
百億債務(wù)壓身，欠款、薪資都發(fā)不出來(lái)
曾經(jīng)備受矚目的哪吒汽車(chē)，在新能源汽車(chē)領(lǐng)域曾經(jīng)風(fēng)頭無(wú)兩，如今卻陷入了前所未有的困境，負(fù)面消息接踵而至。
據(jù)相關(guān)報(bào)道，近期頻繁出現(xiàn)供應(yīng)商前往哪吒汽車(chē)總部討債的情況，甚至有部分供應(yīng)商在總部打地鋪，這一現(xiàn)象引發(fā)了行業(yè)的高度關(guān)注。
在最近一次的溝通會(huì)上，許多供應(yīng)商接受了“債轉(zhuǎn)股”的提議。一位供應(yīng)商在現(xiàn)場(chǎng)直言：“如果不接受債轉(zhuǎn)股，我們也拿不到錢(qián)。這是一種無(wú)奈之舉，因?yàn)槟倪傅墓潭ㄙY產(chǎn)不足以?xún)斶€債務(wù)，只有等待新的融資進(jìn)來(lái)，才有可能讓公司起死回生?！?/p>
所謂的“債轉(zhuǎn)股”，是一種債務(wù)重組方式，債權(quán)人將其對(duì)債務(wù)人的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，從而減輕債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)增加企業(yè)的注冊(cè)資本，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
據(jù)媒體報(bào)道，哪吒汽車(chē)計(jì)劃將供應(yīng)商對(duì)其70%的債權(quán)轉(zhuǎn)化為母公司合眾汽車(chē)的股權(quán)，剩余30%的債權(quán)則作為無(wú)息留債，以現(xiàn)金方式分期償還。
1月24日，哪吒汽車(chē)的母公司合眾新能源汽車(chē)股份有限公司召開(kāi)了股東溝通會(huì)，討論了正在進(jìn)行的E輪融資計(jì)劃。此次融資規(guī)模預(yù)計(jì)在40億至45億元之間，其中領(lǐng)投方計(jì)劃投資約30億元。
在此次溝通會(huì)上，哪吒汽車(chē)向供應(yīng)商詳細(xì)介紹了該輪融資的最新進(jìn)展。公司表示：“提供這40億元的前提是進(jìn)行債務(wù)重組，因?yàn)楹媳娔壳暗膫鶆?wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，如果這筆資金全部用于償還債務(wù)，就相當(dāng)于白費(fèi)力氣。這是投資方提出的要求?！?/p>
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，哪吒汽車(chē)必須先減少自身的債務(wù)，才有機(jī)會(huì)獲得這筆40億元的救命資金。
據(jù)知情人士透露，目前哪吒汽車(chē)欠供應(yīng)商的總款項(xiàng)占總負(fù)債的近2/3，總負(fù)債接近百億元。由于負(fù)債過(guò)高，已經(jīng)接洽的潛在投資人明確表示，只有哪吒汽車(chē)減輕負(fù)債，他們才會(huì)考慮投資。
一位哪吒汽車(chē)的員工在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)提到：“在我們還在公司上班的時(shí)候，基本上每天都沒(méi)什么事做，就只能看著供應(yīng)商的人來(lái)討債，被帶走，然后又有新的供應(yīng)商來(lái)討債，一直這么循環(huán)。”從這段話可以看出，哪吒汽車(chē)很早之前就已經(jīng)開(kāi)始拖欠供應(yīng)商的款項(xiàng)了。
在一場(chǎng)由哪吒汽車(chē)組織的化債主題溝通會(huì)上，一家頭部電子電器供應(yīng)商在接受媒體采訪時(shí)透露：“其實(shí)這個(gè)債轉(zhuǎn)股的方案早在幾個(gè)月前就開(kāi)始推進(jìn)了。從2024年10月開(kāi)始，哪吒就一直在積極推動(dòng)債轉(zhuǎn)股的事宜。當(dāng)時(shí)，他們把300多家被拖欠款項(xiàng)的供應(yīng)商分成了兩類(lèi)。先和那些頭部的、公司還用得上的供應(yīng)商聯(lián)系，推進(jìn)債轉(zhuǎn)股。在那幾個(gè)月里，他們大概把前30多家供應(yīng)商的問(wèn)題都處理得差不多了。而那些欠款金額相對(duì)較少的供應(yīng)商，比如欠款幾百萬(wàn)、幾十萬(wàn)的，就沒(méi)怎么管，所以才導(dǎo)致了后來(lái)那種局面?！?/p>
值得注意的是，如今的哪吒汽車(chē)不僅欠著供應(yīng)商的錢(qián)，甚至連員工的工資都發(fā)不出來(lái)了。
在昨天的溝通會(huì)上，有員工表示，目前研發(fā)部門(mén)的工資還是按照降薪50%的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放，而且不同部門(mén)的降薪標(biāo)準(zhǔn)都不一樣。“研發(fā)部門(mén)的情況相對(duì)好一些，但下個(gè)月能發(fā)多少工資就不知道了，可能是上海的最低工資2690元，也可能還是降薪50%，甚至可能一分錢(qián)都不發(fā)?！?/p>
一位高管表示，從2024年11月開(kāi)始，哪吒汽車(chē)就陸續(xù)進(jìn)行人員優(yōu)化。“有的是員工主動(dòng)離職，有的是公司勸退，讓他們?nèi)ふ倚碌墓ぷ鳈C(jī)會(huì)。不過(guò)，減少人員是為了保證公司能夠維持最低的運(yùn)營(yíng)成本，以解決目前的困境?！?/p>
