4月11日摩根大通資產(chǎn)管理公司（J.P. Morgan Asset Management）首席全球策略師David Kelly警告稱，盡管特朗普總統(tǒng)對(duì)其“對(duì)等關(guān)稅”給出了90天的暫緩期，但有關(guān)關(guān)稅的不確定性仍將繼續(xù)拖累美股。
根據(jù)Kelly的說法，華盛頓目前對(duì)美國經(jīng)濟(jì)征收的最大稅種就是“不確定性稅”。他認(rèn)為，白宮在消除關(guān)稅不確定性方面做得還不夠，導(dǎo)致美國股市難以實(shí)現(xiàn)持久反彈。
本周三，在特朗普“關(guān)稅態(tài)度”發(fā)生大逆轉(zhuǎn)后，美股三大指數(shù)暴力拉升，其中納指漲超12%，創(chuàng)史上第二大單日漲幅。這被很多人認(rèn)為是“死貓?zhí)?。時(shí)至周四，隨著樂觀情緒消散、投資者們恢復(fù)冷靜，三大指數(shù)又集體大幅回落。
Kelly在接受采訪時(shí)表示，“關(guān)稅問題仍然存在。這是疊加在經(jīng)濟(jì)上的，人們意識(shí)到經(jīng)濟(jì)受到許多其他事情的傷害，比如削減政府總開支，政府支出可能進(jìn)一步削減，以及由于打擊移民而不確定去哪里找工人。”
根據(jù)他的說法，市場(chǎng)意識(shí)到，如果白宮目前的政策保持不變，美國今年可能會(huì)陷入衰退。Kelly說，美國股市的好轉(zhuǎn)需要“至少穩(wěn)定關(guān)稅政策”，并在對(duì)華征收關(guān)稅方面“逆轉(zhuǎn)”。
他強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅的不確定性讓企業(yè)難以應(yīng)對(duì)。
Kelly說：“華盛頓目前對(duì)美國經(jīng)濟(jì)征收的最大稅種是不確定性稅。問題在于，企業(yè)不知道該做什么，這導(dǎo)致它們停止招聘并削減成本。”
他還補(bǔ)充說，對(duì)華關(guān)稅將導(dǎo)致美國各地各種規(guī)模的企業(yè)“大規(guī)模中斷”。
“關(guān)稅是如此具有破壞性。這就是為什么我們自上世紀(jì)40年代以來真的沒有征收過嚴(yán)重的關(guān)稅。”他說。
認(rèn)為美股將繼續(xù)回調(diào)的也不止Kelly一人。高盛也在最新報(bào)告中指出，自1月份以來，美股回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)一直居高不下。即使在最近幾周美股已經(jīng)大幅下跌，且特朗普周三取消了大部分關(guān)稅的情況下，他們?nèi)匀徽J(rèn)為美股進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)較高。
不過，也有分析師認(rèn)為，現(xiàn)在是抄底的良機(jī)。投行Stifel首席股票策略師Barry Bannister在接受采訪時(shí)表示，從歷史上看，在芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)飆升至顯示市場(chǎng)恐慌的水平（比如45左右）時(shí)買入股票，會(huì)在未來幾個(gè)月獲得回報(bào)。
“你必須在街上血流成河的時(shí)候買東西?，F(xiàn)在就感覺非常血腥?！彼f。
Bannister表示，至少就目前而言，他堅(jiān)持2025年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)達(dá)到5,500點(diǎn)的目標(biāo)。這高于該指數(shù)目前的水平，但低于1月初的水平。Bannister表示，他預(yù)計(jì)全球貿(mào)易戰(zhàn)將在6月前明朗，美國經(jīng)濟(jì)今年將放緩，但不會(huì)陷入衰退。