對(duì)于之前被優(yōu)化的員工，他們的賠償金還沒(méi)有到賬。上述高管無(wú)奈地表示：“確實(shí)是沒(méi)有錢(qián)，等公司有錢(qián)了就會(huì)發(fā)放?！?/p>
據(jù)媒體報(bào)道，目前哪吒汽車(chē)在國(guó)內(nèi)的三大工廠已經(jīng)全面停擺，海外業(yè)務(wù)雖然還在繼續(xù)，但也受到了資金鏈斷裂的嚴(yán)重影響。橙柿互動(dòng)的記者曾在2月底實(shí)地探訪哪吒桐鄉(xiāng)工廠，當(dāng)時(shí)工廠大門(mén)緊閉，保安說(shuō)已經(jīng)停產(chǎn)好幾個(gè)月了。不過(guò)，一位員工表示，如果一切順利的話，工廠有望在3月底復(fù)工。
3年虧了180億元，上市進(jìn)程停滯
哪吒汽車(chē)作為合眾新能源汽車(chē)股份有限公司旗下的智能電動(dòng)汽車(chē)品牌，自2018年成立以來(lái)，曾是新能源汽車(chē)領(lǐng)域備受矚目的新勢(shì)力車(chē)企之一。公開(kāi)資料顯示，其母公司合眾新能源成立于2014年10月。
哪吒汽車(chē)曾在2022年達(dá)到事業(yè)的高峰，當(dāng)年以15.2萬(wàn)輛的銷(xiāo)量成為新勢(shì)力車(chē)企的銷(xiāo)量冠軍，更是首個(gè)年銷(xiāo)量突破15萬(wàn)輛的新勢(shì)力品牌。然而，好景不長(zhǎng)，僅兩年后，其銷(xiāo)量便出現(xiàn)了斷崖式下滑。2024年，哪吒汽車(chē)的年銷(xiāo)量同比下跌了40%，而到了今年1月，其國(guó)內(nèi)零售量更是降至可憐的110輛。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，哪吒汽車(chē)在過(guò)去幾年的表現(xiàn)也令人擔(dān)憂。2021年至2023年期間，盡管其營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了63.2%，但經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流卻持續(xù)為負(fù)，凈利潤(rùn)分別虧損48.40億元、66.66億元、68.67億元，三年累計(jì)虧損超過(guò)180億元。銷(xiāo)售毛利率分別為-34.36%、-22.52%、-14.86%。進(jìn)入2024年一季度，合眾新能源的凈利潤(rùn)虧損依然高達(dá)12.89億元。
2024年6月，合眾新能源曾向港交所提交上市申請(qǐng)。招股書(shū)顯示，自成立以來(lái)，合眾新能源已完成10輪融資，投資方包括三六零安全、寧德時(shí)代等知名企業(yè)，以及浙江、江西、四川、安徽等地的國(guó)資背景基金。然而，目前其上市進(jìn)程卻陷入停滯，港交所官網(wǎng)顯示其IPO狀態(tài)已為“失效”。值得注意的是，哪吒汽車(chē)在沖刺IPO時(shí)的估值曾高達(dá)420億，但如今這一估值已經(jīng)大幅縮水。
自去年下半年開(kāi)始，哪吒汽車(chē)就頻繁傳出裁員、降薪、戰(zhàn)略調(diào)整等消息。
去年10月中旬，一位自稱(chēng)是“哪吒汽車(chē)員工”的網(wǎng)友在第三方平臺(tái)上發(fā)帖稱(chēng)，“哪吒汽車(chē)已經(jīng)發(fā)不出工資，并且欠了供應(yīng)商很多錢(qián)”，還建議“大家購(gòu)買(mǎi)哪吒汽車(chē)時(shí)要謹(jǐn)慎”。對(duì)此，哪吒汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，公司正在進(jìn)行一系列積極的內(nèi)部管理變革，包括工資結(jié)構(gòu)調(diào)整和績(jī)效考核體系的優(yōu)化。在此過(guò)程中，一線銷(xiāo)售人員與工廠員工的薪資均已按時(shí)發(fā)放，其余人員則先按薪資的50%發(fā)放，剩余部分待方案通過(guò)之后再進(jìn)行補(bǔ)發(fā)。公司方面還透露，其中層和高管正在做股權(quán)優(yōu)化和薪資架構(gòu)調(diào)整，IPO前需要確權(quán)，因此部分工資發(fā)放稍慢。
在2024年10月底，有消息傳出哪吒汽車(chē)對(duì)全體研發(fā)人員啟動(dòng)了降薪計(jì)劃。隨后在11月，哪吒汽車(chē)進(jìn)一步對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，大幅壓縮并整合了一、二級(jí)部門(mén)，優(yōu)化管理層級(jí)，并且加強(qiáng)了對(duì)大模型等新型AI工具的應(yīng)用。據(jù)媒體報(bào)道，此次裁員比例可能高達(dá)70%，不過(guò)不同部門(mén)之間的裁員比例存在差異。對(duì)此，哪吒汽車(chē)方面回應(yīng)稱(chēng)，公司正在打造更加集中高效的組織架構(gòu)，各部門(mén)將根據(jù)業(yè)務(wù)需求和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行相應(yīng)的整合。
進(jìn)入2024年12月，由于公司戰(zhàn)略調(diào)整，張勇不再擔(dān)任哪吒汽車(chē)CEO，轉(zhuǎn)任公司顧問(wèn)，而哪吒汽車(chē)創(chuàng)始人方運(yùn)舟則兼任CEO。當(dāng)時(shí)，方運(yùn)舟在致全體員工的信中表示：“作為公司的創(chuàng)始人，我對(duì)目前的困境負(fù)有第一責(zé)任，向大家深表歉意。”
到了今年1月24日，哪吒汽車(chē)宣布在過(guò)去三個(gè)月中實(shí)施了一系列“聚焦瘦身”的內(nèi)部調(diào)整措施，成功將月度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用降低了70%以上。按照規(guī)劃，完成改革后的哪吒汽車(chē)將全力沖刺IPO，并在未來(lái)2至3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)外銷(xiāo)量各占一半，2025年整體毛利率轉(zhuǎn)正，2026年公司整體盈利等目標(biāo)。
此外，合眾新能源自去年以來(lái)被多家A股公司討債一事也引起了投資者的廣泛關(guān)注。2024年12月5日晚間，福石控股（300071）發(fā)布公告稱(chēng)，其子公司北京迪思公關(guān)顧問(wèn)有限公司因與合眾新能源汽車(chē)股份有限公司的服務(wù)合同糾紛，已向浙江省桐鄉(xiāng)市人民法院提起訴訟。福石控股還透露，公司近日收到了桐鄉(xiāng)法院的民事裁定書(shū)及傳票，裁定即日起凍結(jié)合眾汽車(chē)銀行存款5355萬(wàn)元或查封相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，并將于2024年12月26日召開(kāi)庭前會(huì)議。
2024年11月8日，埃夫特（688165）發(fā)布公告稱(chēng)，公司對(duì)合眾新能源宜春分公司及合眾新能源汽車(chē)股份有限公司提起了訴訟，原因是埃夫特為宜春合眾服務(wù)的多個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)完成驗(yàn)收，但宜春合眾仍拖欠4819.5萬(wàn)元未付。
據(jù)企查查風(fēng)險(xiǎn)信息顯示，自今年2月以來(lái)，哪吒汽車(chē)的母公司合眾新能源汽車(chē)股份有限公司又新增了多條限制消費(fèi)令、被執(zhí)行人以及股權(quán)凍結(jié)信息。
21億能否續(xù)命？
面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，哪吒汽車(chē)決定通過(guò)融資來(lái)緩解資金壓力，為公司發(fā)展注入新的活力。
此次E輪融資所籌集的資金將重點(diǎn)投向三大關(guān)鍵領(lǐng)域：技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)充以及全球化布局。具體而言，哪吒汽車(chē)將集中資源于智能駕駛技術(shù)（例如NETA PILOT 4.0）、800V高壓平臺(tái)和新一代電池技術(shù)等核心領(lǐng)域，以提升產(chǎn)品的科技含量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，公司還將進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，以滿足未來(lái)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。此外，哪吒汽車(chē)計(jì)劃大力拓展海外市場(chǎng)，目標(biāo)是在2025年實(shí)現(xiàn)年度銷(xiāo)量翻倍。
從哪吒汽車(chē)當(dāng)前的策略來(lái)看，其希望通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展的雙輪驅(qū)動(dòng)來(lái)扭轉(zhuǎn)當(dāng)下的不利局面。然而，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)并非易事。一方面，哪吒汽車(chē)目前的現(xiàn)金流狀況依然緊張，截至2023年底，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)，流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅剩余28.4億元。另一方面，公司在港交所提交的招股書(shū)已經(jīng)失效，上市進(jìn)程陷入停滯。這些不利因素都可能對(duì)哪吒汽車(chē)的融資活動(dòng)以及未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。
回顧歷史，新勢(shì)力車(chē)企在遭遇經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，通常會(huì)依賴(lài)外部融資來(lái)渡過(guò)難關(guān)。例如，2022年哪吒汽車(chē)曾獲得由360集團(tuán)領(lǐng)投的D輪融資，金額高達(dá)40億元。盡管此次融資在當(dāng)時(shí)緩解了資金壓力，但并未從根本上解決哪吒汽車(chē)面臨的問(wèn)題。如今，哪吒汽車(chē)再次啟動(dòng)大規(guī)模融資，能否真正扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，還需觀察其后續(xù)的執(zhí)行效果與市場(chǎng)反應(yīng)。
對(duì)于哪吒汽車(chē)而言，未來(lái)的關(guān)鍵在于能否通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和積極的市場(chǎng)開(kāi)拓找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。如果能夠成功實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，哪吒汽車(chē)或許還有機(jī)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源汽車(chē)市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。
日前，哪吒汽車(chē)官方宣布，于3月20日在泰國(guó)曼谷舉辦了一場(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)，并與當(dāng)?shù)毓?yīng)商及金融機(jī)構(gòu)簽訂了四項(xiàng)重要合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，哪吒汽車(chē)成功獲得來(lái)自泰國(guó)金融機(jī)構(gòu)的100億泰銖（約合21.5億元人民幣）授信額度。
具體來(lái)看，哪吒汽車(chē)與泰國(guó)一家專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融機(jī)構(gòu)簽署了合作框架協(xié)議，雙方將在批發(fā)與零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)全面合作。同時(shí)，哪吒汽車(chē)還與當(dāng)?shù)匾患掖て髽I(yè)達(dá)成了戰(zhàn)略合作，該企業(yè)計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)繼續(xù)為哪吒汽車(chē)提供生產(chǎn)支持，并將于今年7月正式啟動(dòng)哪吒X車(chē)型的本地化生產(chǎn)，將泰國(guó)打造成哪吒汽車(chē)面向東南亞市場(chǎng)的出口基地。
對(duì)于目前正面臨債務(wù)壓力的哪吒汽車(chē)而言，這筆100億泰銖的授信猶如雪中送炭。雖然這筆資金無(wú)法立即解決其債務(wù)問(wèn)題，但通過(guò)盤(pán)活產(chǎn)能資源、提升海外市場(chǎng)的出口銷(xiāo)量，有望推動(dòng)哪吒汽車(chē)逐步擺脫困境。
去年12月，哪吒汽車(chē)明確表示，鑒于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，公司未來(lái)將把業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，專(zhuān)注于符合市場(chǎng)需求且毛利率為正的產(chǎn)品?；诖藨?zhàn)略，哪吒汽車(chē)正在以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，推進(jìn)全球化擴(kuò)張，這是其二次創(chuàng)業(yè)的核心方向。
哪吒汽車(chē)的海外布局始于2021年，2024年其海外銷(xiāo)量達(dá)3萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量的近三分之一。泰國(guó)是其核心戰(zhàn)場(chǎng)之一，2024年哪吒以1.2萬(wàn)輛的成績(jī)位列泰國(guó)新能源汽車(chē)全球品牌銷(xiāo)量第三、新勢(shì)力第一。按照規(guī)劃，泰國(guó)工廠的產(chǎn)能將支持哪吒X出口至馬來(lái)西亞、印尼等東南亞市場(chǎng)，與比亞迪、長(zhǎng)城等中國(guó)車(chē)企展開(kāi)直接競(jìng)爭(zhēng)，但這一戰(zhàn)略的成效尚待驗(yàn)證。
在新能源汽車(chē)這個(gè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的行業(yè)中，有人一夜暴富，也有人夢(mèng)想破滅。
2025年，新能源汽車(chē)行業(yè)似乎進(jìn)入了多事之秋。不僅哪吒汽車(chē)面臨困境，此前拜騰、Canoo的破產(chǎn)消息也引發(fā)了廣泛關(guān)注，而威馬、高合等品牌也處于風(fēng)雨飄搖之中。曾經(jīng)備受矚目的“造車(chē)新勢(shì)力”，如今卻紛紛陷入困境，讓人不禁感慨：資金的消耗速度之快，超出了許多人的預(yù)期。
這一切都在提醒我們：2025年，新能源汽車(chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從單純的“拼融資”轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌丛煅芰Α?。那些倒下的企業(yè)用巨額虧損告訴我們一個(gè)殘酷的事實(shí)：僅靠PPT展示和政策補(bǔ)貼，是無(wú)法真正造出好車(chē)的。